ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ποιος χάνει και ποιος κερδίζει στην τραπεζική κρίση που συνεχίζεται

Γιάννης Αγγέλης
04-05-2023 | 07:13
Viber Whatsapp
Μοιράσου το
Ποιος χάνει και ποιος κερδίζει στην τραπεζική κρίση που συνεχίζεται

Το Οικονογράφημα, παρακάμπτοντας σήμερα την συνήθη σχολιογραφική του διάθεση, παρουσιάζει μία ενδιαφέρουσα λίστα στοιχείων, που δείχνουν ποιος κερδίζει και ποιος χάνει στα επεισόδια της τραπεζικής κρίσης που άρχισε τον Μάρτιο και... συνεχίζεται. H επισήμανση αυτή ίσως είναι χρήσιμη, μία ημέρα μετά την ανακοίνωση της Fed ότι συνεχίζει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι... να σταματήσει.

Τα στοιχεία αυτά έχουν συγκεντρωθεί από τον διεθνή οικονομικό τύπο και δεν έχουν αμφισβητηθεί μέχρι σήμερα. Κατ’ αρχήν να επισημάνουμε ότι η First Republic Bank είναι η τρίτη κατά σειρά τράπεζα που χρεοκοπεί μετά τη Silicon Valley Bank (SVB) και την Signature μέσα σε δύο μήνες (Μάρτιο – Απρίλιο). Από τις τρεις αυτές τράπεζες, περί τα 47 δισ. δολάρια σε τραπεζικά περιουσιακά στοιχεία έχουν…εξαερωθεί.

Η «ζημιά» αυτή έχει κατά ένα μέρος απορροφηθεί από τους μετόχους και τους κατόχους των ομολόγων αυτών των τραπεζών. Δεν είναι όμως μόνο αυτοί που έχουν μείνει με τον «μουτζούρη». Την ζημιά την φορτώθηκαν και τα δημόσια Ταμεία όπως η Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) η οποία είναι ο δημόσιος οργανισμός που χρηματοδοτείται από εισφορές όλων των τραπεζών. Αναλυτικά, το κόστος της διευθέτησης και χρηματοδότησης των πτωχεύσεων και των εξαγορών ανέρχεται σε 20 δισεκατομμύρια δολάρια για την SVB, περί τα 13 δισεκατομμύρια δολάρια για την First Republic Bank, συν άλλα 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια για την SB. Με άλλα λόγια το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών και της ζημιάς πέφτει στην FDIC.

Και ποιος πρόκειται να κερδίσει; Μία και μοναδική τράπεζα, η JP Morgan η οποία «κέρδισε» τον πλειστηριασμό της FRB. Συγκεκριμένα, η JPM πληρώνει στην FDIC 10,6 δισ. δολάρια και παίρνει σαν αντάλλαγμα περί τα 185 δισ. δολάρια σε τοκοφόρα δάνεια και άλλα assets της FRB. Επίσης, η JPM αποκτάει όλες τις καταθέσεις του εκκρεμούς δανεισμού της First Republic αλλά και της First Republic από τη Fed. Δεν είναι όμως μόνο αυτά. Μέρος της συμφωνίας «εξαγοράς» είναι ότι η FDIC παρέχει πιστωτική γραμμή 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην JPM για πέντε χρόνια, έτσι ώστε να καλύπτεται οποιαδήποτε περαιτέρω πτώση των καταθέσεων ή των αθετήσεων των δανείων της FRB. Γιατί για 5 χρόνια; Μα γιατί τόσο είναι το χρονοδιάγραμμα λήξης του μεγαλύτερου μέρους των δανείων της FRΒ στην προβληματική αγορά των εμπορικών ακινήτων. Επιπλέον, η FDIC συμφώνησε να αναλάβει το 80% τυχόν ζημιών από αθετήσεις δανείων. Όμως έτσι, η JPM δεν θα χρειαστεί να προσφύγει όπως οι άλλες τράπεζες για ρευστότητα από τον τρέχοντα ακριβότερο δανεισμό από τη Fed, αφού θα έχει εξασφαλίσει την γραμμή ειδικών όρων δανεισμού των 50 δισ. δολ. με πρόσχημα την εξαγορά της FRB.

Σύμφωνα με τα όσα είπε ο επικεφαλής της JPMorgan, κ. Ντάιμον στους μετόχους της τράπεζάς του, εξηγώντας τα υπέρ και τα κατά της κίνησης αυτής «θα βγάζει περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια ετησίως από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία…». Η αλήθεια σύμφωνα με τους αναλυτές είναι ότι τα πραγματικά κέρδη θα είναι της τάξης του ενός δισ. δολ. ετησίως, καθώς η JPM θα μπορεί να εκμεταλλευθεί τον εξαιρετικά χαμηλότοκο δανεισμό των 50 δισ. δολ από την FDIC. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών με βάση αυτά τα δεδομένα είναι ότι η JPM θα αυξήσει τα ετήσια κέρδη της κατά 2% χωρίς να χρειασθεί κάνει τίποτα μέσα από αυτή την συμφωνία.

Να θυμίσουμε εδώ ότι η JPMorgan ήταν επίσης κερδισμένη (όχι βέβαια σε τέτοιο επίπεδο) και από άλλη μία ανάλογη πράξη της το 2007 – 2008. Όταν 8 μήνες πριν από την κατάρρευση της Lehman Brothers είχε και πάλι κληθεί από την Fed να απορροφήσει την Bear Stearns, ανταγωνιστή της Lehman Brothers, που είχε καταρρεύσει από την πρώτη φάση της κρίσης των Subprime loans τον Φεβρουάριο του 2008. Να επισημάνουμε εδώ ένα άλλο ενδιαφέρον επίσης στοιχείο αυτών των τραπεζικών καταρρεύσεων, ειδικά για την μεγαλύτερη εξ αυτών, αυτή της First Republic Bank.

