Καθώς πλησιάζει το 2025, το ESG έχει πάψει να αποτελεί πλέον θέμα επιλογής και έχει καταστεί αναγκαιότητα για μεγάλες και μικρές επιχειρήσεις και οργανισμούς. Οι αλλαγές στο κανονιστικό πλαίσιο είναι αλλεπάλληλες και επιβάλλουν νέο τρόπο σκέψης και λειτουργίας ενώ τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αντιμετωπίζουν αυτές τις ρυθμιστικές αλλαγές όχι απλώς ως υποχρεώσεις συμμόρφωσης, αλλά ως ευκαιρίες για καινοτομία και ηγετικό ρόλο στη βιώσιμη χρηματοδότηση. Με τη βελτίωση των πολιτικών ESG, την όλο και μεγαλύτερη συμμετοχή των ενδιαφερόμενων μελών και τις επενδύσεις σε προηγμένες τεχνολογίες αναφοράς, οι οργανισμοί μπορούν να μετατρέψουν τις προκλήσεις της βιώσιμης ανάπτυξης σε στρατηγικά πλεονεκτήματα.
Η ενοποίηση των κριτηρίων ESG (Περιβαλλοντικά, Κοινωνικά και Διακυβέρνησης) απαιτεί ευελιξία και προνοητικότητα. Το 2025 αναμένεται ότι θα είναι μια κομβική στιγμή για τα ταμεία, τις τράπεζες, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τις ασφαλιστικές εταιρείες, καθώς οι ρυθμιστικές αλλαγές αναδιαμορφώνουν τις βιώσιμες χρηματοοικονομικές πρακτικές παγκοσμίως.
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) έχει εισαγάγει αυστηρές κατευθυντήριες γραμμές για τις ονομασίες κεφαλαίων που σχετίζονται με το ESG, οι οποίες ισχύουν για νέα κεφάλαια από τον Νοέμβριο του 2024 και είναι υποχρεωτικές για τα υπάρχοντα κεφάλαια έως τον Μάιο του 2025. Αυτές οι κατευθυντήριες γραμμές στοχεύουν στην εξάλειψη της ασάφειας στη χρήση ορολογίας που σχετίζεται με τη βιωσιμότητα σε χρηματοοικονομικά προϊόντα. Σύμφωνα με τους νέους κανόνες, τα ταμεία πρέπει να διαθέσουν τουλάχιστον το 80% των επενδύσεών τους σε περιβαλλοντικούς ή κοινωνικούς στόχους, αποφεύγοντας παράλληλα την έκθεση σε αμφιλεγόμενους τομείς όπως τα ορυκτά καύσιμα, η κατασκευή όπλων και τα καπνικά προϊόντα.
Σύμφωνα με σχετική ανάλυση της ΕΥ, αυτή η ρυθμιστική ώθηση έχει σχεδιαστεί για να καταπολεμήσει το "greenwashing", την πρακτική της υπερεκτίμησης των ισχυρισμών βιωσιμότητας για την προσέλκυση επενδυτών. Οι διαχειριστές κεφαλαίων θα πρέπει να εξετάσουν εξονυχιστικά τις επενδυτικές τους στρατηγικές, διασφαλίζοντας ότι το υλικό μάρκετινγκ και τα έγγραφα παρέχουν διαφανείς και επαληθεύσιμους ισχυρισμούς ESG. Για να ξεχωρίσουν σε μια ανταγωνιστική αγορά, οι οργανισμοί μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να υιοθετήσουν εθελοντικές ετικέτες και πιστοποιήσεις ESG που ενισχύουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Επιπλέον, η επαλήθευση των αξιώσεων ESG από τρίτους μπορεί να προσφέρει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, ενισχύοντας μεγαλύτερη διαφάνεια και μακροπρόθεσμη εμπιστοσύνη στην αγορά.
Ο Κανονισμός Γνωστοποιήσεων Αειφορίας (SFDR) μετασχηματίζεται με την εισαγωγή ενός απλοποιημένου πλαισίου που ταξινομεί τα χρηματοοικονομικά προϊόντα σε τρεις διακριτές κατηγορίες: βιώσιμα, μεταβατικά και μη κατηγοριοποιημένα. Αυτή η βελτιωμένη δομή ενισχύει τη σαφήνεια για τους επενδυτές, βοηθώντας τους να διακρίνουν μεταξύ των πλήρως βιώσιμων κεφαλαίων, των κεφαλαίων σε μετάβαση και εκείνων που δεν έχουν συγκεκριμένη εστίαση στο ESG.
Για να ανταποκριθούν σε αυτές τις απαιτήσεις, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα αντιμετωπίσουν αυξημένο έλεγχο των διαδικασιών δέουσας επιμέλειας ESG, ιδίως σχετικά με τις αρνητικές επιπτώσεις των επενδύσεών τους σε περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς παράγοντες. Τα ιδρύματα πρέπει όχι μόνο να πληρούν ελάχιστα κριτήρια βιωσιμότητας αλλά και να επιδεικνύουν ενεργό διαχείριση και μετριασμό των αρνητικών επιπτώσεων. Προς αυτή την κατεύθυνση, όπως αναφέρει η ΕΥ, οι προηγμένες πλατφόρμες δεδομένων ESG και τα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να συμβάλουν καθοριστικά στον εξορθολογισμό της συλλογής, ανάλυσης και αναφοράς δεδομένων, βοηθώντας τους οργανισμούς να παρακολουθούν τον αντίκτυπό τους στο ESG και να διασφαλίζουν τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς.
