Ροή
Η Wall Street κατέγραψε μεικτά πρόσημα την Παρασκευή, πιεσμένη από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου και τις προσδοκίες για την αμερικανική οικονομία, ολοκληρώνοντας μια ασταθή εβδομάδα.
Ο Dow Jones ενισχύθηκε 0,12% στις 33.670 μονάδες, ξορκίζοντας το πτωτικό σερί 3 εβδομάδων, ενώ ο S&P 500 παρά τις απώλειες της Παρασκευής (-0,50% στις 4.327 μονάδες) είχε τη δεύτερη διαδοχική εβδομαδιαία του άνοδο. Τέλος, ο Nasdaq ηγήθηκε των απωλειών με -1,23% στις 13.407 μονάδες.
Οι επενδυτές παρακολούθησαν επίσης τις αποδόσεις των ομολόγων. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά 8 μονάδες βάσης στο 4,631%. Το 2ετές έχασε 1 μονάδα βάσης στο 5,062%. «Οι τιμές εξακολουθούν να είναι στη θέση του οδηγού και αυτή είναι πραγματικά η ανάκαμψη που βλέπουμε από την περασμένη Παρασκευή», δήλωσε ο Άνταμ Τέρνκουιστ, επικεφαλής τεχνικής στρατηγικής της LPL Financial. «Υπάρχουν πρώιμα σημάδια ότι βλέπουμε τεχνικά εδώ μια υποχώρηση, αλλά... εξακολουθούμε να παλεύουμε ενάντια σε μια ανοδική τάση στις αποδόσεις μεγαλύτερης διάρκειας» πρόσθεσε. Ο Τζεφ Μπαχμπάιντερ, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών της LPL, πρόσθεσε ότι «αν οι αποδόσεις σταθεροποιηθούν, όπως αναμένουμε, πιστεύουμε ότι θα έχουμε ένα πολύ καλό περιβάλλον για τις μετοχές».
Μια σειρά θετικών εκθέσεων από μεγάλες τράπεζες την Παρασκευή ξεκίνησε τη σεζόν κερδών του τρίτου τριμήνου. Η JP Morgan και η Wells Fargo επικράτησαν των προβλέψεων, καθώς στα οικονομικά τους μεγέθη κατέγραψε υψηλότερα κέρδη και έσοδα για το γ' τρίμηνο, με τις μετοχές τους να κάνουν άλμα άνω του 1% και 3%, αντίστοιχα. Σε θετικό έδαφος και η Citi με την μετοχή της να καταγράφει άνοδο +0,3% ενώ η μετοχή της BlackRock υποχώρησε κατά 1,9%.
Παράλληλα, ο πρόεδρος της Fed της Φιλαδέλφειας, Πάτρικ Χάρκερ, δήλωσε νωρίτερα την Παρασκευή ότι πιστεύει ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να «κρατήσει τα επιτόκια εκεί που βρίσκονται». «Αν απουσιάσει μια έντονη στροφή σε ό,τι βλέπω στα δεδομένα και ακούω... Πιστεύω ότι είμαστε στο σημείο όπου μπορούμε να κρατήσουμε τα επιτόκια εκεί που είναι», υπογράμμισε. «Κοιτάξτε, κάναμε πολλά και τα καταφέραμε πολύ γρήγορα» πρόσθεσε. Η Fed αύξησε το βασικό επιτόκιο δανεισμού της 11 φορές από τον Μάρτιο του 2022, συνολικά 5,25 ποσοστιαίες μονάδες. Τον Σεπτέμβριο, η FOMC επέλεξε να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά, καθώς τα μέλη είχαν διιστάμενες απόψεις ως προς το πού κατευθύνεται ο πληθωρισμός. Ο Χάρκερ εκτιμά ότι η Fed απλώς έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στη μείωση των τιμών χωρίς να προκαλέσει άνοδο της ανεργίας ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο να βλάψει την οικονομία.
