Πολλά, απρόβλεπτα γεγονότα συνέβησαν το 2016. Απρόβλεπτα γιατί κανείς δεν μπορούσε να φανταστεί ότι θα συνέβαιναν. Το χρόνο που σε λίγες μέρες εκπνέει έφυγαν από τη ζωή ο Prince και ο David Bowie.
Αρκετά ήταν όμως ήταν τα «σοκ» που καταγράφηκαν και σε οικονομικό και πολιτικό επίπεδο. Οι Βρετανοί αποφάσισαν να εγκαταλείψουν την Ευρωπαϊκή Ένωση, βάζοντας μια και καλή στη ζωή όλων μας το Brexit. Και δεν ήταν μόνο αυτό. Μετά από μια εκλογική βραδιά θρίλερ και κόντρα σε όλα τα προγνωστικά, ο Ρεπουμπλικάνος Donald Trump εκλέχθηκε πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών.
Τα γεγονότα του 2016 προσφέρουν τα καλύτερα «διδάγματα» για τους επενδυτές για το νέο έτος. Όπως αναφέρει το Marketwatch, το 2017 το τοπίο στις διεθνείς αγορές αναμένεται να είναι τελείως διαφορετικό. Οι αναλυτές προβλέπουν πως δεν θα είναι λίγες οι… πολιτικές βόμβες που θα σκάσουν, συμπαρασύροντας μάλιστα στη δίνη τους ίδιους τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής. Και φυσικά, οι εκπλήξεις στις αγορές θα πρέπει να θεωρούνται δεδομένες.
Όπως υποστηρίζει σημαντική μερίδα αναλυτών, η ραγδαία εξάπλωση των φαινομένων λαϊκισμού σε ΗΠΑ και Ευρώπη αναγκάζουν πολιτικούς και τραπεζίτες σε έναν πλήρη επανακαθορισμό στόχων και προτεραιοτήτων, γεγονός που δύναται να επιφέρει, αναπόφευκτα, «κοσμογονικού» τύπου αλλαγές στον τρόπο με τον οποίο αντιμετώπιζαν παραδοσιακά τις αγορές οι επενδυτές.
«Οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να είναι εκείνες που κάθονται στο τιμόνι, αλλά αυτό που μας διδάσκει το έτος που φεύγει είναι πως διαφαίνεται ήδη μια τάση κορεσμού στις παραδοσιακές δυνάμεις που είχε η νομισματική πολιτική», σχολιάζει ο Mislav Matejka, στρατηγικός αναλυτής της JP Morgan.
«Αυτός είναι και ο λόγος που παρατηρείται μια σταδιακή μετατόπιση του ενδιαφέροντος από τη νομισματική πολιτική στη δημοσιονομική πολιτική. Και όχι μόνο. Πλέον σε μείζον ζητούμενο αναδεικνύεται η στήριξη στην τελική ζήτηση. Και κατά τη γνώμη μου, η τάση αυτή αναμένεται να κυριαρχήσει τη νέα χρονιά», προσθέτει ο ίδιος.
Πείτε αντίο στο ράλι των ομολόγων
Και εδώ είναι που η ιστορία αρχίζει να αποκτά… ενδιαφέρον για τους επενδυτές. Αυτή η μετατόπιση του ενδιαφέροντος σηματοδοτεί πιθανότατα το τέλος της bull market στα ομόλογα και την απαρχή της «λάμψης» για τις μετοχές. Όπως όλα δείχνουν, έρχεται το τέλος της μακράς περιόδου των υπερβολικά χαμηλών αποδόσεων των ομολόγων. Πλέον, όσο τα επιτόκια θα αυξάνονται και όσο η ανάκαμψη θα ισχυροποιείται, τόσο περισσότερο «καύσιμο» για άνοδο θα εξασφαλίζουν οι μετοχές.
Πρόκειται για ένα σενάριο εξαιρετικά επωφελές κυρίως για τις μετοχές του τραπεζικού κλάδου.
Όπως επισημαίνει ο Matejka, τα τελευταία 6-7 χρόνια οι επενδυτές είχαν στραφεί σε μετοχές εταιρειών με υψηλές προοπτικές για διανομή μερίσματος και σταθερές ταμειακές ροές.
«Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος αναμένεται γρήγορα να ανεβάσει ταχύτητες. Οι πρώτες ενδείξεις έχουν γίνει ορατές το τελευταίο τρίμηνο, ωστόσο σίγουρα έχουμε να δούμε μπροστά μας πολλά περισσότερα», υποστηρίζει.
Ο «παράγοντας» Donald Trump
Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος έχει άλλωστε ήδη επιδοθεί σε ένα ξέφρενο ράλι μετά την επικράτηση του Donald Trump στις εκλογές της 8ης Νοεμβρίου, στη σκιά των προσδοκιών πως ο νέος Αμερικανός πρόεδρος θα τηρήσει τις δεσμεύσεις του και θα προχωρήσει σε μείωση της φορολόγησης και σε χαλάρωση της αυστηρής νομοθεσίας.
«Αγοράστε τράπεζες το 2017» συστήνουν οι αναλυτές της JP Morgan ενόψει της έλευσης του νέου έτους. «Οι τράπεζες θα αναδειχθούν ο απόλυτος νικητής των αγορών», τονίζουν. Την αισιοδοξία της JP Morgan για την πορεία του χρηματοπιστωτικού κλάδου συμμερίζονται και οι αναλυτές της Citigroup.
Προσοχή στον πολιτικό κίνδυνο
Για κάθε αισιόδοξη πρόβλεψη, υπάρχουν όμως πάντα και οι ανάλογες επιφυλάξεις. Οι αγορές δεν… ξεμπέρδεψαν με ένα Brexit ή με την εκλογική νίκη του Donald Trump.
Ακόμη και η δολοφονία του Ρώσου πρεσβευτή στην Άγκυρα το βράδυ της Δευτέρας και τα αλλεπάλληλα τρομοκρατικά χτυπήματα που πλήττουν την Ευρώπη τους τελευταίους μήνες αποτελούν σημαντικές πηγές ανησυχίας.
Ειδική προσοχή απαιτείται στις κρίσιμες εκλογικές αναμετρήσεις σε Γαλλία και Γερμανία, που έχουν προγραμματιστεί για το 2017.
«Ο πολιτικός κίνδυνος δημιουργεί πάντα ανησυχίες», προειδοποιούν οι αναλυτές της Citigroup.
