Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Τράπεζας Πειραιώς προχώρησε η DBRS, δίνοντας στην εγχώρια συστημική τράπεζα την επενδυτική βαθμίδα. Ο οίκος αξιολόγησης αναβάθμισε κατά δύο σκαλοπάτια υψηλότερα την Πειραιώς σε «BBB» από «BB high» με σταθερό outlook από θετικό προηγουμένως.
Η αναβάθμιση κατά δύο βαθμίδες και η σταθερή τάση αντικατοπτρίζουν τις ισχυρές και συνεχείς βελτιώσεις στην κερδοφορία και το προφίλ κινδύνου του ομίλου, που σηματοδοτούν τις συνεχείς βελτιώσεις στο πιστωτικό προφίλ, συμπεριλαμβανομένης της ενίσχυσης των κεφαλαιακών αποθεμάτων έναντι των εποπτικών απαιτήσεων, παρά τις υψηλότερες διανομές μερισμάτων και τη σημαντική αύξηση των δανείων. Η θέση της DBRS είναι ότι η κερδοφορία της Πειραιώς πιθανότατα θα παραμείνει επαρκής και βιώσιμη στο προσεχές μέλλον παρά τις μειώσεις επιτοκίων, τις υψηλότερες δαπάνες προσωπικού και τις ψηφιακές επενδύσεις, που αντικατοπτρίζουν κυρίως την επέκταση του χαρτοφυλακίου δανείων, τις πρωτοβουλίες διαφοροποίησης εσόδων και μέτρα βελτιστοποίησης κόστους. Ταυτόχρονα, η DBRS αναμένει ότι οι δείκτες ποιότητας ενεργητικού του ομίλου δεν θα αποκλίνουν ουσιαστικά από τα τρέχοντα επίπεδα, υπό τη βοήθεια της περαιτέρω μείωσης του κινδύνου καθώς και την ισχυρότερη κάλυψη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) και την πιστωτική επέκταση λόγω καλών προοπτικών για την ελληνική οικονομία και των έργων που συνδέονται με το RRF.
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας συνεχίζουν να λαμβάνουν υπόψη το ισχυρό εγχώριο franchise της Πειραιώς στη λιανική και εταιρική τραπεζική και τη σταθερή θέση χρηματοδότησης και ρευστότητας της, η οποία βασίζεται σε μια μεγάλη και σταθερή βάση καταθέσεων. Ωστόσο, οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας ενσωματώνουν επίσης τη μέτρια διαφοροποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου, των ροών εσόδων και της δομής χρηματοδότησης της Πειραιώς, καθώς και τη σχετικά αδύναμη κεφαλαιακή δομή του oμίλου, η οποία ενσωματώνει ένα ακόμα υψηλό, αν και χαμηλότερο, επίπεδο αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) που αναμένεται να μειώθει ταχύτερα.
Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, η οποία υπόκειται σε ρυθμιστικές εγκρίσεις σε αυτό το στάδιο, θα ενισχύσει την προσφορά προϊόντων της Πειραιώς βελτιώνοντας παράλληλα τον βαθμό διαφοροποίησης των ροών εσόδων της, διασφαλίζοντας υψηλότερη σταθερότητα στα κέρδη της σε κάθε κύκλο επιτοκίων με διαχειρίσιμη αρνητική επίπτωση στην κεφαλαιοποίησή της βραχυπρόθεσμα. Η DBRS πιστεύει ότι οι κίνδυνοι εκτέλεσης για αυτή τη συναλλαγή αναμένεται να είναι σχετικά διαχειρίσιμοι, λαμβάνοντας υπόψη το ιστορικό της Πειραιώς στη διαχείριση εξαγορών στην Ελλάδα.
