Ροή
Υστέρηση δυνάμεων για μια σταδιακή ανοδική κίνηση επαναπροσέγγισης των 890 μονάδων συνεχίζει να καταγράφει το Χρηματιστήριο, υποχωρώντας προς τις 855 μονάδες με αρκετά «επιθετικές» ρευστοποιήσεις εξαιτίας και της αργίας της Παρασκευής. Το Χρηματιστήριο έδειξε να ακολουθεί τη διεθνή τάση στη βάση της παρατεταμένης διάρκειας ένταση με ισχυρές δόσεις κλιμάκωσης στην Ουκρανία που επιβαρύνει περαιτέρω τη δομή του οικονομικού περιβάλλοντος και ιδιαίτερα στην Ευρωζώνη.
Όπως έχει σημειωθεί, το ακριβές μέγεθος του αντίκτυπου στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό είναι δύσκολο να υπολογισθεί, αλλά το υψηλό κόστος των εισαγωγών ενέργειας και των μετάλλων μπορεί να επηρεάσει τη βιομηχανική παραγωγή και τις τιμές σε διάφορους κλάδους παραγωγής, ευρύτερα στην Ευρωζώνη. Επιπλέον, η «αυστηρότερη» προσφορά των λιπασμάτων μπορεί να εντείνει τις πληθωριστικές πιέσεις στις τιμές των τροφίμων, που ήδη βρίσκονται σε μια ισχυρή ανοδική τάση, και πιθανώς να περιορίσει τη γεωργική παραγωγή, πυροδοτώντας ένα «ντόμινο» αρνητικών αντιδράσεων.
Από την άλλη, στο επίκεντρο παραμένουν τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τα μερίσματα και οι προοπτικές ανάπτυξης, και υπό αυτό το πρίσμα ο ΟΠΑΠ έδειξε σήμερα να αποτελεί το βασικό «καταφύγιο» των long. Ο ΟΠΑΠ ανακοίνωσε ένα ιδιαίτερα ισχυρό σετ αποτελεσμάτων λόγω της ισχυρής παραγωγής ελεύθερων ταμειακών ροών(εξαιτίας και της προπληρωμής φόρων μέχρι το 2030) και της μείωσης του καθαρού δανεισμού. Τα καθαρά έσοδα προ εισφορών ανήλθαν σε 1,54 δισ. ευρώ, (36% σε ετήσια βάση), τα EBITDA ανήλθαν σε 550,3 εκατ. ευρώ (111% σε ετήσια βάση) και τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 259,4 εκατ. ευρώ (26% σε ετήσια βάση). Οι ελεύθερες ταμειακές ροές διαμορφώθηκαν στα 469,2 εκατ. ευρώ (180% σε ετήσια βάση) και ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά 292,1 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε στα 237,3 εκατ. ευρώ.
Σε αυτή βάση προέρχεται και το ισχυρό πλεονέκτημα της σταθερά ισχυρής μερισματικής της πολιτικής, καθώς προχωρά στην διανομή υπόλοιπου μεικτού μερίσματος 0,50 ευρώ, το οποίο μαζί με το ήδη διανεμηθέν προμέρισμα των 0,10 ευρώ οδηγούν στο συνολικό ποσό μερίσματος ύψους 0,60 ευρώ, με επιπλέον επιστροφή κεφαλαίου 0,90 ευρώ. Έτσι, η εισηγμένη θα διανείμει 1,40 ευρώ, υψηλότερα και από τις εκτιμήσεις των 1,04 ευρώ, με τη μερισματική απόδοση να εκτοξεύεται στο 11,2%! Για το 2022, η Eurobank Equities, σημειώνει πως αφενός ο ΟΠΑΠ θα επωφεληθεί από τη δυναμική επαναλειτουργίας και τη χαλάρωση των περιορισμών μέτρων για την πανδημία (άτομα με αρνητικό τεστ επιτρέπονται ξανά να εισέλθουν στα καταστήματα του ΟΠΑΠ από τα τέλη Φεβρουαρίου) αλλά από την άλλη πλευρά, οι πληθωριστικές πιέσεις και η άνοδος των τιμών ενέργειας θα επιβαρύνουν το διαθέσιμο εισόδημα, που δυνητικά μεταφράζεται σε ένα πλήγμα της τάξεως του 1% - 1,5% στο ΑΕΠ. Η HSBC από την άλλη έθεσε τη μετοχή του ΟΠΑΠ στα top picks των αναδυόμενων αγορών με σύσταση «buy» και τιμή στόχο στα 16,50 ευρώ, όπως και τον τίτλο της Eurobank, με αντίστοιχη σύσταση και τιμή στόχο στα 1,45 ευρώ.
Η μετοχή διαπραγματεύεται EV/EBITDA για το 2022 στο 7,3x και με δείκτη P/E στο 11,8x, ενώ κατά τη σημερινή συνεδρίαση ο τίτλος άνοιξε με ένα υψηλό gap κλείνοντας με άνοδο 3,43% στα 12,97 ευρώ, με άμεση διάσπαση των δύο ΚΜΟ 200 και επόμενη αντίσταση προς την περιοχή των 13,58 ευρώ.
Στα της συνεδρίασης, οι ρευστοποιήσεις εντάθηκαν εξαιτίας και της αργίας της Παρασκευής, με τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί κατά 1,46% στις 854,88 μονάδες, με τον τζίρο στα 64,86 εκατ. ευρώ (ενδοσυνεδριακά η αγορά έφτασε μέχρι και στις 848,27 μονάδες). Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωσε πτώση κατά 1,33% στις 2.065,80 μονάδες και ο τραπεζικός βλέποντας αρχικώς μέχρι και τις 630,52 μονάδες, έκλεισε τελικώς με πτώση 1,84% στις 612,66 μονάδες.