Όπως αποδεικνύεται από στοιχεία που έχουν δει το φως της δημοσιότητας στον διεθνή οικονομικό τύπο – χωρίς όμως να κινηθούν κάποιες διώξεις – ο επικεφαλής της FRB όπως και κάποια άλλα διοικητικά στελέχη της, τους μήνες Ιανουάριο και Φεβρουάριο «ξεφορτώθηκαν» σχεδόν το σύνολο των μετοχών τους σε τιμές που ελάχιστα απείχαν από τα προηγούμενα υψηλά τους…

Γ. Αγγέλης

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

08:57

Επιχειρήσεις: Πώς θα επιτύχουν διαφάνεια στις αναφορές ESG

08:55

Ισραήλ: Προανήγγειλε την κατάληψη «μεγάλων περιοχών» στη Γάζα για τη δημιουργία ζωνών ασφαλείας

08:44

Πέθανε στα 65 του ο ηθοποιός Βαλ Κίλμερ

08:43

ΗΠΑ: Νίκη υποψήφιας των Δημοκρατικών στο Ουισκόνσιν - Ήττα για Μασκ και Τραμπ

08:32

Οι 10 πλουσιότερες γυναίκες του 2025

08:20

ΑΒ Βασιλόπουλος: Αποδίδει καρπούς η «επένδυση» στο franchise - H νέα εξαγορά και τα επόμενα καταστήματα

08:09

Ρυθμίσεις χρεών: Από το 7% στο 85% αυξάνονται οι επιλέξιμοι οφειλέτες στον εξωδικαστικό μηχανισμό - Μέριμνα για τη μεσαία τάξη

08:03

Άνω Πατήσια: Υπό έλεγχο η μεγάλη πυρκαγιά σε εγκαταλελειμμένο εργοστάσιο

08:00

Οι 11 «άτρωτες» μετοχές στους δασμούς Τραμπ

07:58

Ο Κυρ. Μητσοτάκης ενημερώνει στις 11:00 τη Βουλή για τα εξοπλιστικά

07:55

Τους γερμανικούς πυραύλους Taurus περιμένει ο Ζελένσκι

07:54

Τι είναι ο εμπορικός πόλεμος

07:51

Αιφνίδιος θάνατος μελισσών στις ΗΠΑ - Σε κίνδυνο η παραγωγή 15 δισ. δολαρίων

07:47

ΚΕΦίΜ: Τα προβλήματα από το ισχύον θεσμικό πλαίσιο περί ευθύνης υπουργών

07:43

Κίνα: Νέα ευρείας κλίμακας στρατιωτικές ασκήσεις στο στενό της Ταϊβάν - «Βέλη» ΕΕ και ΗΠΑ

07:39

Ακαθάριστα οικόπεδα: Οι δύο προθεσμίες που πρέπει να τηρήσουν οι ιδιοκτήτες - Οι υποχρεώσεις και τα πρόστιμα

07:32

Αντώνης Καρτάλης: Έρχονται κι άλλες εξαγορές στην ιδιωτική εκπαίδευση

07:28

Snappi: Στόχο τους 1 εκατ. πελάτες μέχρι το 2027 βάζει η πρώτη ελληνική neobank - Τι λέει η CEO, G. Kindert

07:28

Πράσινα τιμολόγια: Μείωση 23% στις χρεώσεις Απριλίου - Από 10,4 έως 17,4 λεπτά ανά κιλοβατώρα

07:22

Τι προβλέπεται και τι όχι για τις ΑΕΕΑΠ

07:18

Εφορία: Έρχεται το ψηφιακό πελατολόγιο σε επαγγελματίες - Ποιοι είναι οι πρώτοι στη λίστα

07:17

Υποδομές: «Αγώνας δρόμου» για έργα στη Θεσσαλία (1,35 δισ.), Ταμείο Ανάκαμψης και… χρονοδιαγράμματα

07:13

Με IRIS όλες οι επιχειρήσεις έως 31 Οκτωβρίου - Έρχεται διασύνδεση των POS με το σύστημα άμεσων πληρωμών

07:07

Έρχονται σαρωτικές αλλαγές για τα 26 δισ. ευρώ του ΕΣΠΑ: Ανοίγει πόρτα για τους «μεγάλους» - Λεφτά για άμυνα και φθηνή στέγαση

07:04

Μπατζελή στο Πειθαρχικό κι από πίσω μουρμούρα για τομεάρχες - Πρέσινγκ για Σπίρτζη - Γαλόνια το 13-0

07:00

Και οι μεγάλοι στο ΕΣΠΑ; - Εύσημα από τη Fitch - Το πραγματικό ζήτημα

23:56

Ρωσία: Συνάντηση Πούτιν με τον ηγέτη των Σέρβων της Βοσνίας που καταζητείται

23:44

Τουρκία: Εισαγγελική έρευνα για το κάλεσμα σε μποϊκοτάζ της αγοράς από την αντιπολίτευση

23:35

Ουγγαρία: Συνεχίζονται οι κινητοποιήσεις κατά της απόφασης Όρμπαν για απαγόρευση του Pride

23:23

Στο στόχαστρο Δημοκρατικών ο Ρόμπερτ Κένεντι Jr - Ξεκινούν έρευνα για την γρίπη των πτηνών