Υψηλότερα ανεβάζει τον πήχη για τα μεγέθη της Quest η Eurobank Equities θέτοντας ένα εύρος αποτίμησης μεταξύ 7,10 και 8,60 ευρώ.
Όπως αναφέρει, η Quest ανακοίνωσε ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων εννεαμήνου για το 2024, με πωλήσεις +12% (926 εκατ. ευρώ) και EBITDA +9% σε ετήσια βάση (65 εκατ. ευρώ), λόγω διψήφιας αύξησης των εσόδων στον τομέα του IT και των εμπορικών δρατηριότητων και μεσαία μονοψήφια ανάπτυξη στις υπηρεσίες Courier. Η κερδοφορία εποβαρύνθηκε ελαφρώς από τα αυξημένα καθαρά οικονομικά μεγέθη, με τα καθαρά κέρδη να αυξάνονται κατά 2%. Με το εποχικά ισχυρό τέταρτο τρίμηνο μπροστά, η υψηλή μονοψήφια αύξηση EBITDA που ενσωματώνεται στις εκτιμήσεις των αναλυτών φαίνεται να υποστηρίζεται καλά.
Η Eurobank Equities αυξάνει τις εκτιμήσεις κατά 1% για φέτος, βλέποντας τα έσοδα να φτάνουν στα 1,31 δισ. (+9,5% σε ετήσια βάση) και τα EBITDA στα 91 εκατ. (+9,3% σε ετήσια βάση). Οι προβλέψεις της για το 2024 δείχνουν αύξηση +9,6% σε ετήσια βάση με τα EBITDA του δ' τρίμηνο. Οι αναλυτές θεωρούν ότι αυτός είναι ένας εφικτός στόχος καθώς βρισκόμαστε στην παραδοσιακά δυνατή σεζόν «Black Friday-Xmas». Κοιτάζοντας πιο μακροπρόθεσμα, διατηρούν τις εκτιμήσεις του για τα EBITDA αμετάβλητες, αναμένοντας +8% 3ετές CAGR.
Το ενδεικτικό εύρος αποτίμησης ορίζεται μεταξύ 7,1 και 8,6 ευρώ ανά μετοχή. Η Eurobank Equities αυξάνει την εκτίμησή της για την απότιμηση σχετικά με την ACS, αντανακλώντας κυρίως την αξία που απορρέει από την ανακοινωθείσα συμφωνία (370 εκατ. ευρώ σε EV). Αυτή τη στιγμή η Quest διαπραγματεύεται στις 6,4 φορές σε EV/EBITDA για το 2025. «Πιστεύουμε ότι η τρέχουσα αποτίμηση αποτελεί μια ελκυστική πρόταση ανταμοιβής κινδύνου, που υποστηρίζεται από τις σταθερές προοπτικές ανάπτυξης και την αποκρυστάλλωση της αξίας των συγχωνεύσεων και εξαγορών», αναφέρουν οι αναλυτές.
