Πάμε για Ιούνιο για τα επιτόκια και μετά… βλέπουμε

Δήμητρα Καδδά
Viber Whatsapp
Μοιράσου το

Η πρώτη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ θα γίνει την 6η Ιουνίου, λένε αναλυτές, εκτός και αν υπάρξει μία πολύ απροσδόκητη αλλαγή των (νομισματικών κυρίως) συνθηκών. Το έχει προεξοφλήσει η αγορά, θα έχουμε και τις Ευρωεκλογές σε εξέλιξη. Είναι -για πολλούς λόγους-  μία κίνηση που δεν μπορεί να αλλάξει, τουλάχιστον όχι εύκολα.

Τώρα, για το μετά… βλέπουμε, με κεντρικό σενάριο πλέον, τις 3 συνολικά κινήσεις μείωσης εντός του 2024 (έναντι 4 -5 προηγουμένως) και αναλόγως των συνθηκών. Για την ακρίβεια, το «δόγμα» της ΕΚΤ για αποφάσεις «data-dependent» σε κάθε συνεδρίαση, δηλαδή με βάση τις τότε συνθήκες που θα επικρατούν, μετατρέπεται σε έναν βαθμό σε «Fed-dependent», καθώς τα βλέμματα στρέφονται και στην άλλη άκρη του Ατλαντικού...

Προς το παρόν, λοιπόν, το ερώτημα είναι τι θα γίνει μετά τον Ιούνιο. Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ έχει προγραμματισμένες συνεδριάσεις για τις 18 Ιουλίου, τις 12 Σεπτεμβρίου, τις 17 Οκτωβρίου και τις 12 Δεκεμβρίου. Πιο πιθανόν είναι όπως αναφέρουν τραπεζικές πηγές, με βάση τα σημερινά δεδομένα, τον Ιούλιο να υπάρξει και δεύτερη κίνηση αλλά μετά να πέσουν οι «τόνοι» με μία ακόμη μείωση το 2024. Υπάρχει και «αντίλογος» από όσους κρίνουν πιο σκόπιμο μετά την μείωση του Ιουνίου, να περιμένουν το... φθινόπωρο για ένα πιο ξεκάθαρο τοπίο. Ακριβώς, γιατί, τα βλέμματα είναι στραμμένα στη Fed, η οποία, όπως λένε πλέον οι αναλυτές, θα αργήσει κινούμενη στο πιο πιθανό σενάριο μόνο με 1 μείωση (αντί για 3) εντός του έτους.

Από τι θα κριθεί όμως η απόφαση της ΕΚΤ για τις επόμενες κινήσεις; Το σημείο κλειδί δεν είναι μόνο η πορεία των τιμών στην ΕΕ, αλλά και το πώς θα επηρεασθεί το επόμενο διάστημα η ισοτιμία ευρώ - δολαρίου, με κρίσιμο όριο -σύμφωνα με οικονομολόγους- μία ισοτιμία του ευρώ στα 1,02 – 1,03 δολάρια. Ο λόγος για ένα όριο «κάτω» από το οποίο εκτιμάται πως μπορεί να προκληθούν μη ανεκτές πιέσεις από πλευράς εισαγόμενου πληθωρισμού.

Βεβαίως, ακόμη και για το παραπάνω «αγκάθι» των πιθανών νέων πληθωριστικών πιέσεων, υπάρχει «αντίλογος» ακόμη και εντός της ΕΚΤ: ο επικεφαλής οικονομολόγος Φίλιπ Λέιν  εξηγεί πως μπορεί ένα αδύναμο ευρώ να καθιστά την ΕΕ πιο ευάλωτη σε πληθωριστικές πιέσεις αλλά αυτές μπορεί να αντισταθμίζονται σε έναν βαθμό από τα οφέλη μίας μείωσης των επιτοκίων στην αγορά ομολόγων. Επιπλέον, υπάρχει και το ζήτημα των πιέσεων στις οικονομίες της Ευρώπης που παλεύουν με την ύφεση και έτσι έχουν ανάγκη την ισχυρότερη πιστωτική επέκταση που θα προσφέρει μία μείωση του κόστους δανεισμού.

Προκύπτει και ένα επιπλέον στοιχείο που διαμορφώνει τις ισορροπίες, και προέρχεται από την Τράπεζα της Αγγλίας. Η BοE θα πρέπει να αποφασίσει και αυτή με ποια «πλευρά» θα συνταχθεί. Δηλαδή, αν θα ακούσει όσους οικονομολόγους συστήνουν πως πλέον θα πρέπει να «κοιτάζει» πιο πολύ τι κάνει η Ευρώπη και όχι οι ΗΠΑ.  Τα πρώτα μηνύματα δείχνουν πως η μετακίνηση του «ενδιαφέροντος» της BoE έχει αρχίσει, με τον κεντρικό τραπεζίτη να επισημαίνει πως η οικονομία της Βρετανίας παρακολουθεί τις εξελίξεις στην Ευρωζώνη περισσότερο από ό,τι στις ΗΠΑ και τις κινήσεις της ΕΚΤ πιο πολύ από ό,τι της Fed. Αποφάσεις λοιπόν πιο… «ECB-dependent» από τη Βρετανία με το βλέμμα στον Ιούνιο, και βλέπουμε…