Ταυτόχρονα, επισημαίνει πως ήρθε ο καιρός να φανεί ο αντίκτυπος που έχουν οι αυξήσεις των επιτοκίων. «Η διατήρηση των επιτοκίων σε σταθερά επίπεδα θα αφήσει τη νομισματική πολιτική να κάνει τη δουλειά της. Είμαι βέβαιος ότι τα επιτόκια είναι αρκετά περιοριστικά και όσο παραμένουν έτσι, θα πιέζουμε σταθερά τον πληθωρισμό και θα φέρουμε τις αγορές σε καλύτερη ισορροπία. Με το να μην κάνουμε τίποτα, εξακολουθούμε να κάνουμε κάτι. Και, στην πραγματικότητα, κάνουμε πολλά» διεμήνυσε χαρακτηριστικά. «Δεν θα ανεχτούμε μια εκ νέου επιτάχυνση των τιμών. Αλλά ταυτόχρονα, δεν θέλω να αντιδράσουμε υπερβολικά στην κανονική μεταβλητότητα των τιμών από μήνα σε μήνα. Παραμένουμε εξαρτημένοι από τα δεδομένα, αλλά υπομονετικοί και προσεκτικοί παράλληλα», πρόσθεσε.
Μάκρο
Στις 63 μονάδες υποχώρησε τον Οκτώβριο ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν, από 68,1 μονάδες τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο. Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα της Wall Street Journal ανέμεναν ότι ο δείκτης θα έφτανε τις 67,4 μονάδες τον Οκτώβριο. Σύμφωνα με την έκθεση, οι προσδοκίες των Αμερικανών για τον συνολικό πληθωρισμό το επόμενο έτος αυξήθηκαν στο 3,8% τον Οκτώβριο, από 3,2% τον προηγούμενο μήνα, ήτοι στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο. Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό στο διάστημα των επόμενων 5 ετών αυξήθηκαν στο 3%, από 2,8% τον Σεπτέμβριο. Οι οικονομολόγοι της Federal Reserve πιστεύουν ότι εάν οι καταναλωτές αναμένουν υψηλό πληθωρισμό θα είναι ευκολότερο για τις επιχειρήσεις να αυξήσουν τις τιμές και επομένως είναι πιο πιθανό να υπάρξει υψηλότερη πίεση στις τιμές.
Με ρυθμό χαμηλότερο των εκτιμήσεων αυξήθηκαν οι τιμές εισαγωγών στις ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο, όπως ανακοίνωσε το αμερικανικό υπουργείο Εργασίας την Παρασκευή. Ειδικότερα, οι τιμές εισαγωγών τον προηγούμενο μήνα αυξήθηκαν κατά 0,1% σε σε σχέση με τον Αύγουστο, ενώ σε ετήσια βάση υποχώρησαν κατά 1,7%, συμπληρώνοντας οκτώ συνεχόμενους μήνες πτώσης. Οι αναλυτές σε έρευνα του Reuters ανέμεναν μία αύξηση κατά 0,5% σε μηναία βάση, ενώ τον Αύγουστο οι τιμές εισαγωγών είχαν ενισχυθεί κατά 0,6% σύμφωνα με τα αναθεωρημένα στοιχεία. Εξαιρουμένων των καυσίμων και των τροφίμων, οι τιμές εισαγωγών υποχώρησαν κατά 0,1% σε σχέση με τον Αύγουστο και κατά 1,1% σε ετήσια βάση.
Eπιχειρηματικές εξελίξεις
Υψηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών διαμορφώθηκαν τα έσοδα αλλά και τα κέρδη της JP Morgan στο γ' τρίμηνο του 2023, όπως ανακοίνωσε την Παρασκευή ο αμερικανικός χρηματοπιστωτικός κολοσσός. Ειδικότερα, τα συνολικά έσοδα της τράπεζας ανήλθαν στα 40,69 δισ. δολάρια, τη στιγμή που αναλυτές της LSEG (πρώην Refinitiv) ανέμεναν έσοδα ύψους 39,63 δισ. δολάρια. Την ίδια στιγμή, τα κέρδη της JP Morgan Chase διαμορφώθηκαν στα 4,33 δολάρια/μετοχή, μέγεθος το οποίο δεν είναι συγκρίσιμο με την εκτίμηση της LSEG για κέρδη ύψους 3,96 δολάρια/μετοχή.
