Πιέσεις στην αγορά των εταιρικών ομολόγων προκάλεσε, όπως αναμένονταν, η άνοδος της απόδοσης των εγχώριων κρατικών τίτλων, με το ελληνικό δεκαετές να φτάνει ενδοσυνεδριακά τη Δευτέρα στο 2,574% και κλείνοντας στο 2,513%, καθώς οι κεντρικές τράπεζες αρχίζουν να «σφίγγουν» το πλαίσιο νομισματικής πολιτικής.
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, νιώθοντας την πίεση του πιο επίμονα υψηλού πληθωρισμού μέσα από τη «σφαίρα» της (υπέρ)αισιοδοξίας της, αλλά και των «επιθετικότερων» χειρισμών της Fed και της Bank of England, σήμανε την αλλαγή πλεύσης στο «καράβι» της Ευρωζώνης. Κάπως έτσι, οι αγορές έδειξαν να προσαρμόζονται, καθώς και τα προγράμματα νομισματικής στήριξης φθίνουν, με τις αποδόσεις στο μακρινό άκρο των καμπυλών να σημειώνουν νέα υψηλά, και τις frond end (κοντινό άκρο των καμπυλών) να καταγράφουν μετά από το αρχικό sell off μια ήπια κίνηση επιστροφής, διαμορφώνοντας έτσι πιο απότομες καμπύλες.
Ισχυρές πιέσεις πέρασαν στο υψηλής απόδοσης «πράσινο» ομόλογο λήξης 2024 (high yield green bond) του Ελλάκτωρ ύψους 670 εκατ. ευρώ με κουπόνι 6,375%. Το «βαρύ» ομόλογο του ομίλου είχε «bid» στο 85,24% της ονομαστικής του αξίας και «ask» στο 87,24%, με την τιμή του να υποχωρεί κατά 5.896 μονάδες βάσης σε σύγκριση με πέντε ημέρες πριν και το yield να εκτοξεύεται κατά 266 μονάδες βάσης. Παράλληλα, η ετήσια απόδοση που προσφέρει το ομόλογο στην ενδεικτική τιμή των αγοραστών έφτασε στο 12,71%.
Από την άλλη, το πενταετές ομόλογο ύψους 600 εκατ. ευρώ και λήξης Απριλίου 2024 των ΕΛΠΕ, (κουπόνι 2%) βρήκε αγοραστές στο 98,45% της ονομαστικής του αξίας, με «ask» στο 99,7%. Το yield υποχώρησε κατά 5 μονάδες βάσης σε σύγκριση με πέντε ημέρες πριν, με την απόδοση στη λήξη στο τρέχον επίπεδο προσφοράς στο 2,61%.
Σημαντικές «αντοχές» και κόντρα στην ευρύτερη κίνηση των εταιρικών ομόλογων κινήθηκαν οι δύο εκδόσεις του ΟΤΕ (i) των 500 εκατ. ευρώ με λήξη το Σεπτέμβριο του 2026 (κουπόνι 0,875%) και (ii) των 400 εκατ. ευρώ λήξης Ιουλίου 2022 (κουπόνι 2,375%). Το πρώτο ομόλογο είχε αγοραστές στο 98,8% της ονομαστικής του αξίας και πωλητές στο 99,75%, ενώ το δεύτερο κινήθηκε υψηλότερα στο 100,78% και στο 101,28% αντίστοιχα. Παράλληλα, περιορισμένη ήταν η μεταβολή των yields με το πρώτο να καταγράφει μια άνοδο κατά 25 μονάδες βάσης και το δεύτερο να υποχωρεί κατά 43 μονάδες βάσης σε σύγκριση με πέντε ημέρες πριν.
Για τη Mytilineos, το «πράσινο» Eurobond των 500 εκατ. ευρώ με λήξη τον Οκτώβριο του 2026 (5,5 ετών) και κουπόνι 2,5% βρήκε «bid» στο 96,86% της ονομαστικής του αξίας και «ask» στο 97,96%. Η τιμή του ομολόγου υποχώρησε σε σύγκριση με πέντε ημέρες πριν κατά 1.593 μονάδες βάσης με την απόδοση που προσφέρει στην ενδεικτική τιμή των αγοραστών, στο 2,97%. Από την άλλη, το ομόλογο που εκδόθηκε στα τέλη Νοεμβρίου του 2019 ύψους 500 εκατ. ευρώ (λήξη τον Δεκέμβριο του 2024) διατηρείται σταθερά πάνω από το 100% της ονομαστικής του αξίας, παρά την πτώση στην τιμή του κατά 1.004 μονάδες βάσης (σύγκριση με πέντε ημέρες πριν). Η απόδοση στη λήξη διαμορφώνεται με βάση τα τρέχοντα επίπεδα στο εύρος του 2,45% - 2,02%.
Χαμηλότερα από το 100% της ονομαστικής τους αξίας κινούνται τα δύο τα ομόλογα της ΔΕΗ με ρήτρα βιωσιμότητας (SLB) ύψους 500 εκατ. ευρώ (λήξης Ιουλίου 2028 με επιτόκιο 3,375%) και 775 εκατ. ευρώ (λήξης Μαρτίου 2026 με επιτόκιο 3,875%). Το ομόλογο των 500 εκατ. ευρώ βρήκε ένα «bid» στο 95,31% της ονομαστικής του αξίας και πωλητές στο 96,32%, με την τιμή του τίτλου να υποχωρεί κατά 1.467 μονάδες βάσης (συγκριτικά με πέντε ημέρες πριν), και την απόδοση στη λήξη στο εύρος του 4,21% - 4,03%. Ελαφρώς υψηλότερα κινήθηκε η έκδοση των 775 εκατ. ευρώ (650 εκατ. + 125 εκατ. ευρώ) στο 98,4% και στο 99,24% «bid» - «ask», ενώ η πτώση της τιμή του ξεπερνά τις 1.000 μονάδες βάσης σε σύγκριση με πέντε ημέρες πριν, με την απόδοση στο εύρος του 4,3% - 4,08%.
