Μπορεί ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ να ασκεί πιέσεις για μείωση στο κόστος δανεισμού, ωστόσο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο, όπως αναμενόταν ευρέως από τις αγορές έπειτα από τη διήμερη συνεδρίαση της FOMC.
Συγκεκριμένα, το επιτόκιο παρέμεινε στο εύρος του 4,25% έως 4,5%, βάζοντας «πάγο» στις τρεις διαδοχικές μειώσεις του 2024, όπου η Fed το μείωσε συνολικά κατά μία ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα. Οι προβλέψεις για το 2025 θέλουν την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να προχωρά μόλις σε δύο περικοπές.
Όπως αναφέρει στην ανακοίνωσή της η Fed, οι πρόσφατοι δείκτες υποδηλώνουν ότι η οικονομική δραστηριότητα συνέχισε να επεκτείνεται με σταθερό ρυθμό. Το ποσοστό ανεργίας έχει σταθεροποιηθεί σε χαμηλό επίπεδο τους τελευταίους μήνες και οι συνθήκες στην αγορά εργασίας παραμένουν σταθερές. Ωστόσο, όπως επισημαίνει η Fed, o πληθωρισμός παραμένει κάπως αυξημένος.
Για μία ακόμη φορά τονίζεται ότι η Επιτροπή θα συνεχίσει να αξιολογεί προσεκτικά τα εισερχόμενα δεδομένα, τις εξελισσόμενες προοπτικές και την ισορροπία των κινδύνων.
Όπως αναφέρεται, η Επιτροπή «επιδιώκει να επιτύχει τη μέγιστη απασχόληση και πληθωρισμό σε ποσοστό 2% μακροπρόθεσμα» ενώ κρίνει ότι οι κίνδυνοι για την επίτευξη των στόχων της για την απασχόληση και τον πληθωρισμό είναι περίπου ισορροπημένοι. Οι οικονομικές προοπτικές είναι αβέβαιες και η FOMC είναι προσεκτική στους κινδύνους όσον αφορά και τα δύο σκέλη της διπλής εντολής της.
Σημειώνεται πως η απόφαση ελήφθη ομόφωνα με όλους τους αξιωματούχους να ψηφίζουν υπέρ της διατήρησης του επιτοκίου στα ίδια επίπεδα, σε αντίθεση με την απόφαση του Δεκεμβρίου, όπου κατά της μείωσης των επιτοκίων είχε ψηφίσει η Μπεθ Χάμακ, επικεφαλής της Fed του Κλίβελαντ.
Εάν υπήρχε σχεδόν σιγουριά ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα, υπάρχει πολύ μεγαλύτερη αβεβαιότητα σχετικά με το πώς ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, θα κινηθεί στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου - την πρώτη του στη δεύτερη θητεία του Ντόναλντ Τραμπ - όπου θα μιλήσει για το «νέο ελέφαντα στο δωμάτιο», την επίδραση δηλαδή που θα μπορούσε να έχει ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ στη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής. Οι δυο τους έχουν μια αμφιλεγόμενη σχέση που χρονολογείται από την πρώτη θητεία Τραμπ.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, ένας από τους λόγους που οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed δεν προχώρησαν σε κάποια μείωση είναι επειδή θέλουν να βολιδοσκοπήσουν τυχόν αλλαγές στην οικονομική πολιτική από την κυβέρνηση Τραμπ, καθώς προκαλούν οι αναφορές του ότι θα μπορούσε να επιβάλει δασμούς 25% στις εισαγωγές από τον Καναδά και το Μεξικό ήδη από την 1η Φεβρουαρίου. Κατά τη διάρκεια της προεδρικής του εκστρατείας απείλησε να επιβάλει φόρους σε όλες τις εισαγωγές. Οι πρόεδροι των ΗΠΑ τις τελευταίες δεκαετίες απέφυγαν να πιέσουν δημόσια τη Fed από σεβασμό στην πολιτική της ανεξαρτησία.
Πέρα από τον πρόεδρο των ΗΠΑ που «παίζει» με τους κανόνες και τα όριά τους, η Fed αντιμετωπίζει επίσης προκλήσεις για την επίτευξη των οικονομικών της στόχων. Ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%, με τον δείκτη τιμών καταναλωτή να σημειώνει άνοδο 2,9% τον Δεκέμβριο, επιταχύνοντας από το 2,7% του Νοεμβρίου, με τη μέτρηση πάντως να συμβαδίζει με την πρόβλεψη των αναλυτών.
Τον Δεκέμβριο του 2024, η Fed προχώρησε σε μείωση κατά 25 μονάδες βάσης του βασικού επιτοκίου της, με την FOMC να τονίζει στην ανακοίνωσή της ότι θα είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη στάση της νομισματικής πολιτικής όπως αρμόζει, εάν προκύψουν κίνδυνοι που θα μπορούσαν να εμποδίσουν την επίτευξη των στόχων της. Οι αξιωματούχοι της Fed έστειλαν σήμα πως ενδέχεται να μειώσουν το επιτόκιο μόλις δύο φορές φέτος. Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs πιστεύουν ότι αυτές οι περικοπές δεν θα γίνουν μέχρι τον Ιούνιο και τον Δεκέμβριο. Μια περικοπή τον Μάρτιο είναι ακόμα δυνατή, αν και η τιμολόγηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των χρηματοπιστωτικών αγορών θέτει τις πιθανότητες να συμβεί κάτι τέτοιο μόνο στο ένα τρίτο.
