Ροή
Σε περαιτέρω ενίσχυση θέσεων στις μετοχές των τριών εκ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών προχώρησε, το μεγαλύτερο σε ενεργητικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εσωτερικού, κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου, το οποίο κατάφερε να υπεραποδώσει ελαφρώς έναντι του δείκτη αναφοράς (Γενικός Δείκτης ΧΑ) σε δύο από τις τρεις κατηγορίες μεριδίων του.
Το Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού της Πειραιώς ΑΕΔΑΚ εμφάνισε, στο διάστημα Ιανουαρίου - Ιουλίου καθαρές εισροές 49,5 εκατ. ευρώ, εξέλιξη που σε συνδυασμό με την απόδοση του, οδήγησε την καθαρή αξία ενεργητικού σε επίπεδα υψηλότερα των 474 εκατ. ευρώ (σ.σ. σε όλες τις κατηγορίες μεριδίων). Στο διάστημα Ιανουαρίου - Ιουνίου κατάφερε να ξεπεράσει ελαφρώς το Γενικό Δείκτη του Χ.Α, που αποτελεί δείκτη αναφοράς (benchmark). Ειδικότερα, με το Γενικό Δείκτη να σημειώνει στο πρώτο εξάμηνο άνοδο 8,52%, το Πειραιώς Μετοχικό Εσωτερικού εμφάνισε απόδοση +9,06% και +8,59% στις κατηγορίες μεριδίων «U» και «I», ενώ στην κατηγορία «R» η απόδοσή του ήταν ελαφρώς χαμηλότερη (+7,84%).
Από τις επενδυτικές θέσεις μεταξύ της 31ης Δεκεμβρίου 2023 και της 28ης Ιουνίου 2024 προκύπτει ότι οι διαχειριστές του Α/Κ επίλεξαν να στρέψουν το μεγαλύτερο μέρος των εισροών και προσόδων χαρτοφυλακίου στις τρεις εκ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, «τριμάροντας» ή διατηρώντας σταθερές τις υπόλοιπες 44 μετοχικές θέσεις.
Σε Eurobank και Εθνική τα υψηλότερα πονταρίσματα
Στις μετοχές της Eurobank (+24,53%) και της Εθνικής (22,56%) υπήρξε η μεγαλύτερη ενίσχυση θέσεων σε απόλυτο αριθμό τίτλων αλλά και σε επίπεδο κατανομής. Στον τίτλο της τελευταίας ήταν επενδυμένο στις 28 Ιουνίου το 7,06% του συνολικού ενεργητικού έναντι 5,09% στο τέλος του 2023. Παράλληλα, σε απόλυτους αριθμούς το Α/Κ ενίσχυσε τη θέση του κατά 1,04 εκατ. τεμάχια, ενώ επί της καθαρής αξίας ενεργητικού η Εθνική αντιπροσωπεύει το 7,13%.
Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η ενίσχυση σε μετοχές Eurobank. To A/K αγόρασε στο εξάμηνο 3,5 εκατ, μετοχές της τράπεζας και στις 28 Ιουνίου κατείχε 12,5 εκατ. τεμάχια. Ως ποσοστό επί του συνόλου ενεργητικού η θέση ανήλθε σε 5,69% από 3,89% στις 31/12/2023 (5,74% επί της καθαρής αξίας ενεργητικού).
Ενίσχυση θέσης, αλλά σε μικρότερη κλίμακα υπήρξε και σε Πειραιώς. Το Α/Κ κατείχε στις 28 Ιουνίου περίπου 8,78 εκατ. μετοχές, έναντι 8,2 εκατ. στα τέλη του 2023. Επί συνόλου ενεργητικού το ποσοστό της παραπάνω θέσης υποχώρησε σε 6,74% από 7,10% προηγουμένως (στο 6,81% από 7,15% επί καθαρής αξίας ενεργητικού - η υψηλότερη θέση στα τέλη του 2023).
Μείωση θέσης σε Alpha Bank
Στον αντίποδα, οι διαχειριστές επιλέξαν να μειώσουν τη θέση τους σε Alpha Bank, προχωρώντας σε πώληση περίπου 2,1 εκατ. μετοχών (από τα 13,8 εκατ. στα 11,7 εκατ. μετοχές περίπου). Η ποσοστιαία στάθμιση της θέσης στις 28/6 επί του συνόλου ενεργητικού διαμορφωνόταν σε 4,01% από 5,74% στις 31/12/2024 (σ.σ. 4,15% από 5,78% επί καθαρής αξίας ενεργητικού). Η θέση δεν συμπεριλαμβανόταν κατά την ίδια ημερομηνία στις δέκα μεγαλύτερες θέσεις του Α/Κ.
