Περιθώρια ανόδου κοντά στο 50% βλέπει η Piraeus Securities για τη ΔΕΗ, αυξάνοντας την τιμή στόχο στο 19,10 ευρώ από 18,50 ευρώ με σύσταση «outperform».
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, ενσωματώνοντας στις νέες της εκτιμήσεις το ενημερωμένο business plan της ΔΕΗ καθώς και τις τρέχουσες τάσεις σε βασικές δραστηριότητες, αυξάνει την τιμή στόχο στα 19,10 € (από 18,50 ευρώ προηγουμένως), υποδηλώνοντας περίπου 50% ανοδικά περιθώρια από τα τρέχοντα επίπεδα.
Τον Νοέμβριο η ΔΕΗ παρουσίασε το επικαιροποιημένο business plan για την περίοδο 2025-2027, με στόχο 2,7 δισ. ευρώ EBITDA έως το 2027, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 50% από το 2024. Κατά τη διάρκεια της τριετίας η ΔΕΗ σχεδιάζει να επενδύσει περίπου 10 δισ. ευρώ, με επίκεντρο την ανάπτυξη ΑΠΕ (περίπου 50% του capex) που θα αυξηθεί σε περίπου 8,5 GW (εκτός των μεγάλων υδροηλεκτρικών) μέχρι τα τέλη του 2027.
Παράλληλα, επιβεβαιώθηκε ότι τα λιγνιτικά θα έχουν μηδενική συνεισφορά στο μείγμα παραγωγής μετά το 2026. Επιπλέον, η καθοδήγηση για το μέρισμα προβλέπει σταδιακή αύξηση σε 1 ευρώ ανά μετοχή το 2027 (8% μερισματική απόδοση). Παρά το σημαντικό επενδυτικό πλάνο και τις αυξανόμενες διανομές μερισμάτων, η μόχλευση παραμένει κάτω από το όριο του 3,5x καθαρού δανεισμού προς EBITDA. «Η εκτίμησή μας για το νέο business plan είναι θετική καθώς πιστεύουμε ότι οι στόχοι είναι επιτεύξιμοι, προσφέροντας έναν ελκυστικό συνδυασμό ισχυρής αύξησης κερδών και υγιούς μερισματικής απόδοσης. Επομένως, επαναλαμβάνουμε τη σύστασή μας για «outperform».
