Αρκετά στενό φαίνεται να είναι το υπό διαμόρφωση πλαίσιο διασποράς της Noval Property στο δρόμο της εισαγωγής της στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Κεντρικό ρόλο ως προς αυτό, κατέχει η σύνδεση της EBRD με το ΜΟΔ (μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο) και οι μετοχές που θα λάβει μετέπειτα η τελευταία.
Το υψηλό σημείο του εύρους ως προς την τιμή διάθεσης των μετοχών της Noval διαμορφώνεται στα 2,82 ευρώ (discount άνω του 30% έναντι του NAV στα τέλη του 2023 στα 3,98 ευρώ). Ωστόσο, η τιμή μετατροπής, σύμφωνα με τους όρους του ΜΟΔ, ορίζεται ως η χαμηλότερη μεταξύ: (α) της τιμής διάθεσης και (β) της τιμής ανά μετοχή που προέκυψε από τη διαίρεση της καθαρής αξίας ενεργητικού της εταιρείας υπολογιζομένης κατά την 30η Ιουνίου 2022 με τον συνολικό αριθμό των μετοχών της εταιρείας, κατά την ίδια ημερομηνία, μειωμένης κατά ποσοστό 15%, ήτοι 2,80275 ευρώ.
Το ΜΟΔ που είχαν υπογράψει Noval - EBRD είναι της τάξεως των 10,5 εκατ. ευρώ. Συνεπώς εάν δεν εφαρμόζονταν ένα ανώτατο όριο συμμετοχής η EBRD θα έπρεπε να λάβει 3.585.763 (εκ μετατροπής) μετοχές.
Ωστόσο, με βάση (i) ποσοστό διασποράς 15% και (ii) ανώτατο όριο συμμετοχής στο 8% του συνολικού αριθμού των μετοχών σε περίπτωση πλήρους κάλυψης της αύξησης και κατόπιν της μετατροπής, οι οποίες θα περιλαμβάνονται στη διασπορά μετά την εισαγωγή, ήτοι μετοχές διασποράς 19.709.618 * 8% = 1.576.769 εκ μετατροπής μετοχές (το 1,25%) και (iii) την παραδοχή της πλήρους κάλυψης της αύξησης (σε ενδεχόμενη πλήρη κάλυψη υφίστανται έκδοση και διάθεση 17.388.025 μετοχών).
Το υπόλοιπο οφειλόμενο ποσό του ΜΟΔ (περίπου 5,63 εκατ. ευρώ) προς την EBRD που δεν θα μετατραπεί σε μετοχές της εταιρείας κατά τη μετατροπή, θα καταβληθεί σε μετρητά και οριστικοποιηθεί μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας προσφοράς.
Σε περίπτωση πλήρους κάλυψης της ΑΜΚ με έκδοση και διάθεση 17.388.025 μετοχών, το free float θα ανέρχεται σε 15,59% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου (συνυπολίζεται το 1,25% της EBRD και το 0,59%, το οποίο θα κατέχουν τρίτοι υφιστάμενοι μέτοχοι (μη συνδεδεμένα νομικά και φυσικά πρόσωπα με Viohalco, Νικόλαο Στασινόπουλο, Μιχαήλ Στασινόπουλο και Ιπποκράτη-Ιωάννη Στασινόπουλο).
Σε περίπτωση που μετά τη λήξη της δημόσιας Προσφοράς η διασπορά είναι μικρότερη του 15,59%, αλλά τουλάχιστον 15%, ο αριθμός των εκ μετατροπής
μετοχών θα είναι μικρότερος από 1.576.769 για την EBRD.
Lock-up 180 ημερών για Viohalco, θυγατρικές
Παράλληλα, για 180 ημέρες από την έναρξη διαπραγμάτευσης των μετοχών της Noval, δεσμεύονται να διακρατήσουν τους τίτλους η Viohalco και οι θυγατρικές αυτής.
Το lock-up period των 180 ημερών επεκτείνεται ωστόσο και προς τους στρατηγικούς επενδυτές στους οποίους ενδέχεται να μεταβιβαστούν μετοχές από τη Viohalco ή και τις θυγατρικές της. Να σημειωθεί εδώ με εκτός lock-up βρίσκονται οι Ιπποκράτης-Ιωάννης Στασινόπουλος και Μιχάλης Στασινόπουλος, οι οποίοι κατέχουν 6.567.458 μετοχές (θα κατέχει το 5,19%) και 6.544.150 (θα κατέχει το 5,18%) αντίστοιχα και θα βρεθούν σε ενδεχόμενη πλήρη κάλυψη της ΑΜΚ με ποσοστά 5,19% και 5,18% αντίστοιχα.
Το «τυράκι» του μερίσματος
Αξίζει να επισημάνουμε πως για τη χρήση του 2023, το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας έχει αποφασίσει να εισηγηθεί στην ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευσή των Μετόχων τη διανομή μερίσματος συνολικού ποσού 3.158.134 ευρώ, αυξημένο κατά 971.000 ευρώ σε σχέση με το 2022 (αύξηση 44%).
Συνεπώς, οι νέοι επενδυτές που θα εγγραφούν στην ΑΜΚ θα εισπράξουν και το μέρισμα από τα κέρδη της περσινής χρήσης.