Όλες οι ειδήσεις

21:26

Λιβάνιος: Οι αλλαγές που θα περιλαμβάνει ο νέος Κώδικας Αυτοδιοίκησης

21:21

Σύσκεψη στο ΥΠΕΝ για το μπλακ άουτ σε Πορτογαλία - Ισπανία

21:12

Επιστροφή στα κέρδη για τον χρυσό

21:02

Παραμένει το απαγορευτικό απόπλου για πολλές περιοχές - Θυελλώδεις άνεμοι στο Αιγαίο

21:00

Τραμπ για ΜΜΕ: Είναι άρρωστοι, γράφουν σχεδόν αποκλειστικά αρνητικά σε βάρος μου

20:56

ΕΛΑΣ: Μείωση 17,2% στα θανατηφόρα τροχαία ατυχήματα τη διάρκεια του Πάσχα

20:45

QnR: «Άλμα» 46,6% στον τζίρο του 2024 - Στα 2,44 εκατ. ευρώ τα EBITDA

20:43

Ρεν: Η ΕΚΤ είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια κάτω από το στόχο του 2% για τον πληθωρισμό

20:40

Ουκρανία σε Μόσχα: «Απαιτείται σωστή κατάπαυση του πυρός και όχι εκεχειρία για μια παρέλαση»

20:28

Theon: Αυξημένα τα έσοδα κατά 19,8% στο α' τρίμηνο

20:15

ΗΠΑ: Σε χαμηλά 50 ετών η Wall Street στις πρώτες 100 ημέρες του Τραμπ στον Λευκό Οίκο

20:01

Ουκρανία: Επιθυμεί να ολοκληρωθεί η συμφωνία για τα ορυκτά με τις ΗΠΑ το συντομότερο δυνατό

19:58

Σάντσεθ: Ανοιχτά όλα τα σενάρια για το μπλακάουτ - Κανονικά πληρωμές και ψηφιακές συναλλαγές

19:55

ΣΦΕΕ: Ο εμβολιασμός παιδιών έχει αποσοβήσει 289.000 κρούσματα και 266 θανάτους σε ετήσια βάση

19:44

Συνεδρίαση BRICS με αντικείμενο την κοινή στάση απέναντι στους δασμούς Τραμπ

19:43

Υεμένη: Οι Χούθι διαμηνύουν πως θα συνεχίσουν τις επιθέσεις τους σε Ερυθρά και Αραβική Θάλασσα

19:39

Loulis Food Ingredients: Άλμα 40% στα EBITDA το 2024 - Στα 7,17 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη

19:34

Τραμπ: Δημοσιεύει «κατάλογο» με πόλεις και Πολιτείες αντιτίθενται στη μεταναστευτική πολιτική του

19:30

Γερμανία: Οι CEOs υπουργοί του Μερτς – Το άνοιγμα στην αγορά μέσω αμυντικών επενδύσεων

19:29

Ιράν: Στους 65 οι νεκροί από τη φονική έκρηξη στο λιμάνι Μπαντάρ Αμπάς

19:23

Ισπανία - μπλακάουτ: Αδύνατο να αποκατασταθεί η κυκλοφορία στο σιδηροδρομικό δίκτυο σήμερα

19:15

Μερτς: Aυστηρότερη μεταναστευτική πολιτική και αντιπροτάσεις στους δασμούς

19:10

Intertech: Πτώση 19% στις πωλήσεις το 2024

19:09

Τι αλλάζει στους οικισμούς κάτω των 2.000 κατοίκων - Ποιοι ιδιοκτήτες δε θα μπορούν να χτίσουν

19:08

ΥΠΕΣ Ιράν: Η φονική έκρηξη στο μεγαλύτερο εμπορικό λιμάνι οφείλεται σε «αμέλεια»

19:06

Δήμας: Την Τρίτη η υπογραφή συμβάσεων για τις ζημιές στο οδικό δίκτυο από τις κακοκαιρίες «Daniel» και «Elias»

19:05

Όμιλος Alumil: Εκτοξεύτηκαν κατά 393,5% τα καθαρά κέρδη το 2024 - Στα 18,8 εκατ. ευρώ

19:04

«Χρυσή» σεζόν για Λίβερπουλ με τζίρο-ρεκόρ: Πόσα παίρνει για την Πρέμιερ Λιγκ

18:55

Σε θετικό έδαφος οι ευρωαγορές - 11ημερο σερί κερδών για τον FTSE 100

18:48

Στην Αρχαία Ολυμπία το 1ο Διεθνές Θερινό Σχολείο για την Ενταξιακή Εκπαίδευση στον 21ο Αιώνα

gazzetta
gazzetta reader insider insider