Οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής πολιτικής της FOMC συνεδριάζουν από χτες και σήμερα, Τετάρτη η Fed θα εκδώσει την ανακοίνωσή της για το τι μέλλει γενέσθαι με το κόστος δανεισμού, με το Bloomberg να εκτιμά πως θα αποφασιστεί η τρίτη συνεχόμενη μείωση επιτοκίων (-0,50% τον Σεπτέμβριο, -0,25% τον Νοέμβριο). Τα επενδυτικά βλέμματα αναμένουν και την Συνέντευξη Τύπου του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, για σήματα από το 2025.
Η αμερικανική οικονομία έχει αποδειχθεί πιο ανθεκτική από ό,τι περίμεναν οι αξιωματούχοι πριν από λίγους μήνες. Τα μακροοικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός αποκλιμακώνεται με βραδύτερους ρυθμούς από ό,τι ήλπιζαν οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής ενώ η αγορά εργασίας δεν αποδυναμώνεται σύμφωνα με τις προβλέψεις τους.
Ειδικότερα, ο πληθωρισμός είναι πεισματικά πάνω από τον στόχο του 2% που έχει ορίσει η Fed, η οικονομία αναπτύσσεται με ρυθμό περίπου 3% και η αγορά εργασίας διατηρείται ισχυρή. Τα ισχυρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία έχουν επίσης εγείρει ερωτήματα σχετικά με το εάν το ουδέτερο επιτόκιο, ένα σημείο στο οποίο η Fed ούτε ενισχύει ούτε επιβραδύνει την οικονομία, είναι τώρα υψηλότερο.
Αυτή η αβεβαιότητα θα μπορούσε να δώσει στους αξιωματούχους περισσότερους λόγους να κινηθούν αργά με τις μειώσεις των επιτοκίων την επόμενη χρονιά, σύμφωνα με τον Τιμ Ντάι, επικεφαλής οικονομολόγο στην SGH Macro Advisors. «Θα ήμουν κατά μίας νέας περικοπής», επεσήμανε η πρώην πρόεδρος της Fed στο Κάνσας, περιγράφοντας την κατάσταση.
«Ας περιμένουμε να δούμε πώς θα έρθουν τα δεδομένα. Οι 25 μονάδες βάσης συνήθως δεν είναι απελευθερωτικές ή καταστροφικές για την οικονομία στο σημείο που βρισκόμαστε, αλλά νομίζω ότι είναι η στιγμή να δώσουμε σήμα στις αγορές και στο κοινό ότι δεν έχουμε πάρει το μάτι μας από τη σφαίρα του πληθωρισμού» πρόσθεσε μιλώντας στο CNBC.
Αξιωματούχοι της Fed που τάσσονται υπέρ των περικοπών υποστηρίζουν ότι η νομισματική πολιτική δεν χρειάζεται να είναι τόσο περιοριστική στο τρέχον περιβάλλον. Η Fed αναμένεται ευρέως να ψαλιδίσει το κόστος δανεισμού κατά 0,25%, φέρνοντας τα επιτόκια σε ένα εύρος από 4,25% έως 4,5%, μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα κάτω από αυτό που ήταν τον Σεπτέμβριο όταν οι αξιωματούχοι άρχισαν τον τρέχοντα κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Η ευρωστία της οικονομίας των ΗΠΑ μπορεί σημαίνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενδέχεται να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους για πληθωρισμό, ανεργία και οικονομική ανάπτυξη ενόψει και της εκ νέου μετεγκατάστασης του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο από τον Ιανουάριο του 2025, ελέω και των εξαγγελιών του για δασμούς και απελάσεις μεταναστών.
Ο Πάουελ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα ερωτηθεί για το πώς θα μπορούσε να κινηθεί η Fed επί Τραμπ. Σε κάθε περίπτωση, οι αναλυτές της Wall Street βλέπουν τους αξιωματούχους της Fed να εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί αναφορικά με τον πληθωρισμό και πιστεύουν σε περισσότερες «παύσεις» παρά σε μειώσεις επιτοκίων το 2025.