Επέκταση της Οδηγίας Αναφοράς Εταιρικής Αειφορίας (CSRD)
Η επέκταση της Οδηγίας για την Αναφορά της Εταιρικής Αειφορίας (CSRD) το 2025 σηματοδοτεί ένα κρίσιμο ορόσημο για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Σύμφωνα με την αναθεωρημένη οδηγία, ακόμη και οι οντότητες που προηγουμένως εξαιρούνταν —όπως οι Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) και τα Οικονομικά Επιμελητήρια (ΟΕΕ)— ενδέχεται να ανακαλύψουν ότι οι διαχειριστές τους υπόκεινται σε αναφορές βιωσιμότητας βάσει της λογιστικής οδηγίας. Αυτό το ευρύτερο πεδίο αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη ζήτηση για ολοκληρωμένες αναφορές ESG σε ολόκληρο τον χρηματοπιστωτικό τομέα.
Ένα βασικό χαρακτηριστικό της CSRD είναι η εισαγωγή της ψηφιακής σήμανσης μέσω της Ταξινόμησης XBRL της Ευρωπαϊκής Συμβουλευτικής Ομάδας Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (EFRAG). Μέχρι το 2026, όλα τα δεδομένα ESG θα πρέπει να έχουν ψηφιακή επισήμανση, ενισχύοντας τη συγκρισιμότητα και την προσβασιμότητα των δεδομένων. Αν και αυτό προσθέτει ένα νέο επίπεδο πολυπλοκότητας, παρουσιάζει επίσης μια ευκαιρία για τις επιχειρήσεις να διαφοροποιηθούν υιοθετώντας ισχυρά συστήματα αναφοράς ESG. Η πρώιμη επένδυση σε ψηφιακές δυνατότητες θα προσελκύσει επενδυτές με επίγνωση του ESG. Και όσοι υιοθετήσουν αυτά τα συστήματα νωρίς, πιθανότατα θα επωφεληθούν από την αυξημένη προβολή της αγοράς και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Παράλληλα, καθώς οι οργανισμοί προετοιμάζονται για τη συμμόρφωση με την CSRD, η αντιμετώπιση θεμελιωδών προκλήσεων είναι κρίσιμη. Το πρώτο κύμα εφαρμογής έχει τονίσει τη σημασία της ετοιμότητας σε τομείς όπως η διεξαγωγή αξιολογήσεων ουσιαστικότητας (DMA), ο εξορθολογισμός των διαδικασιών συλλογής δεδομένων, η αποτελεσματική συμμετοχή των ενδιαφερομένων και η διασφάλιση της ευθυγράμμισης με τις εξελισσόμενες πολιτικές. Με βάση αυτά τα δεδομένα, οι επιχειρήσεις μπορούν να βελτιώσουν τις στρατηγικές τους, να μετριάσουν τους κινδύνους και να τοποθετηθούν ώστε να πλοηγηθούν στην πολυπλοκότητα της αναφοράς ESG με μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα.
Νέα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς
Το Ίδρυμα Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (IFRS) έχει εισαγάγει δύο πρωτοποριακά πρότυπα: το ΔΠΧΑ S1 (Γενικές Απαιτήσεις για Γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με τη Βιωσιμότητα) και το ΔΠΧΑ S2 (Γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με το κλίμα). Αυτά τα πρότυπα στοχεύουν στη δημιουργία μιας ενιαίας παγκόσμιας βάσης για την αναφορά ESG, αντιμετωπίζοντας τη μακροχρόνια πρόκληση των κατακερματισμένων πρακτικών αναφοράς σε όλες τις δικαιοδοσίες.
Το ΔΠΧΑ S1 δίνει έμφαση στις ολοκληρωμένες γνωστοποιήσεις βιωσιμότητας, συμπεριλαμβανομένων των μετρήσεων διακυβέρνησης, στρατηγικής, διαχείρισης κινδύνου και απόδοσης. Το ΔΠΧΑ S2 εστιάζει συγκεκριμένα στους κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα, απαιτώντας από τις επιχειρήσεις να γνωστοποιούν την έκθεσή τους τόσο σε φυσικούς όσο και σε μεταβατικούς κινδύνους και να εξηγούν πώς διαχειρίζονται αυτές τις προκλήσεις. Όπως εκτιμά η ΕΥ, οι εταιρείες θα πρέπει να ενσωματώσουν τα ζητήματα ESG στις υπάρχουσες διαδικασίες χρηματοοικονομικής αναφοράς και να εμπλέξουν διαλειτουργικές ομάδες από οικονομικά, νομικά και τμήματα ESG. Η ευθυγράμμιση με τα πρότυπα ΔΠΧΠ θα μπορούσε να ανοίξει πόρτες στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, όπου η συμμόρφωση με το ESG αποτελεί ολοένα και περισσότερο προϋπόθεση για το ενδιαφέρον των επενδυτών.
