Σε αναβάθμιση της τιμής στόχου για την Mytilineos προχώρησε η Citi, με τον επενδυτικό οίκο να διατηρεί τη σύσταση buy για τον τίτλο του ελληνικού ομίλου.
Στο σχετικό report, η Citi δίνει έμφαση στον ρόλο της Mytilineos στην ενεργειακή μετάβαση, αναφορικά με το portfolio ΑΠΕ που έχει διπλασιαστεί, ενώ στον κλάδο της μεταλλουργίας συγκρίνει τα μεγέθη της με την Norsk Hydro, επισημαίνοντας ότι θα την ξεπεράσει αναφορικά με το περιθώριο κέρδους στο αλουμίνιο.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Citi ανεβάζει την τιμή στόχο για την Mytilineos στα 37 ευρώ (από 30 προηγούμενως) και εντοπίζει 3 βασικούς καταλύτες που υποστηρίζουν το re-rate της MYTILINEOS σε αυτά τα νέα επίπεδα κερδοφορίας:
- Η νέα οργανωτική δομή της Mytilineos ευνοεί την καλύτερη κατανόηση του growth story της εταιρείας.
- Η ανάπτυξη των ΑΠΕ είναι καταλυτικής σημασίας, καθώς η εταιρεία έχει διπλασιάσει το portfolio της τους τελευταίους 18 μήνες, το οποίο με τη σειρά του θα έχει ως αποτέλεσμα την εκτόξευση του «πράσινου» EBITDA στα επόμενα έτη στο 50% των συνολικών EBITDA.
- Η «Πράσινη» μετάβαση του αλουμινίου φαίνεται να συντελείται τα επόμενα 1-2 έτη, οδηγώντας σε πιθανά «πράσινα» premiums, ενώ η εταιρεία εκτιμάται ότι θα έχει καλύτερα περιθώρια κέρδους ακόμα και από τη Norsk Hydro
Τα τελευταία 2, είναι και αυτά τα σημεία που για τη Citi τοποθετούν τη Mytilineos ως μία εταιρεία με best-in-class ESG χαρακτηριστικά.
Επιπρόσθετα, ο οίκος αναμένει περαιτέρω rerating για τη μετοχή σε συνέχεια του corporate restructuring και στο θετικό σενάριο ανεβάζει την τιμή στόχο στο επίπεδο των 44 ευρώ