Υψηλότερα των εκτιμήσεων των οικονομολόγων διαμορφώθηκαν τα κέρδη και τα έσοδα της Citi στο γ' τρίμηνο του έτους, με την μετοχή της τράπεζας να ενισχύεται άνω του 2% στις ηλεκτρονικές συναλλαγές πριν την έναρξη της συνεδρίασης στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ανακάμπτοντας μερικώς από τις απώλειες 8% που καταγράφει από τις αρχές του 2023. Ειδικότερα, όπως ανακοίνωσε την Παρασκευή ο αμερικανικός τραπεζικός κολοσσός, τα έσοδα στο γ' τρίμηνο διαμορφώθηκαν στα 20,14 δισ. δολάρια, τη στιγμή που αναλυτές σε έρευνα της LSEG (πρώην Refinitiv) ανέμεναν έσοδα ύψους 19,31 δισ. δολαρίων. Τα κέρδη της Citigroup το τρίμηνο Ιουλίου - Σεπτεμβρίου ανήλθαν 1,63 δολάρια/μετοχή, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν κέρδη 1,21 δολαρίων/μετοχή εξαιτίας εκποιήσεων.
Εύκολα ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών η BlackRock με τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου την Παρασκευή, αν και σημείωσε απότομη πτώση στις καθαρές εισροές. Η αύξηση των επενδυτικών συμβουλευτικών προμηθειών και των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων της BlackRock βοήθησαν το προσαρμοσμένο κέρδος της εταιρείας των 10,91 δολαρίων ανά μετοχή να ξεπεράσει τις εκτιμήσεις των αναλυτών για 8,26 δολάρια, αναφέρει το Reuters. Ωστόσο, οι καθαρές εισροές της για το τρίμηνο μειώθηκαν στα 2,57 δισ. δολάρια από 16,9 δισ. δολάρια πέρυσι, αντανακλώντας καθαρές εκροές 49 δισ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων 19 δισ. δολαρίων από έναν μόνο διεθνή πελάτη. Η BlackRock έκλεισε το τρίτο τρίμηνο με 9,10 τρισ. δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, από 7,96 τρισ. δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα, αλλά χαμηλότερα από τα 9,4 τρισ. δολάρια για το δεύτερο τρίμηνο φέτος. Τα έσοδα της BlackRock αυξήθηκαν σχεδόν 5% στα 4,52 δισ. δολάρια σε σχέση με το προηγούμενο έτος, λόγω της οργανικής ανάπτυξης και του αντίκτυπου των κινήσεων της αγοράς τους τελευταίους 12 μήνες. Η κύρια πηγή εσόδων της εταιρείας με έδρα τη Νέα Υόρκη είναι οι αμοιβές διαχείρισης που κερδίζει. Η BlackRock προσπαθεί επίσης να εισέλθει στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Η εφαρμογή spot bitcoin ETF είναι υπό εξέταση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και μια έγκριση θα μπορούσε να ενισχύσει την απήχηση της εταιρείας στους ιδιώτες επενδυτές.
Καλύτερα των εκτιμήσεων αποδείχθηκαν τα οικονομικά μεγέθη της Wells Fargo στο γ’ τρίμηνο του 2023, επωφελούμενα από τα υψηλότερα επιτόκια, τα οποία αντιστάθμισαν την επιβράδυνση στη δανειοδοτική δραστηριότητα. Συγκεκριμένα, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 1,48 δολάρια ανά μετοχή ή σε 5,77 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας τις προβλέψεις περί 1,24 δολαρίων ανά μετοχή. Παράλληλα, ήταν σαφώς υψηλότερα σε σχέση με τα 0,86 δολάρια του αντίστοιχου τριμήνου του 2022. Όσον αφορά τα έσοδα, αυξήθηκαν κατά 6,5% σε σχέση με πέρυσι και έφθασαν στα 20,9 δισ. δολάρια. Οι αναλυτές περίμεναν επίδοση 20,1 δισ. δολαρίων. «Η ανάπτυξη των εσόδων εδράζεται στα υψηλότερα έσοδα από τόκους, ως απόρροια των αυξημένων επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών» εξήγησε ο Τσάρλι Σαρφ, επικεφαλής της αμερικανικής τράπεζας. Ενδεικτικά, τα έσοδα από τόκους αναρριχήθηκαν κατά 8% στο γ’ τρίμηνο τρίμηνο. Από την άλλη πλευρά, βέβαια, το «αφεντικό» της Wells Fargo παραδέχθηκε ότι ο αντίκτυπος των σφιχτών πιστωτικών συνθηκών επιβραδύνει την επέκταση του δανειοδοτικού χαρτοφυλακίου, ενώ αυξάνει τον κίνδυνο αθετήσεων πληρωμών.
