Ελαφρώς υψηλότερα κινήθηκε το Χρηματιστήριο Αθηνών, μετά και τη μη γενόμενη χθεσινή συνεδρίαση, όπου υπήρξε τεχνικό πρόβλημα. Οι όγκοι συναλλαγών «ψηλώνουν» διαρκώς, με ξένους διαχειριστές να τραβούν αρχικώς την προσφορά που προκύπτει από πιο βραχυπρόθεσμους, περνώντας εν συνέχεια στην αντεπίθεση ζητώντας έναν ολοένα και μεγαλύτερο όγκο χαρτιών σε υψηλότερα επίπεδα.
Από την άλλη, τα στοιχήματα ότι η αγορά κορυρφώνει δίνουν και παίρνουν τις τελευταίες ημέρες και υπό το πρίσμα, μερίδα του retail έσπευσε να κατοχυρώσει τα κέρδη (ανέμεναν καρτερικά κάποια διόρθωση για να μπουν στην αγορά, αλλά κοίταζαν και συνεχίζουν να κοιτάζουν απαθείς). Μερίδα χρηματιστών θεωρεί πως η αγορά βρίσκεται σε κύμα πέντε με τη δυναμική αυτού να οριοθετείται προς τις 1.720 μονάδες περίπου. Ωστόσο, το insider.gr έχει διαφορετική θέση, εκτιμώντας πως δε θα προκύψει άμεσα κάποια σοβαρή διορθωτική κίνηση.
Σύμφωνα με τον Αντώνη Κοφινάκο, συνδεμένο αντιπρόσωπο της Optima Bank και Financial Trading Tutor, στο Πανεπιστήμιο Μακεδονίας, στην θεωρία της κυματικής ανάλυσης, το κάθε κύμα έχει ξεχωριστα χαρακτηριστικά. Σε μια προωθητική κίνηση πολλοί επενδυτες, αλλά ακόμη και επαγγελματίες, δυσκολεύονται να διαχωρίσουν το κύμα 3 απο το κύμα 5. Υπό αυτό το πρίσμα, λαμβάνουμε ως υπόδειγμα την πορεία του Bitcoin ώστε να βγάλουμε κάποια χρήσιμα συμπεράσματα και να αντιληφθούμε και την πορεία της εγχώριας αγοράς.
Το κύμα 3 έχει το πιο ισχυρό momentum στον MACD , το κύμα 4 φτάνει στο μηδεν του MACD, ενώ το κύμα 5 έχει απόκλιση, δηλαδή χαμηλοτερο momentum στον MACD σε σχέση με αυτό του κύματος 3. Μετά την απόκλιση ακολουθεί διόρθωση a-b-c.
Εξετάζοντας την δομή του Γενικού Δείκτη σε εβδομαδιαιο γράφημα παρατηρούμε ότι τα κύματα είναι ορατά απο τον MACD, καθώς το κύμα 3 έχει τον υψηλότερο MACD και στην συνέχεια το κύμα 5 έχει απόκλιση. Άρα τη δεδομένη στιγμή, ο MACD έχει ξεπεράσει τον προηγούμενο υψηλό, που δημιούργησε το κύμα 5. Αυτό αποτελεί μια σημαντική ένδειξη ότι δεν βρισκόμαστε σε κύμα 5 αλλά σε ένα κύμα 3.
Ο Γενικός Δείκτης πέτυχε στη σημερινή συνεδρίαση την υπέρβαση των 1.700 μονάδων, βάζοντας πλώρη για τις 1.720 μονάδες, με τον τζίρο να «εκτινάσσεται» στα 389 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 252,5 εκατ. ευρώ αφορούσαν τις τέσσερις συστημικές (64,9% του συνόλου). Παράλληλα, τα πακέτα διαμορφώθηκαν 129,1 εκατ. ευρώ. Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύθηκε κατά 0,46% στις 4.221,48 μονάδες, ενώ ο τραπεζικός ενισχύθηκε κατά 0,41% στις 1.679,43 μονάδες.
Νέα πολυετή υψηλά για Alpha στο 2,68% και τα 2,338 ευρώ, με την Πειραιώς στο 2,28% και τα 5,296 ευρώ (νέα πολυετή υψηλά - μεγάλο πακέτο ύψους 20,98 εκατ. ευρώ στα 5,296 ευρώ) και την Κύπρου στο 3,93% και τα 5,82 ευρώ (νέα υψηλά). Εννέα πακέτα πέρασαν για την τελευταία προς και εντός των δημοπρασιών (με discount στα 5,54 - 5,56 έως και στα 5,74 ευρώ) συνολικού ύψους 32,053 εκατ. ευρώ. Ιστορικά υψηλά πέτυχε και η Optima με ράλι 3,32% στα 15,56 ευρώ.
Ισχυρή άνοδος και νέα υψηλά 52 εβδομάδων για το ΔΑΑ (μέχρι τα 9,06 ευρώ - ιστορικό υψηλό ημέρας εισαγωγής στα 9,56 ευρώ) στο 2,38% και τα 9,048 ευρώ, με την ElvalHalcor στα 2,22 ευρώ (+2,07% - υψηλά 52 εβδομάδων) την Viohalco στα 6,03 ευρώ (+2,2%). Συνέχεια ανόδου με υψηλό όγκο συναλλαγών (403 χιλ. τεμάχια 15,55 εκατ. τζίρο) για την Metlen στα 38,66 ευρώ (έτοιμη για τα 40 ευρώ που αποτελούν το 161,8% Fibonacci), απέχοντας μόλις 1,73% από τα ιστορικά υψηλά.