Τεχνικά, το κλείσιμο χαμηλότερα των 855 μονάδων αναιρεί το αγοραστικό σήμα που θα μπορούσε να δώσει κίνηση προς τις 878 μονάδες, τις 882, τις 886 (εκθετικός ΚΜΟ 200) και τις 900 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200). Για τον τραπεζικό δείκτη όπως έχει επισημάνει το insider.gr, πρώτες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 627 και τις 642 μονάδες όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 60, ενώ κλεισίματα πάνω από τις 670 μονάδες, μπορούν να δώσουν κίνηση προς τις 721 μονάδες. Από την άλλη, πρώτη ισχυρή στήριξη εντοπίζεται στις 591 - 587 όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 200.
Η ρηχότητα της αγοράς, αλλά και ο βραχυπρόθεσμος χαρακτήρας αρκετών επενδυτών συνεχίζουν να αποτελούν εμπόδια ώστε να αρχίζουν έστω και σταδιακά να αποτιμώνται δεδομένα όπως η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από την DBRS, και το η χώρα βρίσκεται στην αρχή ενός ενάρετου κύκλου (κεφάλαια από το Ταμείο Ανάκαμψης) που θα οδηγήσει σε σημαντικό repricing των αξιών μεσοπρόθεσμα. «Επιθετικότερα» plays γίνονται στη βάση της αύξησης των τιμών ενέργειας και στον πληθωρισμό που επιβαρύνουν την οικονομική ανάπτυξη και δυναμική, ενώ αξιοσημείωτη είναι και η άρνηση ανάληψης πρόσθετου ρίσκου.
Συνολικά 22 μετοχές έκλεισαν με θετικό πρόσημο, 85 με αρνητικό και 58 παρέμειναν αμετάβλητες.
Στις τράπεζες επιταχύνθηκε το κλείσιμο θέσεων, με την Alpha Bank να σβήνει τα ενδοσυνεδριακά κέρδη (έφτασε στα 1,1125 ευρώ) και να υποχωρεί κατά 2,37% στα 1,0715 ευρώ, την Εθνική Τράπεζα να υποχωρεί κατά 2,20% στα 3,105 ευρώ, την Τράπεζα Πειραιώς κατά 0,71% στα 1,39 ευρώ και τη Eurobank κατά 1,55% στα 1,014 ευρώ.
Νευρικότητα και «επιθετικές» πωλήσεις που έσπρωξαν την αγορά προς τα κάτω επικράτησε σε αρκετούς τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης, με την Coca Cola να υποχωρεί κατά 3,77% στα 19,535 ευρώ, με πρώτη αντίσταση στα 21 ευρώ και επόμενη προς την περιοχή των 22,80 (εκθετικός ΚΜΟ 30), ενώ πρώτη στήριξη εντοπίζεται στα 19,40 ευρώ περίπου. Υψηλές πιέσεις πέρασαν επίσης στην Lamda (-4,02%), την ElvalHalcor (-3,54%), την Titan (-2,8%) και τον ΟΤΕ (-2,9%), στο «βωμό» και του profit taking.
Από την άλλη, ενδιαφέρον παρουσίασε η εικόνα της Τέρνα Ενεργειακής, μετά την ανακοίνωση του πρωθυπουργού Κυριακού Μητσοτάκη για την έκτακτη εισφορά στα συγκυριακά υπερκέρδη εταιρειών ενέργειας με συντελεστή 90%. Αυτό, οδήγησε σε άμεση κινητοποίηση των χαρτοφυλακίων και κλείσιμο θέσεων στη μετοχή της Τέρνα Ενεργειακής που έφτασε μέχρι και στα 14,20 ευρώ. Ωστόσο, η σημείωση ότι οι ΑΠΕ βρίσκονται εκ των προτέρων εκτός του «κάδρου» για τον έλεγχο τυχόν υπερκερδών, καθώς επιστρέφουν στον Ειδικό Λογαριασμό ΑΠΕ (ΕΛΑΠΕ) τα έσοδα από τη συμμετοχή στη χονδρεμπορική αγορά, τα οποία ξεπερνούν τις εγγυημένες τιμές τους, οδήγησε σε «μάζεμα» των απωλειών με τη μετοχή να επιστρέφει στα 15,02 ευρώ με πτώση 1,18%. Πρώτη αντίσταση για τη μετοχή είναι τα 16,08 ευρώ, με στήριξη στα 13,82 ευρώ διάσπαση της οποίας μπορεί να επιταχύνει τις πιέσεις προς τα 13,50 ευρώ.
Με πτώση έκλεισε επίσης η μετοχή της Mytilineos (-1,04%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (-1,22%), της Aegean (-1,7%) και της Quest (-2,15%).
Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση έντονο κλείσιμο θέσεων καταγράφηκε στη Reds (-3,75%), την Ικτίνος (-3,13%), και την Intracom (-2,57%). Από την «αντίπερα όχθη» η Τεχνική Ολυμπιακή κατέγραψε άνοδο 2,98% συμπληρώνοντας τέσσερις διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις (με υψηλό gap σήμερα 1,676 στο 1,72 ευρώ), ενώ ακολούθησε η Intrakat (1,9%) και η Epsilon Net (0,71%).
