Μετά τον θρίαμβο του Ντόναλντ Τραμπ στις αμερικανικές εκλογές, τα βλέμματα των επενδυτών έχουν στραφεί την Πέμπτη στη διήμερη συνεδρίαση της FOMC για την νομισματική πολιτική και αναμένουν την ετυμηγορία της Fed για τα επιτόκια αλλά και την καθιερωμένη Συνέντευξη Τύπου του προέδρου της, Τζερόμ Πάουελ, με τις αγορές να στοιχηματίζουν σε νέα μείωση στο κόστος δανεισμού.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές προεξοφλούν με σχεδόν βεβαιότητα ότι η Fed θα προχωρήσει σε νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, καθώς επιδιώκει να «αναπροσαρμόσει» την νομισματική της πολιτική στην αμερικανική οικονομία όπου ο πληθωρισμός παρουσιάζει συγκρατημένες τάσεις και η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια κάμψης σύμφωνα με το CNBC.
Η νίκη Τραμπ ρίχνει την σκιά της στην Fed - Θα διατηρήσει την ανεξαρτησία της;
Βεβαίως, οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής πολιτικής βαδίζουν σε λεπτό πάγο μετά τον πολιτικό σεισμό από τη σαρωτική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρική κούρσα, καθώς δεν είναι λίγοι οι οικονομολόγοι που έχουν εκφράσει τις ανησυχίες τους για τις προεκλογικές οικονομικές του θέσεις, με αιχμή του δόρατος τους υψηλούς δασμούς στις εισαγωγές.
«Πιστεύουμε ότι ο Πάουελ θα αρνηθεί να εκφράσει μία άποψη για τις επιπτώσεις από το αποτέλεσμα των εκλογών στην οικονομία και τα επιτόκια και θα επιδιώξει να αποτελέσει ο ίδιος πηγή σταθερότητας και ηρεμίας», εκτιμά ο Κρίσνα Γκούχα, επικεφαλής παγκόσμιας πολιτικής και στρατηγικής στο Evercore ISI.
Με την πάγια τακτική των αξιωματούχων της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας να είναι η αποχή από τον πολιτικό σχολιασμό, ο κ. Πάουελ «θα πει ότι η Fed θα αφιερώσει τον χρόνο που χρειάζεται για να μελετήσει τα σχέδια της νέας κυβέρνησης» και στη συνέχεια «θα κατευθύνει την πολιτική της όσο εξελίσσονται και εφαρμόζονται οι αποφάσεις της ηγεσίας» πρόσθεσε ο αναλυτής.
Επομένως, ενώ οι αγορές είναι σχεδόν βέβαιες για τη νέα περικοπή 0,25% στα επιτόκια, στρέφουν περισσότερο την προσοχή τους στο τι έχουν να πουν η FOMC και ο Πάουελ για το μέλλον, με τον Ντόναλντ Τραμπ να παίρνει εκ νέου τα κλειδιά του Λευκού Οίκου. Τα στοιχήματα των traders βλέπουν νέο ψαλίδισμα στο κόστος δανεισμού στην επόμενη συνεδρίαση της 12ης Δεκεμβρίου, ακολουθούμενη από μια παύση τον Ιανουάριο.
Αλλά αν η ατζέντα του Τραμπ - φορολογικές ελαφρύνσεις, υψηλότερες δαπάνες και επιθετικοί δασμούς - υλοποιηθεί, θα μπορούσε να έχει ουσιαστικό αντίκτυπο στη δράση της Fed που προσπαθεί να τιθασεύσει τις πληθωριστικές πιέσεις μετά τις τεράστιες αυξήσεις επιτοκίων που προχώρησε τα τελευταία χρόνια.
Ο Τραμπ ήταν σκληρός επικριτής του Πάουελ και της Fed κατά την πρώτη του θητεία, η οποία διήρκεσε την περίοδο 2017-21, ενώ είναι υπέρ των χαμηλών επιτοκίων. «Όλοι είναι σε επιφυλακή για μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων και για το αν αλλάξει κάτι στον σχεδιασμό της Fed», τόνισε ο Κουίνσι Κρόσμπι, επικεφαλής αναλυτής της LPL Financial. «Επίσης, ωστόσο, υπάρχει το ερώτημα εάν μπορούν ή όχι να κηρύξουν νίκη στον πληθωρισμό» συμπλήρωσε.
Πέρα από την παύση του Ιανουαρίου, υπάρχει σημαντική αβεβαιότητα στην αγορά σχετικά με το πού οδεύει η Fed, με τις αγορές να στοιχηματίζουν σε έναν επιθετικό ρυθμό περικοπών που μέχρι το κλείσιμο του 2025 θα έφτανε το επιτόκιο στο εύρος του 3,75%-4,0%, ή μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα κάτω από το τρέχον επίπεδο.
«Ένα βασικό ερώτημα εδώ είναι, ποιο είναι το τελικό επιτόκιο μετά την λήξη του τρέχοντα κύκλου χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής» επεσήμανε ο Μπιλ Ίνγκλις, πρώην διοικητής στην Fed και καθηγητής οικονομικών στο Yale. «Σχετικά σύντομα, πρέπει να σκεφτούν, πού πιστεύουμε ότι αλλάζει αυτή η περίοδος μείωσης των επιτοκίων με την οικονομία να φαίνεται αρκετά ισχυρή. Μπορεί να θέλουν να κάνουν μια παύση αρκετά σύντομα και να δουν πώς εξελίσσονται τα πράγματα» εξήγησε.
