Σε αύξηση της τιμής στόχου για τη μετοχή της Metlen στα 48 ευρώ προχωρά η Bank of America (BofA), διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «buy», στον απόηχο του mega deal των 815 εκατ. δολαρίων (715 εκατ. ευρώ) με την Glenfarne στη Χιλή. Επιπροσθέτως, η BofA αναβάθμισε την εκτίμησή της για τα EBITDA της Metlen κατά 6% και πλέον τα τοποθετεί στα 1,2 δισ. ευρώ.
H αμερικανική επενδυτική τράπεζα σε report της χαρακτηρίζει θετική τη συμφωνία - ορόσημο, η οποία αν και φαινομενικά σημαντική (ύψους περίπου ίσου με το 11% της χρηματιστηριακής αξίας της Metlen), αποτελεί «core» μέρος του Αsset Rotation της εισηγμένης για έργα ΑΠΕ, ενώ επιβεβαιώνει ταυτόχρονα την ικανότητά της να υλοποιεί εξαιρετικά σύνθετες και μεγάλης κλίμακας συμφωνίες.
- ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Metlen: Αύξηση 31% στα έσοδα - Ισχυρή χρηματοοικονομική ανάπτυξη, χάρη σε στρατηγικές επενδύσεις
Το μοντέλο του Αsset Rotation αποτελεί πρακτικά τον αυτοχρηματοδοτούμενο αιμοδότη των νέων πρότζεκτ της εισηγμένης με «ένεση» από τα έσοδα από τα έργα που πουλάει (έτοιμα και εισπράττει υψηλό margin), καθώς τα κεφάλαια ανακυκλώνονται στο παγκόσμιο portfolio της, που σήμερα υπερβαίνει τα 11 GW. Το Asset Rotation αποτελεί κρίσιμο «πυρήνα» εξωστρέφειας της Metlen (που δραστηριοποιείται σε πάνω από 40 χώρες και στις 5 ηπείρους), αλλά και ισχυρής ανάπτυξης του βραχίονα των ΑΠΕ M Renewables.
«H εταιρεία στοχεύει στην πώληση έργων ΑΠΕ ισχύος 1 GW κάθε χρόνο. Επιλέγει projects προς ανάπτυξη που θεωρεί ότι μπορεί να υλοποιήσει αποδοτικά (σ.σ. δηλαδή εντός προθεσμιών και προϋπολογισμού) και τα οποία θα ήταν χαρούμενη να κατέχει και να λειτουργεί σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Από τη στιγμή όμως που ένα έργο δεν φέρει πια κίνδυνο και έχει τεθεί σε λειτουργία, ίσως να έχει μεγαλύτερη αξία για μια άλλη εταιρεία η οποία έχει ως βασικό αντικείμενο την ιδιοκτησία και λειτουργία ΑΠΕ» επισημαίνουν οι αναλυτές.
«Κάτι που ισχύει ακόμα περισσότερο για περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται εκτός της βασικής αγοράς της Metlen που είναι η Ελλάδα, ενώ το ίδιο υφίσταται και για το χαρτοφυλάκιο στη Χιλή. Σε αυτή τη φάση, η εταιρεία προχωρά στην πώληση του ή των έργων, ανακυκλώνοντας τα έσοδα που αντλεί σε δραστηριότητες με υψηλότερη απόδοση κεφαλαίου» εξηγούν.
Υπενθυμίζεται πως η συναλλαγή με την αμερικανική Glenfarne περιλαμβάνει χαρτοφυλάκιο φωτοβολταϊκών έργων σε λειτουργία με συνολική ισχύ 588 MW, σε συνδυασμό με εγκαταστάσεις αποθήκευσης ενέργειας με συνολική χωρητικότητα 1.610 ΜWh, ενώ η κατασκευή των εγκαταστάσεων BESS είναι σε εξέλιξη και αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του έτους.
Τα έργα έχουν ευρεία γεωγραφική διασπορά με πολλαπλά σημεία διασύνδεσης στο Εθνικό Σύστημα Ηλεκτρικής Ενέργειας της Χιλής (SEN), επιτρέποντας τη βέλτιστη λειτουργία του χαρτοφυλακίου. Άλλωστε, η BofA ξεκίνησε πρόσφατα (στις 10 Φεβρουαρίου) την κάλυψη της Metlen καθώς βρήκε ελκυστικό το μοναδικό επιχειρηματικό μοντέλο της εισηγμένης στο πεδίο της ενέργειας και των μετάλλων.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η επικείμενη είσοδος της Metlen στο χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) θα αποτελέσει ισχυρό καταλύτη για τον τίτλος της, ενώ η συνύπαρξη ενέργειας και μετάλλων αποτελεί βασικό πλεονέκτημα για τον όμιλο. Η χρηματιστηριακή των ΗΠΑ έκανε επίσης λόγο για ισχυρές τιμές στο αλουμίνιο και περαιτέρω ανάπτυξη του ομίλου στον κλάδο της ενέργειας, ενώ συνολικά, οι αναλυτές στάθηκαν στο γεγονός ότι η εξέλιξη της Metlen τραβά όλο και περισσότερο το ενδιαφέρον των διεθνών αγορών.
