Στα 5,70 από 5,45 ευρώ αυξάνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Fourlis η Eurobank Equities διατηρώντας τη σύσταση buy.
Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η μετοχή της Fourlis έχει προσφέρει απόδοση μόλις 4% ετησίως, έχοντας υποαποδώσει κατά 10% στη λίστα των μη χρηματοοικονομικών εταιρειών που καλύπτει η χρηματιστηριακή, ενισχύοντας στο σερί της σχετικής υποαπόδοσης από το 2020.
Οι μετοχές έχουν επιβαρυνθεί ιδιαίτερα από τα μέσα του 2023 λόγω συρροής παραγόντων όπως η διαδοχική επιβράδυνση των εσόδων στο δεύτερο εξάμηνο του 2023 (καθώς η τιμολόγηση από την εταιρεία ενισχύθηκε στο προηγούμενο έτος), η συγκρατημένη αποτίμηση που συνδέεται με την ΑΕΕΑΠ μετά την IPO, το επίπεδο πολυπλοκότητας καθώς η ΑΕΑΑΠ, καθώς και μείωση στα αναφερόμενα κέρδη λόγω και πάλι της ΑΕΕΑΠ.
«Παρόλο που παραμένει κάποια βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα σχετικά με την έκταση της αύξησης των κερδών της OpCo, καθώς αυτό εξαρτάται από τον όγκο και όχι από την τιμολόγηση, σε αυτά τα επίπεδα βρίσκουμε τη μετοχή επαρκώς σε de-risked, όπως και η ΑΕΕΑΠ (διαπραγματεύεται με discount 38% έναντι της NAV) και OpCo (διαπραγμάτευση σε 4x σε EV/EBITDAaL για το 2024) υποδηλώνουν μια αρκετά ελκυστική απόκλιση κινδύνου-ανταμοιβής. Επομένως, επαναλαμβάνουμε τη σύσταση buy με fair value κοντά στα 5,7 ευρώ», αναφέρει η Eurobank Equities.
