Την Πέμπτη η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας αναμένεται να προβεί στην πρώτη μείωση επιτοκίων σε διάστημα τουλάχιστον δύο ετών, με τις μεγαλύτερες τράπεζες να είναι διχασμένες σε σχέση με το μέγεθος της μείωσης.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής με επικεφαλής τον διοικητή Fatih Karahan θα μειώσουν το επιτόκιο repo μιας εβδομάδας, στο 48,25% από 50%, σύμφωνα με τη μέση εκτίμηση σε έρευνα του Bloomberg με αναλυτές.
Οι προβλέψεις ποικίλλουν απουσία σαφούς guidance από την κεντρική τράπεζα. Η JPMorgan Chase & Co. και η Deutsche Bank αναμένουν μείωση των επιτοκίων κατά 150 μονάδες βάσης, ενώ η Citigroup και η Bank of America Corp. αναμένουν μείωση κατά 250 μονάδες βάσης. Ορισμένοι αξιωματούχοι συστήνουν προσοχή απέναντι σε μια κίνηση που οι επενδυτές μπορεί να αντιληφθούν ως επιθετική, καθώς η τράπεζα ετοιμάζεται να αντιστρέψει τον πιο επιθετικό κύκλο σύσφιξης των τελευταίων ετών.
Τι λέει το Bloomberg Economics...
«Κοιτάζοντας μπροστά, αναμένουμε από την κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια σχεδόν σε όλες τις μηνιαίες συνεδριάσεις της το επόμενο έτος, οδηγώντας το επιτόκιο πολιτικής στο 25% έως το τέλος του 2025. Η χαλάρωση των χρηματοοικονομικών συνθηκών θα περιλαμβάνει επίσης χαλαρότερους μακροπροληπτικούς κανόνες - βλέπουμε την κεντρική τράπεζα να εστιάζει ιδιαίτεραα σε αυτό το δεύτερο εξάμηνο του έτους».
Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές αναμένουν ότι η τράπεζα μπορεί να επιλέξει μια πιο προσεκτική προσέγγιση. Αυτό αντικατοπτρίζεται σε έκθεση οικονομολόγων της Goldman Sachs Group, οι οποίοι εκτιμούν ότι η νομισματική αρχή πιθανότατα θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια για ένατο μήνα, με τον υψηλό πληθωρισμό και την πιστωτική επέκταση να καθιστούν «πρόωρη» τη μείωση επιτοκίων σε αυτό το σημείο.
Ο διοικητής Karahan ενίσχυσε τις προσδοκίες της αγοράς για χαμηλότερο κόστος δανεισμού στην τελευταία παρουσίαση της έκθεσης για τον πληθωρισμό φέτος, λέγοντας ότι ο πληθωρισμός της ζήτησης και των υπηρεσιών επιβραδύνεται. Αντίστοιχο «σήμα» έστειλε και η τελευταία δήλωση πολιτικής της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής.
Αυτή η μετατόπιση ακολουθήθηκε από μια ελαφρά επιδείνωση στις προοπτικές των αγορών για τις τιμές που αποτελούν βασική παράμετρο για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής όταν αποφασίζουν για την τροχιά των επιτοκίων. Οι προσδοκίες των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων για τον πληθωρισμό παραμένουν επίσης υψηλές. Η τράπεζα προσπάθησε να κατευνάσει τις ανησυχίες, λέγοντας ότι το χαμηλότερο κόστος δανεισμού δεν θα οδηγούσε απαραίτητα σε χαλαρότερη πολιτική.
Ο υποδιοικητής Cevdet Akcay είπε στους επενδυτές ότι η στάση της τράπεζας θα παραμείνει αυστηρή και ότι οποιοσδήποτε κύκλος χαλάρωσης δεν χρειάζεται απαραίτητα να είναι αδιάκοπος, ανέφερε το Bloomberg τον περασμένο μήνα.
