«Μετά από ένα ακόμη έτος διαδοχικά βελτιωμένων αποτελεσμάτων, με τα EBITDA χρήσης 2024 να φθάνουν τα 1,08 δισ. ευρώ (+8% σε ετήσια βάση), το 2025 αναμένεται να αποτελέσει μια κομβική χρονιά για τη Metlen, με σημαντικές ανακοινώσεις στο Capital Markets Day στις 28 Απριλίου, πριν από το προγραμματισμένο listing της εταιρείας στις αρχές του τρίτου τριμήνου του 2025» αναφέρει η Eurobank Equities.
Κατά τη διάρκεια της εκδήλωσης, η διοίκηση του ομίλου θα αποκαλύψει την ενημερωμένη στρατηγική της για το 2025-2028 και θα περιγράψει τους «οδηγούς» που θα οδηγήσουν στον φιλόδοξο στόχο των 2 δισ. ευρώ EBITDA έως το 2028 (CAGR: 17%). Τα παραπάνω, σε συνδυασμό με τη βελτιωμένη ποιότητα κερδοφορίας του 2024, έχουν τροφοδοτήσει ένα ράλι στη μετοχή από τις αρχές του έτους, μετά από μια περίοδο διαπραγμάτευσης σε στενά όρια, κόντρα στο ισχυρό αναπτυξιακό προφίλ του ομίλου.
Η Metlen αποτελεί κορυφαίες επιλογή της Eurobank Equities, με την τελευταία να αυξάνει την τιμή στόχο στα 51 ευρώ από 48 ευρώ προηγουμένως. Οι αναλυτές μειώνουν τις εκτιμήσεις για τα EBITDA για το 2025-26 κατά 5% (αλλά εξακολουθούν προβλέπουν αύξηση 6%/10% σε ετήσια βάση), λόγω του υψηλότερου κόστους ηλεκτρικής ενέργειας για το αλουμίνιο, μια επιθετική στρατηγική τιμολόγησης στην προσφορά και τα base effects. Από την άλλη πλευρά, αυξάνει τα EBITDA για τα επόμενα χρόνια κατά 7% (μετά το 2027) λόγω βελτιωμένων προοπτικών κατασκευών και επέκτασης στο κομμάτι των μετάλλων. Με βάση την τιμη στόχο, η Metlen θα διαπραγματεύεται με 7,8x σε 1 year froward EV/EBITDA, με ένα premium για τη μεικτή ομάδα ομοτίμων (χαμηλότερα του 7x), το οποίο δικαιολογείται από το υψηλότερο προφίλ ανάπτυξης της Metlen (CAGR ομοτίμων στο 5,6%) και την πιθανή μείωση του ασφαλίστρου κινδύνου εν όψει της εισαγωγής στο LSE αργότερα μέσα στο έτος.
