Ως πράξη ορόσημο για το εγχώριο χρηματοπιστωτικό σύστημα, χαρακτηρίζει η Standard & Poor's την πολυεπίπεδη συμφωνία μεταξύ Alpha Bank και UniCredit με «αιχμή» την εμπορική συνεργασία στην εγχώρια αγορά, τη συγχώνευση των θυγατρικών τους στη Ρουμανία αλλά και την απόκτηση από την ιταλική τράπεζα των μετοχών της Alpha Bank που κατέχει το ΤΧΣ.
Όπως επισημαίνει ο διεθνής οίκος, η UniCredit είναι η πρώτη μεγάλη ευρωπαϊκή τράπεζα που συνάπτει στρατηγική συμφωνία - συνεργασία με μία από τις κορυφαίες ελληνικές τράπεζες για περισσότερο από μια δεκαετία με τους αναλυτές να το βλέπουν ως μια θετική εξέλιξη στο πλαίσιο του συνεχιζόμενου μετασχηματισμού του εγχώριου χρηματοπιστωτικού κλάδου, συμπεριλαμβανομένης της Alpha.
Στο πλαίσιο του ευρύτερου πλάνου, η ιταλική τράπεζα υπέβαλε προσφορά για την αγορά του ποσοστού του 9% που κατέχει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) και σε περίπτωση που υλοποιηθεί αυτό μια συστημικά σημαντική τράπεζα θα επωφεληθεί από τη μειοψηφική ιδιοκτησία μιας μεγάλης πανευρωπαϊκής τράπεζας.
Αυτή η προσφορά αποτελεί έναν καλό οιωνό για την επιδιωκόμενη πώληση των θέσεων του ΤΧΣ στις υπόλοιπες τρεις συστημικές τράπεζες, σύμφωνα με τη στρατηγική αποεπένδυσης του ΤΧΣ. Στην Ελλάδα, η συμφωνία προβλέπει επίσης μια εμπορική συνεργασία μεταξύ της Αlpha Bank και της UniCredit στο asset management και τη δημιουργία μιας κοινής οντότητας σε προϊόντα unit link, με τη UniCredit να αποκτά το 51% της AlphaLife Insurance, σε συνδυασμό με μακροπρόθεσμη συμφωνία διανομής προϊόντων.
Στη Ρουμανία, η S&P αντιλαμβάνεται ότι τα δύο μέρη έχουν συμφωνήσει να συγχωνεύσουν τις τραπεζικές τους θυγατρικές κάτι που θα δημιουργήσει την τρίτη μεγαλύτερη εγχώρια τράπεζα, με ένα συνδυασμένο μερίδιο αγοράς 12% από το σύνολο του ενεργητικού. Ενώ η Alpha Bank θα διατηρήσει μόνο το 9,9% της νέας οντότητας, η συναλλαγή φέρνει σημαντική ελάφρυνση του σταθμισμένου ως προς τον κίνδυνο ενεργητικού, ενώ η συνεισφορά των εσόδων από τη Ρουμανία θα είναι σε γενικές γραμμές αμετάβλητη.
Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Αlpha Bank αναμένεται επίσης να λάβει ένα αντίτιμο σε μετρητά ύψους 300 εκατ. ευρώ. Ο όμιλος αναμένει κεφαλαιακή ενίσχυση άνω των 100 μονάδων βάσης από τη συνολική συναλλαγή, η οποία φέρνει τα εποπτικά της μεγέθη πιο κοντά σε εκείνα των υπόλοιπων συστημικών τραπεζών. Σε αυτό το στάδιο, η Standard & Poor's εκτιμά ότι τα έσοδα από τη συναλλαγή δεν θα οδηγήσουν σε σημαντικές αλλαγές στην πρόβλεψη για το προσαρμοσμένο στον κίνδυνο κεφάλαιο.
Η Standard & Poor's εκτιμά ότι η συναλλαγή συνάδει με το business plan που ανακοίνωσε πρόσφατα η Αlpha Bank για την αύξηση της δημιουργία αξίας και τη βελτιστοποίηση της κατανομής των κεφαλαίων της. Η τράπεζα στοχεύει να δημιουργήσει περίπου 2,3 δισ. ευρώ κεφαλαίων έως το 2025, με στόχο να διατηρήσει την κεφαλαιακή της βάση στα 1,4 δισ. ευρώ πάνω από το στόχο CET1 και να καταστεί δυνατή η διανομή μερισμάτων. «Θα παρακολουθούμε στενά τις επιπτώσεις αυτών των συναλλαγών καθώς πλησιάζουν στην ολοκλήρωσή τους», όπως τονίζει η Standard & Poor's.
