Αν και η προεδρική κούρσα στις ΗΠΑ παραμένει ανοιχτή, ο Ντόναλντ Τραμπ φαίνεται να έχει περάσει ελαφρώς μπροστά, με τις στοιχηματικές να ανεβάζουν πλέον τις πιθανότητες να επιστρέψει στον Λευκό Οίκο στο 59%, όπως αναφέρει σε σημείωμά της η Berenberg.
Οι αναλυτές εξετάζουν τις απειλές Τραμπ στο πεδίο της εμπορικής πολιτικής και συζητά τον πιθανό αντίκτυπο ενός επιπλέον δασμού 10% σε όλες τις εισαγωγές προϊόντων από τις ΗΠΑ.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος του οίκου Holger Schmieding, στέκεται στην πιθανή επίπτωση ενός επιπλέον δασμού 10% στις εισαγωγές των ΗΠΑ. Έτσι, σύμφωνα με τον ίδιο:
- Το επίπεδο τιμών στις ΗΠΑ θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 1% σε σχέση με ένα σενάριο χωρίς την ενεργοποίηση τέτοιων δασμών.
- Το πλήγμα στο πραγματικό ΑΕΠ των ΗΠΑ θα ήταν αρχικά ήπιο. Αλλά θα αυξανόταν σταδιακά με την πάροδο του χρόνου. Το κόστος θα ήταν πιο σοβαρό εάν άλλες χώρες ανταποκριθούν ομοίως αντί να ανταποκριθούν απλώς με μικρότερα μέτρα.
- Η Fed θα έβαζε επίσης στον πάγο τις μειώσεις επιτοκίων ακόμη πιο νωρίς.
- Οι αποδόσεις των ομολόγων θα αυξάνονταν περαιτέρω.
- Οι εμπορικές εντάσεις και η ασθενέστερη αύξηση των αμερικανικών εισαγωγών θα ενίσχυσαν το δολάριο.
- Ο αντίκτυπος θα άλλαζε με την πάροδο του χρόνου καθώς οι εταιρείες και τα νοικοκυριά θα προσαρμόζονταν. Το τελικό αποτέλεσμα θα ήταν μια λιγότερο δυναμική αμερικανική οικονομία, με χαμηλότερο επίπεδο ΑΕΠ, υψηλότερες τιμές καταναλωτή και πιθανώς υψηλότερα επιτόκια και αποδόσεις ομολόγων, από το να μην υπάρξουν τέτοιου είδους δασμοί.
- Ένας επιπλέον δασμός 10% στις εισαγωγές των ΗΠΑ θα αποτελούσε σοβαρό εμπόδιο για την ανάπτυξη των εμπορικών εταίρων των ΗΠΑ, όπως η Ευρωζώνη και η Κίνα, πιθανώς επιβραδύνοντας την ανάπτυξη της Ευρωζώνης το 2025 κατά 0,5%. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ενδέχεται να χαλαρώσει ελαφρώς περισσότερο την πολιτική της από ό,τι διαφορετικά.
- Αυτές οι επιπτώσεις θα είχαν περαιτέρω επιβάρυνση και από άλλες πολιτικές του Τραμπ, όπως η εσωτερική απορρύθμιση και η λιγότερη μετανάστευση. Εάν εφαρμοστούν, αυτές οι πολιτικές θα μπορούσαν να αυξήσουν την ανάπτυξη των ΗΠΑ το 2025 κατά 0,2% (ή περισσότερο σε περίπτωση μεγάλων φορολογικών μειώσεων) με μια ελαφρά θετική μετάδοση σε εμπορικούς εταίρους όπως η Ευρώπη. Ωστόσο, τέτοια βραχυπρόθεσμα κέρδη θα ήταν εις βάρος της μικρότερης αναπτυξιακής τάσης των ΗΠΑ λόγω των υψηλότερων δασμών, της μικρότερης μετανάστευσης και των αυξανόμενων δημοσιονομικών προβλημάτων των ΗΠΑ τα επόμενα χρόνια.
