Η αλλαγή του δόγματος της δημοσιονομικής σύνεσης και πειθαρχίας που φέρεται να επιχειρείται στο Βερολίνο υπό το φαβορί για την Καγκελαρία, Φρίντριχ Μερτς με την μεταρρύθμιση του «φρένου χρέους» και τη δημιουργία επενδυτικού ταμείου πολλών δισ. ευρώ για υποδομές και άμυνα, «βυθίζει» τις τιμές στα γερμανικά ομόλογα, με το sell off τους να συνεχίζεται την Πέμπτη.
Ειδικότερα, η απόδοση στον 10ετές γερμανικό τίτλο πρόσθεσε έως και 14 μονάδες βάσης αγγίζοντας το 2,93%, που αποτελεί υψηλό 17 μηνών (από τον Οκτώβριο του 2023). Υπενθυμίζεται πως η αναρρίχηση της απόδοσης κατά 30 μονάδες βάσης την Τετάρτη, αποτέλεσε την μεγαλύτερη άνοδο που έχει καταγραφεί εδώ και 35 χρόνια, ήτοι το 1990 και την Πτώση του Τείχους του Βερολίνου.
Τώρα οι traders προσβλέπουν στην συνεδρίαση της ΕΚΤ για ενδείξεις για τα επόμενα βήματα στο μέτωπο άσκησης της νομισματικής πολιτικής, δεδομένου του κινδύνου που μπορεί να θέσει για τον πληθωρισμό ένα κύμα ραγδαίας αύξησης των αμυντικών δαπανών στην ΕΕ. Επίσης σε εξέλιξη βρίσκεται η έκτακτη σύνοδος των Ευρωπαίων ηγετών που θα μπορούσε να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες για την ευρύτερη αύξηση των αμυντικών προϋπολογισμών. Αλλαγή των κανόνων φαίνεται πως ζητά και η Γερμανία.
Προχτές, άλλωστε, είδε τo φως της δημοσιότητας η επιστολή της προέδρου της Κομισιόν, Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, σχετικά με την στρατηγική «ReArm Europe» που στοχεύει στην κινητοποίηση σχεδόν 800 δισ. ευρώ για την άμυνα μέσα στην επόμενη δεκαετία. Γενναία αύξηση των γαλλικών αμυντικών δαπανών προανήγγειλε στο διάγγελμά του την Τετάρτη και ο Εμανουέλ Μακρόν.
Στον αντίποδα, οι αποδόσεις για τα ομόλογα της Ιαπωνίας άγγιξαν υψηλό άνω της δεκαετία, με την ίδια ανοδική πορεία να παρατηρείται και στους τίτλους σε Αυστραλία και Νέα Ζηλανδία. Οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων εκτινάχθηκαν πάνω από το 4% για πρώτη φορά από τον Ιούλιο, ενώ οι βρετανικοί τίτλοι διευρύνουν τις απώλειές τους για δεύτερη ημέρα.
Η δραματική στροφή της Γερμανίας μετά από δεκαετίες δημοσιονομικού συντηρητισμού έρχεται ως απάντηση στο γεγονός ότι οι ΗΠΑ «αδειάζουν» την Ευρώπη και διαπραγματεύονται απευθείας με τη Ρωσία για μια πιθανή ειρηνευτική συμφωνία στην Ουκρανία. Οι διαβουλεύσεις Ουάσιγκτον - Μόσχας με παράκαμψη των Βρυξελλών και του Κιέβου έχει θορυβήσει τους αρχηγούς των κρατών - μελών της Γηραιάς Ηπείρου, όσο και τον Βρετανό πρωθυπουργό Κιρ Στάρμερ και τον Ουκρανό πρόεδρο Βολοντίμιρ Ζελένσκι.
