Στην οικονομική αβεβαιότητα που εκτοξεύεται μετά τη νίκη Τραμπ καθώς οι αξιωματούχοι της Fed αναμένουν τις πολιτικές που θα ακολουθήσει ο εκ νέου πρόεδρος των ΗΠΑ, αναφέρεται το Bloomberg, επισημαίνοντας πως την ίδια ώρα που ανακύπτουν ερωτήματα για τη διατήρηση της ανεξαρτησίας της νομισματικής πολιτικής.
Η νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις αμερικανικές εκλογές απειλεί να ανατρέψει τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ και να αλλάξει την σκέψη πολιτικής της Federal Reserve τους επόμενους μήνες, ενώ ανανεώνει τα ερωτήματα σχετικά με το πόσο σκληρά θα μπορούσε να πιέσει την κεντρική τράπεζα κατά τη δεύτερη θητεία του στον Λευκό Οίκο, επισημαίνει το Bloomberg.
Στην εκστρατεία του, ο Τραμπ υποσχέθηκε να επιβάλει δασμούς πιο επιθετικά κατά των εμπορικών εταίρων των ΗΠΑ, να απελάσει εκατομμύρια μετανάστες χωρίς έγγραφα και να παρατείνει τις φορολογικές του περικοπές το 2017. Αυτές οι πολιτικές, εάν εφαρμοστούν, θα μπορούσαν να ασκήσουν ανοδική πίεση στις τιμές, τους μισθούς και το ομοσπονδιακό έλλειμμα, σύμφωνα με πολλές εκτιμήσεις.
Αυτό θα περιέπλεκε τη δουλειά της Fed καθώς οι αξιωματούχοι επιδιώκουν να μειώσουν τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%, προστατεύοντας παράλληλα την αγορά εργασίας. Μέσα σε αυτό το λεπτό έργο, η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να πέσει κάτω από ένα άβολο πολιτικό προσκήνιο εάν ο Τραμπ ακολουθήσει την προηγούμενη τακτική της δημόσιας επίθεσης στον πρόεδρο της Fed Τζερόμ Πάουελ.
Οι αξιωματούχοι της Fed έχουν προγραμματίσει να ξεκινήσουν μια διήμερη συνεδρίαση πολιτικής την Τετάρτη. Αναμένεται ευρέως να μειώσουν το βασικό τους επιτόκιο την Πέμπτη κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας, μια κίνηση που θα γίνει μετά από μείωση κατά μισή μονάδα τον Σεπτέμβριο. Έχουν προβλέψει μια ακόμη περικοπή κατά τέταρτο της μονάδας φέτος, τον Δεκέμβριο, και μια επιπλέον πλήρη μονάδα μειώσεων το 2025, σύμφωνα με τη διάμεση εκτίμηση που δημοσιεύθηκε τον Σεπτέμβριο.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, ωστόσο, μπορεί τώρα να προσεγγίσουν το ερώτημα του πότε και πόσο να περικόψουν πιο προσεκτικά τα επιτόκια καθώς αξιολογούν πώς οι οικονομικές προτάσεις του Τραμπ θα μετατραπούν σε πραγματικές πολιτικές, δηλώνει ο Ντέρεκ Τανγκ, οικονομολόγος στο LH Meyer/Monetary Policy Analytics.
«Μπορεί να πιστεύουν ότι ενδέχεται να έχουμε υψηλότερο κίνδυνο πληθωρισμού τα επόμενα χρόνια λόγω των δασμών και τη χαμηλότερη μετανάστευση», είπε ο Τανγκ. «Η ψυχολογία τους μπορεί να είναι, «με το να περικόψουμε λίγο πιο αργά τα επιτόκια, αυτό μας δίνει λίγο περισσότερο χρόνο για να παρατηρήσουμε τι συμβαίνει στην πραγματικότητα με τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας».
Ο Πάουελ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα αντιμετωπίσει ερωτήσεις σχετικά με το πώς οι εκλογές επηρεάζουν τις προοπτικές της Fed όταν θα δώσει συνέντευξη Τύπου το μεσημέρι της Πέμπτης μετά τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς.
Ο πρόεδρος της Fed προκάλεσε συχνά την οργή του Τραμπ κατά την πρώτη του προεδρική θητεία. Αυτές οι ατάκες συνεχίστηκαν, με τον Τραμπ να λέει μόλις τον Αύγουστο ότι ο Πάουελ, όσο αφορά οι αποφάσεις που πήρε για την νομισματική πολιτική έγιναν «λίγο νωρίς και λίγο αργά».
Να έχει λόγο
Ο Τραμπ είπε επίσης ότι πιστεύει ότι οι πρόεδροι θα έπρεπε να έχουν «λόγο» επάνω στην πολιτική επιτοκίων της Fed και άφησε να εννοηθεί ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενήργησαν για πολιτικούς λόγους όταν μείωσαν τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα, περισσότερο από το σύνηθες, τον Σεπτέμβριο.
