Την άποψή του πως η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται σε ένα «sweet spot» (τέλειος συνδυασμός αντιπληθωρισμού και υψηλής ανάπτυξης) εξέφρασε ο Jan Hatzius, επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Sachs.
Σύμφωνα με τον ίδιο, το βασικό ερώτημα για τη νομισματική πολιτική είναι πόσο επιθετικά θα εφαρμόσει η κυβέρνηση Τραμπ την ατζέντα της για τους δασμούς, ενώ εκτίμησε πως η αγορά είναι πολύ απαισιόδοξη σχετικά με τον ρυθμό μείωσης επιτοκίων από την Fed.
«Την Ημέρα της Ορκωμοσίας, η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται στο sweet spot της υγιούς ανάπτυξης και του σταδιακού αντιπληθωρισμού», δήλωσε ο Hatzius (σσ: στην οικονομία, ο όρος "sweet spot" αναφέρεται σε μια κατάσταση ή σημείο ισορροπίας όπου επιτυγχάνεται ο καλύτερος δυνατός συνδυασμός παραμέτρων για να μεγιστοποιηθεί η αποδοτικότητα ή το όφελος, ενώ ελαχιστοποιούνται τα κόστη ή οι αρνητικές συνέπειες).
Η Goldman Sachs εκτιμά ότι το ΑΕΠ ανέβασε ταχύτητα κατά 2,6% το δ' τρίμηνο του 2024 και αναμένει παρόμοιο ρυθμό το 2025, με υποστήριξη και από την εύρωστη αγορά εργασίας, η οποία δεν επιβραδύνεται σε επικίνδυνο επίπεδο.
Ωστόσο, σημείωσε ότι παρόλο που ο αμερικανικός πληθωρισμός αποκλιμακώθηκε τον Δεκέμβριο, η τάση αναφορικά με τις πιέσεις στις τιμές χαρακτηρίζεται από έντονη μεταβλητότητα κάθε μήνα, με αποτέλεσμα να προκαλεί αστάθεια στις αγορές.
Παράλληλα, υπογραμμίζει πως η Fed θα συνεχίσει να μειώνει το κόστος δανεισμού το 2025. «Δεν θα υπάρξει μείωση των επιτοκίων τον Ιανουάριο, αλλά ούτε και ουσιαστικός κίνδυνος αύξησής τους σύντομα, όπως φοβόντουσαν ορισμένοι επενδυτές μόλις πριν από μία εβδομάδα» επεσήμανε ο Hatzius.
«Πέρα από αυτό, η εικόνα είναι θολή, καθώς οι περικοπές φαίνονται δικαιολογημένες δεδομένης της συνεχιζόμενης διαδικασία αντιπληθωρισμού, αλλά όχι ουσιαστικές υπό το πρίσμα της ισχύος της πραγματικής οικονομίας», πρόσθεσε ο Hatzius.
Η πρόβλεψη της Goldman κάνει λόγο για δύο μειώσεις των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από τη Fed φέτος, τον Ιούνιο και τον Δεκέμβριο, και άλλο ένα αντίστοιχο «ψαλίδισμα» το 2026 που σημαίνει ότι o κύκλος χαλάρωσης θα ολοκληρωθεί με επιτόκιο στο εύρος του 3,5-3,75%.