Εμπορεύματα
Ισχυρή άνοδο κατέγραψε ο χρυσός την Παρασκευή, σκαρφαλώνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών εβδομάδων και πάνω από τα 1.900 δολάρια. Ειδικότερα, ο χρυσός παράδοσης Δεκεμβρίου ενισχύθηκε 3,1%, για να διαμορφωθεί η τιμή του στα 1.941,50 δολάρια η ουγγιά, σημειώνοντας άνοδο 5,2% στην εβδομάδα. Αυτό είναι το υψηλότερο επίπεδο της τιμής του χρυσού από τις 22 Σεπτεμβρίου και η μεγαλύτερη άνοδος σε ημερήσια βάση από τις αρχές Δεκεμβρίου, σύμφωνα με την Dow Jones Market Data. Το ασήμι σημείωσε άλμα 4,3% στα 22,78 δολάρια η ουγγιά, στην πρώτη εβδομαδιαία άνοδό του εδώ και τρεις εβδομάδες. Η πλατίνα κέρδισε κατά 1,2% στα 879,28 δολάρια, ενώ το παλλάδιο υποχώρησε κατά 0,3% στα 1.141,69 δολάρια και στην εβδομάδα βρισκόταν σε αρνητικός έδαφος. Ο χρυσός έχει κερδίσει περισσότερο από 4% μετά το πολύμηνο χαμηλό που έπιασε μες τον Οκτώβριο, ενισχυμένος εν μέρει από τη μείωση των αποδόσεων των ομολόγων, καθώς «οι επενδυτές αύξησαν τα στοιχήματα για το τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων από τη Fed» εκτιμά ο Ρικάρντο Ευαγγελίστα, αναλυτής της ActivTrades.
Το αμερικανικό πετρέλαιο σημείωσε ισχυρό ράλι την τρέχουσα εβδομάδα ελέω της ένοπλης σύρραξης Ισραήλ - Χαμάς και το «σφυροκόπημα» στη Λωρίδα της Γάζας. Το αμερικανικό αργό πετρέλαιο WTI παράδοσης Νοεμβρίου εκτοξεύθηκε 5,8%, φθάνοντας στα 87,69 δολ. το βαρέλι στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης, στο υψηλότερο κλείσιμό του από τις 3 Οκτωβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones. Σε επίπεδο εβδομάδας, ο «μαύρος χρυσός» εκτινάχθηκε 5,9%. Το αργό πετρέλαιο Brent παράδοσης Δεκεμβρίου, ο παγκόσμιος δείκτης αναφοράς, ενισχύθηκε 5,7%, φθάνοντας στα 90,89 δολάρια το βαρέλι στην ICE Futures Europe, με εβδομαδιαία άνοδο 7,5%. Η βενζίνη παράδοσης Νοεμβρίου, σημείωσε άνοδο 4,6% στα 2,27 δολάρια το γαλόνι και εβδομαδιαία άνοδο 3,3%, ενώ το πετρέλαιο θέρμανσης παράδοσης Νοεμβρίου ισχυροποιήθηκε 5,5% στα 3,21 δολάρια το γαλόνι, κλείνοντας 10,7% υψηλότερα την εβδομάδα. Τέλος, το φυσικό αέριο παράδοσης Νοεμβρίου απώλεσε 3,2% στα 3,24 δολάρια ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες, με εβδομαδιαία πτώση 3,1%.