Σε συνέντευξή του τον Οκτώβριο στον αρχισυντάκτη του Bloomberg News, John Micklethwait, ο Τραμπ δήλωσε ότι δεν πιστεύει ότι θα έπρεπε να μπορεί να διατάξει τη Fed τι να κάνει, αλλά έχει το δικαίωμα να σχολιάζει επάνω στην κατεύθυνση των επιτοκίων.
Το σύνολο της ρητορικής του εντούτοις πυροδότησε εικασίες ότι θα μπορούσε να επιδιώξει να περιορίσει την αυτονομία της Fed και να ανατρέψει μια πρακτική δεκαετιών να επιτρέπει στην κεντρική τράπεζα να ασκεί νομισματική πολιτική ανεξάρτητα από την εκτελεστική εξουσία. Κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Τραμπ, διερεύνησε την απόλυση του Πάουελ, μια κίνηση που θα ήταν άνευ προηγουμένου και νομικά αμφισβητήσιμη, σύμφωνα με νομικούς μελετητές.
Η Fed έχει «ασπίδες προστασίας» που την περιβάλλουν που θα μπορούσαν να το προστατεύσουν από την προεδρική παρέμβαση, ενώ ο Πάουελ και άλλοι αξιωματούχοι έχουν επανειλημμένα διαβεβαιώσει το κοινό ότι στοχεύουν να μείνουν μακριά από την κομματική πολιτική και δεν λαμβάνουν υπόψη τους πολιτικούς παράγοντες κατά τον καθορισμό της νομισματικής πολιτικής.
Σπορά Αμφιβολιών
Ωστόσο, οι δημόσιες και φωνητικές επικρίσεις ενός προέδρου στη Fed μπορούν να σπείρουν αμφιβολίες, δήλωσε η Σάρα Μπίντερ, καθηγήτρια πολιτικών επιστημών στο Πανεπιστήμιο Τζορτζ Ουάσιγκτον.
«Υπάρχει σίγουρα αυτή η δομική ανεξαρτησία», είπε η Μπίντερ. Αλλά «κανένας βαθμός "δομικής μόνωσης" δεν μπορεί να την προστατεύσει εάν οι άνθρωποι αρχίσουν να σκέφτονται ότι θα πράξει αυτό που λέει ότι πρόκειται να κάνει» τονίζει.
Μερικοί από τους συμβούλους του Τραμπ έχουν απωθήσει τις ανησυχίες ότι θα μπορούσε να επιδιώξει να παρέμβει με τη Fed.
«Η εντύπωσή μου: Δεν θέλει να βρίσκεται στο δωμάτιο. Θέλει απλώς να είναι μια φωνή που ακούγεται», δήλωσε ο Scott Bessent, κορυφαίος οικονομικός σύμβουλος του Trump και διευθύνων σύμβουλος στο hedge fund Key Square Group. «Κατανοεί ότι η ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας σταθεροποιεί τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό, οι οποίες εδραιώνουν τα μακροπρόθεσμα επιτόκια», τόνισε σε συνέντευξή του τον Οκτώβριο στο Bloomberg News.
Ο πιο άμεσος τρόπος του Τραμπ να επηρεάσει τη Fed θα έρθει μέσω διορισμών βασικού προσωπικού τα επόμενα χρόνια. Έχει ήδη πει ότι δεν θα επαναδιορίσει τον Πάουελ, του οποίου η θητεία ως πρόεδρος λήγει τον Μάιο του 2026. Η θητεία της αξιωματούχου της Fed, Αντριάνα Κούγκλερ λήγει τον Ιανουάριο του 2026, ενώ η ευκαιρία του Πάουλ για να θέσει υποψηφιότητα κυβερνήτη ανοίγει τον Ιανουάριο του 2028. Ο Τραμπ θα έχει την ευκαιρία να ορίσει διορισμένους για κάθε από αυτές τις θέσεις.
Ο εκλεγμένος πρόεδρος θα μπορεί επίσης να ορίσει έναν αντιπρόεδρο για την εποπτεία - ένας ισχυρός ρυθμιστικός ρόλος που επιβλέπει τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας. Ο Πρόεδρος Τζο Μπάιντεν διόρισε στη θέση τον Μάικλ Μπαρ, του οποίου η θητεία λήγει τον Ιούλιο του 2026. Ο Μπαρ έχει δεχθεί έντονη κριτική από τον τραπεζικό κλάδο και τους Ρεπουμπλικάνους σχετικά με την πρότασή του να αυξηθούν τα κεφάλαια των μεγάλων τραπεζών κατά 9% και όχι 19% όπως ήταν το αρχικό σχέδιο. Η Fed και άλλες ρυθμιστικές αρχές αναθεωρούν τώρα το σχέδιο.
