Η αμερικανική αγορά ομολόγων, πολύ πριν τους επιχειρηματίες και τους τραπεζίτες ήταν αυτή που έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου στον Ν. Τραμπ, ότι αν συνεχίσει την επιθετικότητα των δασμών θα αρχίζουν να εμφανίζονται οι πρώτες ρωγμές στο σύστημα.
Κίνα και δευτερευόντως και Ιαπωνία άρχιζαν να πουλάνε αμερικανικά ομόλογα χτυπώντας hedge funds με υπέρμετρη μόχλευση, και ανεβάζοντας την απόδοση στο αμερικανικό δεκαετές μέχρι και στο 4,66%...με τον Αμερικανό ΥΠΟΙΚ να νιώθει την καυτή ανάσα της αγοράς ομολόγων, βγαίνοντας εκτάκτως να δηλώσει πως δεν αποτελεί συστημικό κίνδυνο. Ο Τραμπ αντέδρασε λοιπόν όταν οι αγορές και οι επιχειρήσεις του έβγαλαν κόκκινη κάρτα, όπως αναφέρει η Berenberg.
Tο μήνυμα του Μπέσεντ πως «its' Main Street turn now, not Wall Street»... μάλλον δεν ακούστηκε...Μετά την αναταραχή που είχε προκαλέσει ο Ντόναλντ Τραμπ με τις ανακοινώσεις του για τους δασμούς την «ημέρα της απελευθέρωσης» και τον επακόλουθο εμπορικό πόλεμο με την Κίνα, άλλαξε τακτική. Έχει παραχωρήσει αναβολή 90 ημερών σε εκείνες τις χώρες που, σε αντίθεση με την Κίνα, είναι έτοιμες να διαπραγματευτούν και δεν έχουν απαντήσει στους δασμούς του.
Σύμφωνα με την Berenberg, με λιγότερο επαχθή πρόσθετους δασμούς και περισσότερη σαφήνεια μέχρι τα μέσα του έτους, οι ΗΠΑ και η Ευρώπη θα υποστούν μια προσωρινή πίεση στην οικονομική ανάπτυξη, αλλά θα γλίτωναν από την ύφεση. Σε γενικές γραμμές, η απόφαση του Τραμπ να αναστείλει τους επιπλέον «αμοιβαίους» δασμούς πέραν του ελάχιστου συντελεστή 10% για όλες τις χώρες που είναι πρόθυμες να διαπραγματευτούν εντός 90 ημερών ταιριάζει με αυτήν την υπόθεση.
Φυσικά, οι κίνδυνοι παραμένουν μεγάλοι:
-- Ο κλιμακούμενος εμπορικός πόλεμος μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, δηλαδή μεταξύ των παγκόσμιων αγορών Νο. 1 και Νο. 3, μπορεί να βλάψει την εμπιστοσύνη ακόμη και πέρα από αυτές τις δύο χώρες. Η εκτροπή των κινεζικών εξαγωγών σε άλλες αγορές μπορεί να επιβαρύνει τις τιμές και την παραγωγή σε αυτές τις χώρες. Το αποτέλεσμα των διαπραγματεύσεων παραμένει ασαφές. Το ασταθές ύφος του Τραμπ σημαίνει ότι οι συνομιλίες θα είναι πιθανότατα σκληρές, με τις ΗΠΑ να επιβάλουν τεράστιους πρόσθετους δασμούς προτού τελικά υπογραφούν οι «καλύτερες» συμφωνίες. Όσο το αποτέλεσμα παραμένει ανοιχτό, η αβεβαιότητα θα κυριαρχεί. Μη γνωρίζοντας τους δασμούς που ενδέχεται να αντιμετωπίσουν στις ΗΠΑ, οι εταιρείες θα καθυστερήσουν να αποφασίσουν πού θα επενδύσουν.
-- Πολλά διακυβεύονται, για τις ΗΠΑ ακόμη περισσότερο από ό,τι για τις περισσότερες άλλες χώρες. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι ΗΠΑ θα ήταν το μεγαλύτερο θύμα μιας πολιτικής εμπορικού πολέμου που θα αύξανε τις τιμές για τους Αμερικανούς καταναλωτές, θα έσπερνε αβεβαιότητα και θα έβλαπτε τις προοπτικές ανάπτυξης των ΗΠΑ. Με αυτόν τον τρόπο, θα μπορούσε επίσης να καταδικάσει τους Ρεπουμπλικάνους σε μια συντριπτική ήττα στις ενδιάμεσες εκλογές τον Νοέμβριο του 2026.
-- Η στροφή του Τραμπ υποστηρίζει τη θέση των αναλυτών ότι, πιθανότατα, ο χειρότερος από τους εμπορικούς πολέμους Τραμπ και η επακόλουθη αβεβαιότητα θα μπορούσαν να τελειώσουν σε τρεις μήνες. Ο Τραμπ θα συνεχίσει τα παιχνίδια σε αυτό το διάστημα, σύμφωνα με τους αναλυτές.
