Τράπεζες αλλά και εταιρείες που συνδυάζουν «growth» και «value» επιλέγει από το ταμπλό της εγχώριας αγοράς η AXIA για τη φετινή χρονιά.
Από τις τράπεζες, οι αναλυτές κλίνουν προς την Alpha Bank (τιμής στόχος 2,5 ευρώ) και τη Eurobank (τιμή στόχος 3 ευρώ) βλέποντας σημαντικά περιθώρια περαιτέρω re - rating, ενώ διατηρούν σε «watch list» την Πειραιώς, εκτιμώντας ότι μπορεί να υπεραποδώσει στη βάση των αναπτυξιακών της δυνατοτήτων και της βέλτιστης αξιοποίησης των κεφαλαίων της.
Ο χρηματοοικονομικός κλάδος διαθέτει περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης, καθώς διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο μέσο όρο P/B για το 2026 στο 0,68x ή με P/E στο 5,5x, ενώ η μερισματική απόδοση εκτιμάται στο 10% περίπου κατά μέσο όρο (συμπεριλαμβανομένων τόσο των χρηματικών διανομών όσο και των προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων) αποτελώντας μια άκρως ελκυστική επενδυτική περίπτωση.
Εκτός του χρηματοοικονομικού κλάδου, οι αναλυτές αναμένουν ότι οι μετοχές που καλύπτουν θα διατηρήσουν τη δυναμική ανάπτυξης της κερδοφορίας τους σε γενικές γραμμές το 2025, καταγράφοντας εκτιμώμενη ετήσια αύξηση 7,3% (εκτός διυλιστηρίων). Έμφαση δίνεται και θα δοθεί σε εταιρείες που προσφέρουν χαρακτηριστικά «growth» και «value» που υποστηρίζονται από την οικονομική δυναμική, τη θέση τους στην αγορά και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης.
Υπό αυτό το πρίσμα, η AXIA, θέτει στις κορυφαίες επιλογές της τη ΔΕΗ (τιμή στόχος τα 22,60 ευρώ), τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (τιμή στόχος τα 27,40 ευρώ) και τη Metlen (τιμή στόχος τα 48,60 ευρώ). Πλην αυτών, μετοχές που θα μπορούσαν να υπεραποδώσουν, για διαφορετικούς λόγους, είναι η Motor Oil και η Aegean.
Ως προς τη Motor Oil, οι αναλυτές εκτιμούν ότι μπορεί να ανακάμψει μετά από το δύσκολο περασμένο έτος (ειδικά όσον αφορά το περιστατικό πυρκαγιάς σε μια από τις μονάδες της), με βασικό «μοχλό» την υψηλή πολυπλοκότητα του διυλιστηρίου της και την αυξανόμενη κερδοφορία των θυγατρικών, λιγότερο ασταθών, σε ΑΠΕ και κυκλική οικονομία.
Από την άλλη, η Aegean, αποτελεί μια εταιρεία που θα συνεχίζει να κεφαλαιοποιεί την ανάπτυξη του ελληνικού τουρισμού, διαθέτοντας ένα κερδοφόρο επιχειρηματικό business model και κατέχοντας μια ηγετική - στρατηγική θέση στην τοπική αγορά, επεκτείνοντας παράλληλα τον στόλο και τα δρομολόγια της.
Επιπλέον, η υψηλή ορατότητα παραγωγής ταμειακών ροών και οι υψηλές χρηματικές διανομές θα επιτρέψουν σε συγκεκριμένες εταιρείες να συνεχίσουν να παρέχουν υψηλές αποδόσεις στους μετόχους τους. Στη βάση αυτών, η AXIA, τοποθετεί τον ΟΠΑΠ, τον ΟΤΕ και τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών στη λίστα των εταιρειών που προσφέρουν πολύ υψηλή αξία («value»). Οι μερισματικές αποδόσεις των παραπάνω εταιρειών για τα κέρδη της χρήσης του 2025 υπολογίζονται σε 8,8%, 6,2% και 7,8% αντίστοιχα, ενώ για το 2026 οι μερισματικές αποδόσεις υπολογίζονται σε 9,2%, 6,2% και 7,8%.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι ελληνικές μετοχές παραμένουν σαφώς υποτιμημένες, με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο P/E για φέτος στο 8,2x, παρά τη διαρκώς αυξανόμενη κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών και των εταιρειών (εκτίμηση για αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 13,7% σε ετήσια βάση το 2024), την ενίσχυση της επιβράβευσης των μετοχών (εκτίμηση για ενίσχυση των μερισμάτων κατά 11,9% σε ετήσια βάση το 2024) και τις πιο μακροπρόθεσμες προοπτικές που υποστηρίζονται από σχέδια διεύρυνσης και ανάπτυξης των εταιρειών.
Το Χρηματιστήριο Αθηνών είναι ένα από τα φθηνότερα σε σε όρους EV/EBITDA (4,9x) και ταμειακών ροών (απόδοση 17,1%) σε σύγκριση με άλλες ευρωπαϊκές αγορές μετοχών. Στη βάση των εταιρειών που καλύπτει η AXIA, που αντιπροσωπεύουν το 83% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς, αναμένει περιθώρια ανόδου της τάξεως του 32%.
