Η κρίση που προκαλεί τριγμούς στην αγορά real estate της Ευρώπης και συμπιέζει τις τιμές των καλύτερων ακινήτων πλησιάζει στο τέλος της, εκτιμά η AEW, που αποτελεί τον βραχίονα ακινήτων της Natixis Investment Managers, σε μια πρώτη θετική προσέγγιση για γύρισμα της δυσμενούς κατάστασης που έχει διαμορφωθεί διεθνώς.
Ειδικότερα, οι αποδόσεις των εμπορικών ακινήτων στο κομμάτι που αφορά τις καλύτερες αποθήκες, γραφεία και καταστήματα θα είναι περίπου 9,2% ετησίως την τετραετία έως το 2028. Οι καλύτερες επιδόσεις θα σημειωθούν στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου η διόρθωση θα είναι μεγαλύτερη, με την αγορά να δίνει ετήσιες αποδόσεις 10,7%.
Η απότομη αύξηση των επιτοκίων σε Ηνωμένο Βασίλειο και Ευρωζώνη τα τελευταία δύο χρόνια έδωσε τέλος στην πολυετή άνθηση της ευρωπαϊκής αγοράς ακινήτων, με την αξία των αποθηκών να βυθίζεται κατά 30% τους τελευταίους 18 μήνες και τις τιμές στα γραφεία να υποχωρούν κατά 20%. Η κρίση οδήγησε αρκετούς κατασκευαστές στη χρεοκοπία, με αποτέλεσμα οι τράπεζες να προχωρούν σε προβλέψεις για ζημιές από τα δάνεια.
«Αυτό που έχει αλλάξει πραγματικά είναι το βάθος της ανατιμολόγησης το 2023», ανέφερε στο Bloomberg ο επικεφαλής στρατηγικής και έρευνας της AEW για την Ευρώπη, Χανς Βρένσεν. «Οι προβλέψεις μας για το 2024 είναι ίσως αιφνιδιαστικά θετικές, επειδή θεωρούμε ότι η ανατιμολόγηση έχει ως επί το πλείστον ολοκληρωθεί» πρόσθεσε.
Οι επενδυτές συνήθως δανείζονται όταν αγοράζουν ακίνητα για να αυξήσουν τις αποδόσεις τους, αλλά η απότομη αύξηση των επιτοκίων και η συγκριτικά πιο αργή διόρθωση των τιμών έχει ανατρέψει αυτή τη στρατηγική. Ωστόσο, η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και η επιβράδυνση της ανάπτυξης σημαίνει ότι το κόστος δανεισμού θα μειωθεί μεσοπρόθεσμα, άρα τα deals ακινήτων που στηρίζονται σε δάνεια θα είναι και πάλι πιο ελκυστικά από το 2025 στην Ευρωζώνη και το 2026 στο Ηνωμένο Βασίλειο, σύμφωνα με την AEW.
«Πιστεύουμε ότι το αεροπλάνο θα απογειωθεί ξανά, αλλά ας πούμε ότι το πλήρωμα καθαρισμού είναι ακόμα στο πίσω μέρος του αεροπλάνου», κατέλεηξε ο Βρένσεν.
