Άκρως βελτιωμένη εμφανίζεται η θέση της εγχώριας αγοράς μετοχών μεταξύ των έντεκα αναδυόμενων που εξετάζει η Bank of America, καταλαμβάνοντας πλέον την τρίτη θέση πίσω από τις αγορές της Πολωνίας και Ουγγαρίας.
Η ισχυρή δυναμική των τιμών προς τα EPS και τα μερίσματα φαίνεται πως αποτελούν τους βασικούς παράγοντες βελτίωσης και κινητοποίησης των ξένων διαχειριστών στις παραπάνω αγορές το Φεβρουάριο.
Οι ελληνικές μετοχές (στη βάση του MSCI Greece Standard) τοποθετούνται ψηλά σε όρους τρεχουσών αποτιμήσεων (90/100) και σε επίπεδο μερισματικής απόδοσης (100/100), ενώ ελαφρώς χαμηλότερα βρίσκονται σε όρους αύξησης κερδοφορίας (50/100) και στην ενότητα δυναμικής τιμών προς ΕPS (κέρδη ανά μετοχή) (60/100). Ωστόσο, η εγχώρια αγορά κατατάσσεται στις τελευταίες θέσεις σε όρους αποτιμήσεων έναντι του ιστορικού μέσου (0/100) και των τοποθετήσεων από πλευράς ξένων θεσμικών (10/100)
Το equity risk premium εκτιμάται στο 12,2% τη στιγμή που η μερισματική απόδοση υπολογίζεται στο 6,8% και το 7,8% για το 2025 και το 2026. Παράλληλα ο δείκτης P/BV διαμορφώνεται στο 1,8x, οριακά υψηλότερα έναντι του ιστορικού μέσου και ο δείκτης EV/EBITDΑ στο 6,4x, ήτοι κατά 11,7% υψηλότερα έναντι του μακροπρόθεσμου μέσου όρου.
Παράλληλα, στη «bottom up» ανάλυση του οίκου και συγκεκριμένα στις κορυφαίες επιλογές στους ανωτέρω όρους βρίσκεται η μετοχή της Eurobank (σύσταση «buy») και πιο συγκεκριμένα στην έβδομη θέση (αξιολόγηση 75,2/100). Η μετοχή της τράπεζας βρίσκεται υψηλά σε όρους τρεχουσών αποτιμήσεων (87/100) αλλά χαμηλά σε σύγκριση με τις ιστορικές αποτιμήσεις (40/100). Υψηλά τοποθετείται σε όρους τιμής/ΕPS momentum (84/100) μερισματικής απόδοσης (91/100) και σε επίπεδο τοποθετήσεων (80,7/100). Σχετικά χαμηλότερα αξιολογείται σε όρους αύξησης κερδών (57/100).
Ελαφρώς πίσω από τη Eurobank βρίσκεται η μετοχή της ΔΕΗ (δεν καλύπτεται από τη Bank of America). Η ΔΕΗ ξεχωρίζει σε επίπεδο αύξησης της κερδοφορίας (92/100) και μερισματικής απόδοσης (84/100) και τρεχουσών αποτιμήσεων (84/100).
Σε επίπεδο τοποθετήσεων, περιορισμένη είναι η πρόσβαση των διαχειριστών σε Εθνική, ΟΠΑΠ, Alpha Bank. Στη λίστα των κορυφαίων είκοσι μετοχών υψηλής αναπτυξιακής δυναμικής βρίσκεται μόνο η ΔΕΗ.