Ελαφρώς ηπιότερη ήταν η μεταβολή στην τιμή των ομολόγων της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, μέσω των οποίων η εισηγμένη είχε αντλήσει 500 εκατ. ευρώ (ομόλογο λήξης Ιουλίου 2027) και 120 εκατ. ευρώ (ομόλογο λήξης Δεκεμβρίου 2028). Το «bid» στην μεγάλη έκδοση βρέθηκε στο 96,6% περίπου της ονομαστικής του αξίας και το «ask» στο 97,57%, με μια πτώση της τιμής συγκριτικά με πέντε ημέρες πριν κατά 1,45 μονάδες βάσης και την απόδοση στη λήξη στα τρέχοντα επίπεδα στο εύρος του 3,44% - 3,24%. Η δεύτερη έκδοση παραμένει υψηλότερα από 100% της ονομαστικής του αξίας («bid» 102,15% και «ask» 102,63%), με την τιμή του να υποχωρεί ελάχιστα κατά 0,5 μονάδες βάσης και το yield στο 3,23% - 3,08%.
Από την άλλη, ο ΟΠΑΠ μέσω του επταετούς ομολόγου λήξης Οκτωβρίου του 2027 και κουπόνι 2,1%, είχε αντλήσει 200 εκατ. ευρώ από τις αγορές (150 εκατ. ευρώ για την αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων προς τις τράπεζες και 50 εκατ. ευρώ για την κάλυψη αναγκών σε κεφάλαιο κίνησης μέχρι τα τέλη του 2022) με το ομόλογο να εμφανίζει αγοραστές στο 98,62% της ονομαστικής του αξίας και πωλητές στο 99,10%, με την απόδοση στο 2,36% - 2,27%.
Όσον αφορά, το πενταετές ομόλογο ύψους 400 εκατ. ευρώ και λήξης Απριλίου του 2022 (κουπόνι στο 3,25%) της Motor Oil διαπραγματεύεται κοντά στο 100% με άνοδο της τιμής του κατά 0,25 μονάδες βάσης και την απόδοση στο 2,18% - 1,94%. Το ομόλογο επταετούς διάρκειας ύψους 200 εκατ. ευρώ, εμφάνισε ένα «bid» στο 97,4% και θέση πώλησης στο 97,79% της ονομαστικής του αξίας και την απόδοση σε αυτά τα επίπεδα στο 2,35% - 2,28%.
Το επταετές ομόλογο της Lamda, ύψους 320 εκατ. ευρώ με κουπόνι 3,4%, βρέθηκε επίσης χαμηλότερα από το 100% της ονομαστικής του αξίας. Το «bid» στο 97,81% και το «ask» στο 98,34%, με μια πτώση της τιμής κατά 2,55 μονάδες βάσης και την απόδοση μεταξύ 3,84% - 3,73%.
Παράλληλα, κατά 3,67 μονάδες βάσης έχει πιεστεί η τιμή του «πράσινου» ομόλογου της Τέρνα Ενεργειακής, ύψους 150 εκατ. ευρώ με κουπόνι 2,6%. Το ομόλογο διαπραγματεύεται στο εύρος τους 94,93% - 97,35% της ονομαστικής του αξίας με την απόδοση στη λήξη με βάση αυτά τα επίπεδα στο 3,78% - 3,21%.
Επίσης, το «πράσινο» ομόλογο επταετούς διάρκειας της Prodea ύψους 300 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 2,3% διαπραγματεύεται χαμηλότερα από το 100% της ονομαστικής του αξίας, ήτοι στο 93,6% - 95,1% με την απόδοση στη λήξη στο εύρος του 3,4% - 3,14%
«Υψηλές πτήσεις» συνεχίζουν να καταγράφουν και τα δύο εταιρικά της Titan. Το πρώτο, ύψους 350 εκατ. ευρώ (λήξη Νοεμβρίου 2024) με επιτόκιο 2,375% διαπραγματεύεται σταθερά άνω του 100% της ονομαστικής του αξίας (100,1% - 101,25%) με την απόδοση στη λήξη με βάση τα τρέχοντα δεδομένα, μεταξύ 2,33% - 1,81%. Σε ανάλογη τιμή διαπραγματεύεται και το δεύτερο ομόλογο του ομίλου (επιτόκιο 2,75%) ύψους 250 εκατ. ευρώ και λήξης Ιουλίου του 2027, με την απόδοση στη λήξη στο 2,64% - 2,38%. Να σημειωθεί πως οι τιμές των δύο ομολόγων κατέγραψαν ήπια πτώση συγκριτικά με πέντε ημέρες πριν.
Παράλληλα, το «ακριβό» 5ετές ομόλογο της Frigoglass (ύψους 260 εκατ. ευρώ) με επιτόκιο 6,875% διαπραγματεύεται αρκετά χαμηλότερα από την ονομαστική του αξία, φτάνοντας μέχρι το 86,83% με την απόδοση στη λήξη στο εύρος του 12,25% - 12,95%.
