Δεν πιάνουν τόπο όλες οι επενδύσεις που πραγματοποιούνται στην αμερικανική επιχειρηματική αγορά, με αποτέλεσμα εταιρείες που εξαγοράστηκαν έναντι δισεκατομμυρίων, αλλά σε κακό χρονοδιάγραμμα, να αποτελούν πλέον assets τα οποία ξεφορτώνονται οι κολοσσοί που τις απέκτησαν σε χαμηλές τιμές.
Η Alibaba ανακοίνωσε την Τρίτη ότι πρόκειται να πουλήσει την κινεζική αλυσίδα πολυκαταστημάτων Intime σε έναν τοπικό όμιλο ένδυσης έναντι 1 δισ. δολαρίων. Η τιμή είναι περίπου το 30% της αποτίμησης της εταιρείας όταν η Alibaba την αγόρασε κατά τις θορυβώδεις μέρες του 2017. Ο κολοσσός του διαδικτύου, ο οποίος έχει εγκαταλείψει σε μεγάλο βαθμό τις εξαγορές εν μέσω κυβερνητικών πιέσεων, δήλωσε ότι θα καταγράψει ζημιά 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη συναλλαγή.
Η συμφωνία ήρθε μια ημέρα αφότου η BlackBerry δήλωσε ότι θα εκχωρήσει τη Cylance στην startup λογισμικού Arctic Wolf έναντι 160 εκατ. δολαρίων συν ένα μικρό ποσό μετοχών. Αυτό απέχει πολύ από τα 1,4 δισ. δολάρια που κατέβαλε η BlackBerry όταν συμφώνησε να αγοράσει την επιχείρηση το 2018. Υπό την ιδιοκτησία της BlackBerry, η Cylance ανέφερε σημαντικές απώλειες και τα έσοδά της μειώθηκαν πάνω από 50%, σύμφωνα με αναλυτές της Royal Bank of Canada.
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι κινήσεις δείχνουν πώς οι εταιρείες που ήταν σημαντικοί αγοραστές κατά τη διάρκεια των εποχών της άνθησής τους, μπορεί να «ξεμεθύσουν» και να μετανιώσουν για αυτές τις αγορές μόλις λίγα χρόνια αργότερα. Μόλις τον περασμένο μήνα, η Just Eat Takeaway συμφώνησε να πουλήσει την αμερικανική υπηρεσία παράδοσης φαγητού Grubhub για 650 εκατομμύρια δολάρια, μια έκπτωση περίπου 90% στην τιμή που πλήρωσε για να αγοράσει την επιχείρηση στο απόγειο της πανδημίας Covid.
Η υπερπληρωμή ήταν το αναπόφευκτο υποπροϊόν μιας εποχής όπου ο ανταγωνισμός για περιουσιακά στοιχεία ήταν έντονος, σύμφωνα με τον Oliver Scharping, διαχειριστή χαρτοφυλακίου στην Berenberg.
«Χρόνια μηδενικών επιτοκίων και υστερίας συμφωνιών που παρατηρήθηκε στην πανδημία, εκτίναξαν τις αποτιμήσεις σε hype τομείς, ενώ ήταν συχνά αποκομμένοι από τα θεμελιώδη», τόνισε ο Σάρπινγκ.
«Τώρα, καθώς το πνεύμα των καιρών απαιτεί μια νηφάλια ματιά στον καθρέφτη, οι εταιρείες περιορίζουν τις υπερβολές, απορρίπτουν τις εταιρείες με χαμηλές επιδόσεις και επιλέγουν τη βάναυση ειλικρίνεια αντί τις δαπανηρές φαντασιώσεις – ακόμα κι αν αυτό σημαίνει κούρεμα πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων».
Η Valeriya Vitkova, ανώτερη λέκτορας στο Bayes Business School του City University of London, δήλωσε ότι οι εταιρείες δεν αξιολόγησαν σωστά τις συνέργειες και τα αναμενόμενα οφέλη από ορισμένες συμφωνίες, υπερεκτιμήθηκαν.
Τώρα μπορεί να είναι μια καλή στιγμή για να βρείτε αγοραστές για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, καθώς η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών έχει ενεργοποιηθεί ξανά, αναφέρει η Vitkova.
Οι συνολικοί όγκοι συγχωνεύσεων και εξαγορών αυξήθηκαν κατά 16% φέτος στα 3,2 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg, και οι τραπεζίτες αναμένουν ότι ο ρυθμός θα ανέβει το επόμενο έτος. Αυτές οι εκχωρήσεις επιτρέπουν στις εταιρείες να επικεντρωθούν στη στήριξη των κύριων δραστηριοτήτων τους σε μια κρίσιμη στιγμή.
