Ως μια θετική εξέλιξη για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ χαρακτηρίζει η AXIA την είσοδο του family office της Μ. Λάτση, Latsco, στη Νέα Αττική Οδό με ποσοστό της τάξεως του 10%.
Σύμφωνα με την επενδυτική, η είσοδο της Latsco βοηθά στο περαιτέρω de-risking του έργου, ενώ το premium που καταβλήθηκε επιβεβαιώνει το ελκυστικό σημείο εισόδου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην Αττική Οδό. Επιπλέον, η συμφωνία οδηγεί σε αυξημένες αποδόσεις για τον όμιλο, με βελτιωμένο εσωτερικό βαθμό απόδοσης (IRR) και μειωμένο χρόνο απόσβεσης.
Με βάση το μοντέλο της ΑΧΙΑ, για την προσφορά της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, το IRR εκτιμάται στο 13,20% ενώ η καθαρή παρούσα αξία (NPV) για το έργο, με προεξοφλητικό επιτόκιο 9%, εκτιμάται σε 322 εκατ. ευρώ ή 3,1 ευρώ ανά μετοχή. Η ΑΧΙΑ θέτει τιμή στόχο για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στα 27,40 ευρώ, με σύσταση «buy».
Η επενδυτική υπενθυμίζει ότι από τις 6 Οκτωβρίου, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι ο νέος παραχωρησιούχος της Αττικής Οδού, δηλαδή νωρίτερα από ό,τι ανέμενε αρχικά. Ο όμιλος κατέβαλε 3,27 δισ. ευρώ για την 25ετή παραχώρηση, εκ των οποίων τα 671 εκατ. ευρώ ήταν τα κεφάλαια και το υπόλοιπο ποσό θα 2,6 δισ. ευρώ θα δοθεί μέσω δανεισμού από τις ελληνικές τράπεζες.
Στις 8 Οκτωβρίου 2024, ο όμιλος ανακοίνωσε ότι η Latsco πρόκειται να αποκτήσει ποσοστό 10% στη θυγατρική της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που ελέγχει την Αττική Οδό (Νέα Αττική Οδός Α.Ε.) με premium 15% επί της αρχικής δεσμευμένης επένδυσης της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στο έργο.