Ευρύτερα, το rotation από τις αμερικανικές μετοχές προς τις ευρωπαϊκές και άλλες συνεχίζεται στον απόηχο της συμφωνίας για την άρση του φρένου χρέους στη Γερμανία. Ο S&P 500 καταγράφει απώλειες άνω του 1% ενώ ο DAX ενισχύθηκε κατά 1%. Οι πωλήσεις σημειώθηκαν σε συμβόλαια E-mini S&P 500 από CTAs που ως επί το πλείστον είναι «momentum - driven accounts». Ταυτόχρονα, ο δείκτης TICK κατέγραψε επίσης μια σειρά χαμηλών, με το χαμηλό ημέρας να έρχεται αμέσως μετά τις ανακοινώσεις από τη Γερμανία. Αυτός ο δείκτης αντιπροσωπεύει τον αριθμό των τίτλων του NYSE που κινούνται ανοδικά μείον τον αριθμό που δείχνουν πτωτική κίνηση. Οι μεγάλες κινήσεις σε αυτόν τον δείκτη μπορούν συχνά να σηματοδοτούν algorithmic trading και σε αυτήν την περίπτωση πωλήσεις.
Στα υπόλοιπα, σε αναβαθμίσεις των ελληνικών τραπεζών προχώρησε ο οίκος Moody's, θέτοντας τις Eurobank - Εθνική, δύο βαθμίδες υψηλοτερα από την επενδυτική με σταθερό outlook, και τις Alpha - Πειραιώς μία βαθμίδα υψηλότερα, με το outlook της πρώτης να είναι θετικό (Alpha) και της δεύτερης σταθερό (Πειραιώς).
Παράλληλα, σε ενημέρωση των αναλυτών σχετικά με τις προοπτικές που ανοίγονται για την Πειραιώς από την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, τις αλλαγές που θα επιφέρει στο τριετές business plan και το πως μπορεί να ανοίξει το «παράθυρο» για αξιοποίηση του Danish Compromise, προχώρησε ο CFO του ομίλου, Θεόδωρος Γναρδέλλης.
Ο ίδιος επανέλαβε την καθοδήγηση για περαιτέρω ενίσχυση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 5% περίπου και ενίσχυση του δείκτη ROTE κατά 100 μονάδες βάσης περίπου ετησίως κατά την περίοδο 2026 - 2028, από την εξαγορά του 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής. Η Πειραιώς θα αποκτήσει το 100% της ασφαλιστικής έναντι 600 εκατ. ευρώ, με 540,06 εκατ. ευρώ να λαμβάνει η CVC για το 90,01% και τα υπόλοιπα η Εθνική. Να σημειωθεί πως στη συμφωνία μεταξύ CVC - Εθνικής προβλέπεται, ότι εφόσον η πρώτη πουλήσει πάνω από ένα συγκεκριμένο ποσοστό της Εθνικής Ασφαλιστικής, προκύπτει δικαίωμα προσκολλήσεως (tag along right) και η δεύτερη υποχρεούται να μεταβιβάσει, με τους ίδιους όρους, το 9,99% που κατέχει.
Η Πειραιώς τόνισε ότι η bolt - on εξαγορά πληροί ήδη το ROI που έχει τεθεί για άνω του 12%, ακόμη και πριν από τον ποσοτικό υπολογισμό τυχόν συνεργειών. Επιπλέον, διατηρεί δείκτη CET1 άνω του 13%, με τη στρατηγική κίνηση της τράπεζας να έχει ουσία και νόημα ακόμη και αν δεν καταφέρει να αξιοποιήσει το πλαίσιο του Danish Compromise. Η διαφορά μεταξύ της χρήσης του δανέζικου συμβιβασμού διαμορφώνεται στις 50 μονάδες βάσης περίπου (επίπτωση 100 μονάδων βάσης με την αξιοποίηση αυτού - 150 χωρίς). Προκειμένου να τύχει εξαίρεση, η Πειραιώς αναμένεται να μεταφέρει το «βραχίονα» του asset management στην Εθνική Ασφαλιστική, ώστε να «ψηλώσει» το ενεργητικό της τελευταίας προς τα 6 δισ. ευρώ από περίπου 4 δισ. ευρώ (ενοποίηση θυγατρικής με τη μέθοδο του RWA και συντελεστή 250%).
Τα bancassurance agreements της Πειραιώς με τις NN Hellas και Ergo και της Εθνικής Ασφαλιστικής με την Εθνική Τράπεζα θα μείνουν ως έχουν προς το παρόν. Βέβαια, λόγω των συμφωνιών αποκλειστικότητας, είναι επίσης κάπως παράδοξο ότι οι πωλήσεις ασφαλιστικών προϊόντων από την Πειραιώς θα μειώνουν το μερίδιο αγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής. Να σημειωθεί πως μόλις το 20% των ετήσιων ασφαλίστρων της Εθνικής Ασφαλιστικής έρχεται από τα γκισέ και το 80% περίπου απορρέει από το δίκτυο ασφαλιστών και πρακτόρων, στο οποίο θα στηριχθεί, όπως όλα δείχνουν, η στρατηγική της Πειραιώς. Μένει επίσης να φανεί αν υπάρχει αναβαλλόμενο τίμημα ή υπερτίμημα και ποιοι όροι έχουν τεθεί για τα ζημιογόνα legacy συμβόλαια υγείας.