Οριακές κινήσεις σε Metlen
Το Α/Κ ενίσχυσε, οριακά, τη θέση του στη μετοχή της Metlen, κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου, πιθανώς λόγω της ενεργητικής διαχείρισης πριν ή - και μετά τη διάθεση μετοχών της εταιρείας από τον μεγαλομέτοχό της, Ευάγγελο Μυτιληναίο.
Συγκεκριμένα, στις 28 Ιουνίου 2024 έναντι τις 31ης Δεκεμβρίου 2023 είχε ενισχύσει τη θέση του στον τίτλο κατά 162 χιλ. τεμάχια (σ.σ. σύνολο θέσης 832 χιλ. μετοχές), με το ποσοστό της θέσης ως προς το συνολικό ενεργητικό να υποχωρεί σε 6,53% στις 28 Ιουνίου από 6,65% (στο 6,6% από 6,7% επί καθαρής αξίας ενεργητικού), ως αποτέλεσμα και της υποχώρησης της τιμής στο εξάμηνο κατά 4,52%. Η βαρύτητα της μετοχής σε επίπεδο Γενικού Δείκτη διαμορφώνεται πλέον στο 4,7168%.
«Τριμάρισμα» θέσης σε Titan
Κατά το ίδιο χρονικό διάστημα «τρίμαρε» τη θέση του στον τίτλο της Titan, αξιοποιώντας τη σημαντική άνοδο της μετοχής (+32,82%), κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου. Με αυτό τον τρόπο, διόρθωσε ελαφρώς τη σημαντική ποσοστιαία αύξηση της θέσης. Στις 28 Ιουνίου η θέση σε Titan αντιπροσώπευε το 4,71% του συνολικού ενεργητικού του Α/Κ, έναντι 4,31% στις 31 Δεκεμβρίου 2023 (στο 4,76% από 4,35% επί καθαρής αξίας ενεργητικού). Η τρέχουσα συμμετοχή της Titan στο Γενικό Δείκτη διαμορφώνεται στο 4,3248%.
Υποεπενδυμένο σε Coca Cola, τάση ενίσχυσης σε ΟΤΕ
Παράλληλα, το μεγαλύτερο σε ενεργητικό μετοχικό Α/Κ εσωτερικού είναι υποεπενδυμένο στους τίτλους των ΟΤΕ και Coca Cola σε σχέση με τη βαρύτητα που έχουν στο Γενικό Δείκτη. Η θέση σε ΟΤΕ ανέρχονταν στις 28 Ιουνίου σε 3,78% επί του συνολικού ενεργητικού (στο 3,82% επί καθαρής αξίας ενεργητικού) με το συντελεστή στάθμισης του ΟΤΕ στο Γενικό Δείκτη να διαμορφώνεται σε 5,5046%. Η θέση σε Coca Cola αντιστοιχεί σε 4,15% επί συνόλου ενεργητικού (στο 4,19% επί καθαρής αξίας ενεργητικού με το συντελεστή στάθμισης της μετοχής σε ΓΔ να ανέρχεται σε 10,4933%. Με βάση τη συνοπτική κατάσταση 31ης Ιουλίου η θέση στον ΟΤΕ επανήλθε στην πρώτη δεκάδα, αντικαθιστώντας την Τέρνα Ενεργειακή.
Απέφυγε τα χειρότερα στη Jumbo - Σημαντική θέση σε Intrakat
Το Α/Κ επέλεξε κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου να ενισχύσει ελαφρώς τη θέση του προς τη Jumbo (+53 χιλ. τεμάχια), με το ποσοστό σε επίπεδο κατανομής να υποχωρεί στο 4,38% από 4,55% τη στιγμή που η μετοχή ενισχύθηκε κατά 7,82%. Ακολούθησε το «κόκκινο» δίμηνο (Ιούλιος, Αύγουστος) με σωρευτικές απώλειες 15,48% για τη μετοχή. Από το τελευταίο δελτίο του Α/Κ στις 31 Ιουλίου, προκύπτει «τριμάρισμα» θέσης καθώς η μετοχή δεν εντοπίζεται στην πρώτη δεκάδα των μεγαλύτερων τοποθετήσεων (από την 7η θέση που βρίσκονταν), με την Alpha Bank να καταλαμβάνει τη θέση της.
Από τα mid caps ενδιαφέρον παρουσιάζει το ποντάρισμα στη μετοχή της Intrakat. Το Α/Κ κατείχε στις 28 Ιουνίου περίπου 2,54 εκατ. μετοχές της κατασκευαστικής, που αντιστοιχεί σε 2,92% του συνόλου ενεργητικού ή σε 2,95% της καθαρής αξίας ενεργητικού, ξεπερνώντας θέσεις σε ΕΛΠΕ, Aegean, Viohalco και Lamda που βρίσκονται στον FTSE 25.
