Διπλής ανάγνωσης είναι η τελευταία έκθεση της Fitch, Global Economic Outlook, καθώς προβλέπει πως η ισχυρότερη οικονομία του πλανήτη, οι ΗΠΑ, θα γλυτώσει την ύφεση μέσα στο 2024, την ίδια στιγμή που η παγκόσμια ανάπτυξη πρόκειται να υποστεί ραγδαία καταβύθιση, ενώ η Ευρωζώνη εμφανίζεται στάσιμη.
Η Fitch αναθεώρησε την πρόβλεψή της για την παγκόσμια ανάπτυξη για το 2023 στο 2,9% από 2,5% στο GEO του Σεπτεμβρίου, με τις ΗΠΑ να αυξάνονται κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες στο 2,4% και την Κίνα κατά 0,5 π.μ. στο 5,3%. Η έκθεση αυξάνει επίσης το outlook της ανάπτυξης στις αναδυόμενες αγορές εκτός της Κίνας κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,6%. Η ανάπτυξη της Ευρωζώνης προβλέπεται στο 0,5%, με ελάχιστη μεταβολή σε σχέση με την προηγούμενη πρόβλεψη.
Επιπλέον, η Fitch αναθεώρησε την πρόβλεψή της για την παγκόσμια ανάπτυξη το 2024 κατά 0,2 π.μ., με αύξηση 0,9 π.μ. στις ΗΠΑ στο 1,2% (με την ύφεση πλέον να αποφεύγεται) αντισταθμίζοντας τη μείωση κατά 0,4 π.μ. στην ανάπτυξη της ευρωζώνης στο 0,7%.
Όπως επισημαίνει ο οίκος, η παγκόσμια ανάπτυξη διατηρήθηκε καλά το 2023 λόγω της ομαλοποίησης της κατανάλωσης στην Κίνα και της ανάκαμψης της ανάπτυξης των ΗΠΑ, οι οποίες αντιστάθμισαν την απότομη επιβράδυνση στην Ευρώπη στον απόηχο του ενεργειακού σοκ του περασμένου έτους.
Ωστόσο, με τον πλήρη αντίκτυπο της πρόσφατης νομισματικής σύσφιξης να μην είναι ακόμη αισθητός σε όλη του την έκταση, τη συνεχιζόμενη ύφεση στην αγορά των ακινήτων της Κίνας και την οικονομία της ευρωζώνης να παραμένει στάσιμη, η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να μειωθεί απότομα στο 2,1% το 2024, αναφέρει η Fitch Ratings στην τελευταία της έκθεση Global Economic Outlook (GEO).
Η πρόσφατη αναπάντεχη αναπτυξιακή ανθεκτικότητα των ΗΠΑ αντανακλά την νέα δημοσιονομική χαλάρωση, την προθυμία των καταναλωτών να συνεχίσουν να ξοδεύουν από τις πλεονάζουσες αποταμιεύσεις και τα ισχυρά οικονομικά του ιδιωτικού τομέα.
Ο αντίκτυπος της νομισματικής σύσφιξης λόγω του αυξανόμενου κόστους εξυπηρέτησης του χρέους για τους δανειολήπτες του ιδιωτικού τομέα ήταν μέχρι στιγμής περιορισμένος.
Η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί απότομα το επόμενο έτος καθώς το εισόδημα και τα κέρδη των νοικοκυριών επιβραδύνονται, οι πιστώσεις και οι επενδύσεις εξασθενούν και τα πραγματικά επιτόκια αυξάνονται, αλλά τώρα αναμένεται να παραμείνουν θετικά μέχρι το 2024.
Η οικονομία της Ευρώπης δεν έχει αναπτυχθεί παρά ελάχιστα φέτος και ήπιες τεχνικές υφέσεις εκτυλίσσονται επί του παρόντος στην ευρωζώνη και στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η πτώση του παγκόσμιου εμπορίου πλήττει τώρα τις εξαγωγές της ευρωζώνης, ενώ η πιστωτική σύσφιξη επιβαρύνει τις επενδύσεις, καθώς ο τραπεζικός δανεισμός προς τις εταιρείες μειώνεται. Η αύξηση των πραγματικών μισθών θα ενισχύσει την κατανάλωση το επόμενο έτος, αλλά η ανάκαμψη θα είναι ρηχή.
Η φετινή ώθηση από το άνοιγμα της οικονομίας στην Κίνα δεν θα επαναληφθεί και η ανάπτυξη προβλέπεται να επιβραδυνθεί στο 4,6% το 2024. Η υποστηρικτική πολιτική έχει ενταθεί από τον Αύγουστο, αλλά έχει αποφέρει ελάχιστα μέχρι στιγμής στην αναχαίτιση της κατάρρευσης στις πωλήσεις κατοικιών και στις κατασκευές.
Οι αμφιβολίες σχετικά με την αποτελεσματικότητα της χαλάρωσης της πολιτικής ενέχουν αρνητικούς κινδύνους για την ανάπτυξη.
Ο πυρήνας του πληθωρισμού μειώθηκε ελαφρώς ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν, ιδιαίτερα στην ευρωζώνη. Οι τιμές των βασικών αγαθών έχουν σταθεροποιηθεί παγκοσμίως καθώς οι πιέσεις στην εφοδιαστική αλυσίδα έχουν αμβλυνθεί. Ο πληθωρισμός των υπηρεσιών και η αύξηση των ονομαστικών μισθών μειώθηκαν επίσης σημαντικά στην ευρωζώνη, αλλά λιγότερο στις ΗΠΑ και στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου παραμένουν υψηλά.
Οι κεντρικές τράπεζες ανησυχούν για την πρόωρη εξαγγελία νίκης στον αγώνα κατά του πληθωρισμού και θα διατηρήσουν τα επιτόκια «περιοριστικά» για κάποιο χρονικό διάστημα.
Οι αυστηρές συνθήκες στην αγορά εργασίας κάνουν τη Fed να ανησυχεί για τον πληθωρισμό των μισθών που παραμένει υψηλός. Στο πλαίσιο της ισχυρότερης από το αναμενόμενο ανάπτυξης, η Fitch αναμένει μια ακόμη αύξηση του επιτοκίου της Fed τον Ιανουάριο του 2024. Στη συνέχεια, η ομοσπονδιακή τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σε αναμονή μέχρι τον Ιούλιο και στη συνέχεια να μειώσει κατά 100 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους σε 4,75 % (ανώτερο εύρος).
Η ΕΚΤ αναμένεται να αρχίσει να χαλαρώνει τον Απρίλιο, μειώνοντας τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, διαμορφώνοντας το επιτόκιο κύριας αναχρηματοδότησης στο 3,75%. Αντίθετα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένεται να αυξήσει το βασικό της επιτόκιο το επόμενο έτος. Αυτή θα ήταν η πρώτη αυστηροποίηση από το 2007.
