Ροή
Παράγοντες της Wall Street εκτιμούν ότι το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ θα προχωρήσει σε έναν ακόμη γύρο αυξήσεων στις εκδόσεις κρατικών ομολόγων αυτή την εβδομάδα, παρά τις υψηλές αποδόσεις και κόντρα στο περιβάλλον των υψηλών επιτοκίων και των διαρκώς αυξανόμενων δημοσιονομικών ελλειμμάτων.
Ειδικότερα, αναμένεται πως οι εκδόσεις νέου χρέους θα φθάσουν τα επίπεδα ρεκόρ των 114 δισ. δολαρίων για την επόμενη εβδομάδα, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ των 103 δισ. δολαρίων. Με βάση τις προβλέψεις των ειδικών, το αμερικανικό δημόσιο θα εκδώσει ένα 3ετές ομόλογο 48 δισ. δολαρίων, ένα 10ετές ομόλογο 41 δισ. δολαρίων και ένα 30ετές ομόλογο 25 δισ. δολαρίων. Σύνολο 114 δισ. δολάρια, τα οποία αφορούν τις χρηματοδοτικές ανάγκες του τριμήνου Νοεμβρίου – Ιανουαρίου, όπως υπολογίζει το Bloomberg.
«Τα στελέχη του υπουργείου Οικονομικών δεν μπορούν να είναι ευχαριστημένα» αναφέρει η Wells Fargo, σε πρόσφατο report. Αξίζει να σημειωθεί πως η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ, σημείο αναφοράς για τον παγκόσμιο δανεισμό, βρέθηκα πάνω από το 5% για πρώτη φορά από το 2007, καθώς οι επενδυτές είναι πεπεισμένοι πως η Fed θα διατηρήσει την συσταλτική νομισματική πολιτική για παρατεταμένη περίοδο στα πλαίσια του δόγματος «higher for longer».
Ο κατακερματισμός της αγοράς ομολόγων μάς γυρνά στο 1980 - Επέστρεψαν οι «αυτόκλητοι τιμωροί»
Ο εντεινόμενος κατακερματισμός της αγοράς ομολόγων συσσωρεύει πιέσεις στην παγκόσμια οικονομία και δημιουργεί μια «εξαιρετικά επικίνδυνη» κατάσταση για τις μετοχές. Η νέα εποχή των υψηλότερων επιτοκίων έχει προκαλέσει άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων, αποθαρρύνοντας τους επενδυτές ενώ ανατρέπει και το διεθνές status quo των τελευταίων 15 ετών.
«Αυτό που βλέπετε τώρα με την αγορά ομολόγων είναι η επιστροφή της δεκαετίας του 1980, που είναι πάλι στη μόδα και απειλεί. Επέστρεψαν από τους νεκρούς οι "αυτόκλητοι τιμωροί των ομολόγων" (σσ: bond vigilantes)» υπογράμμισε προ ημερών ο επικεφαλής επενδύσεων του hedge fund της Livermore Partners, κ. Ντέιβιντ Νόιζερ. Από την πλευρά του, ο επικεφαλής της UBS Asset Management, Κέβιν Ζάο, προειδοποίησε ότι «οι αυτόκλητοι τιμωροί των ομολόγων επέστρεψαν» τη στιγμή που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πάτησε pause στις αυξήσεις των επιτοκίων την Πέμπτη, διατηρώντας τα αμετάβλητα μετά το «10x10» στο 4% που αποτελεί ρεκόρ από την ίδρυση του ευρώ, ενώ η Fed αναμένεται ευρέως να το κρατήσει στο εύρος του 5,25%-5,50%.
