Υψηλά περιθώρια ανόδου για τη μετοχή της Alpha Bank βλέπει η Jefferies έχοντας θέσει τιμή στόχο στα 2,60 ευρώ (συσταση buy) με τα περιθώρια ανόδου να ξεπερνούν το 75% από τα τρέχοντα.
Ως προς το τρίτο τρίμηνο, ο επενδυτικός οίκος αναμένει μια ήπια αποκλιμάκωση των καθαρών εσόδων από τόκους της τάξεως του 1% σε τριμηνιαία βάση. Τα στοιχεία του εγχώριου κλάδου δείχνουν αρνητική καθαρή πιστωτική επέκταση για τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, ωστόσο ιστορικά υπάρχει ανάκαμψη τον Σεπτέμβριο. Ως αποτέλεσμα, αναμένει αύξηση του υπόλοιπου δανείων με συνεισφοράς και στα καθαρά έσοδα από τόκους αυτό το τρίμηνο.
Η Jefferies ότι το κόστος των καταθέσεων θα είναι υψηλότερο σε τριμηνιαία βάση και από την πλευρά της χρηματοδότησης αναμένει υψηλότερο κόστος από την έκδοση T2 ύψους 500 εκατ. ευρώ που πραγματοποιήθηκε στις αρχές Ιουνίου.
Το τρίτο τρίμηνο είναι εποχικά καλύτερο σε επίπεδο προμηθειών και χρεώσεων με οφέλη από την τουριστική περίοδο. Οι αναλυτές αναμένουν μεγαλύτερη συνεισφορά από τις προμήθειες στο σκέλος των δανείων, καθώς και από κάρτες και πληρωμές, ενώ οι προμήθειες στο σκέλος της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων αναμένεται να είναι σταθερές.
Μετά την επιτάχυνση της εξυγίανσης των NPEs στο δεύτερο τρίμηνο (400 εκατ. ευρώ) οι αναλυτές αναμένουν οριακή πτώση στο υπόλοιπο των NPEs. Η καθοδήγηση για φέτος δείχνει προς δείκτη NPE στο 4,5% έναντι 4,7% στο δεύτερο τρίμηνο. Παράλληλα, αναμένουν αύξηση του δείκτη CET1 στο 15,1% ή 30 μονάδες βάσης υψηλότερα σε τριμηνιαία βάση. Ο δείκτης θα επωφεληθεί από τη δημιουργία οργανικής κερδοφορίας που αντισταθμίζεται εν μέρει από την αύξηση του RWA και τη πρόβλεψη για διανομή μερίσματος.
