Αυξημένη διάθεση για ανάληψη ρίσκου επικρατεί στην παγκόσμια επενδυτική κοινότητα τον Νοέμβριο με τις μετοχικές αγορές να καταγράφουν σημαντικά κέρδη στον απόηχο της ταχύτερης επιβράδυνσης των πληθωριστικών πιέσεων σε ΗΠΑ και ευρωζώνη, της άμβλυνσης της γεωπολιτικής αβεβαιότητας στη Γάζα και των καλύτερων, από τα αναμενόμενα, εταιρικών αποτελεσμάτων Γ΄ τριμήνου, όπως σημειώνει η Τράπεζα Πειραιώς.
Το θετικό κλίμα ενισχύεται περαιτέρω από τις αυξημένες προσδοκίες της αγοράς για το τέλος της νομισματικής σύσφιγξης από τις Κεντρικές Τράπεζες (FED, ΕΚΤ). Σο πλαίσιο αυτό, σημαντική υποχώρηση σημειώνουν οι ομολογιακές αποδόσεις της 10ετίας και της 2ετίας των ΗΠΑ, φτάνοντας στο 4,40% και στο 4,90% αντίστοιχα, όπως και το δολάριο. Παράλληλα, η τιμή του πετρελαίου κινείται πτωτικά, καθώς οι πρόσφατες εκθέσεις της ΙΕΑ και του ΟΠΕΚ+ κάνουν αναφορά για επιβράδυνση της πετρελαϊκής ζήτησης, ενώ η παγκόσμια προσφορά αναμένεται να ανέλθει σε ιστορικό υψηλό στη διάρκεια του 2024.
Το κλίμα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές επηρεάζει ελαφρώς θετικά τον δείκτη των αγροτικών προϊόντων, καθώς σημαντικές επιβαρύνσεις καταγράφονται στην τιμή του σιταριού, του βαμβακιού, του καλαμποκιού, στα βοοειδή και στη ζάχαρη. Αντίθετα, ανοδικά κινούνται οι τιμές στον χυμό πορτοκαλιού, στη σόγια και στο ακατέργαστο ρύζι.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του ΝΟΑΑ, οι συνθήκες του El-Ninio διατηρούνται και αναμένεται να συνεχιστούν, με πιθανότητα 62% τον Απρίλιο-Ιούνιο του 2024. Για το σιτάρι, είναι πιθανή μια σταθεροποίηση των τιμών, δεδομένης της διατήρησης των περιορισμένων ρωσικών εξαγωγών. Οι ανοδικοί κίνδυνοι στην τιμή της ζάχαρης φαίνεται να έχουν ήδη τιμολογηθεί, με τους hedge fund managers να ενισχύουν τις θέσεις πώλησης στα ΣΜΕ. Η ενίσχυση της αμερικανικής παραγωγής καλαμποκιού, παρά την ύπαρξη αντίξοων καιρικών συνθηκών, αναμένεται να επιδράσει αρνητικά στην τιμή του καλαμποκιού. Για τον χυμό πορτοκαλιού, οι ανοδικές πιέσεις πιθανά να συνεχιστούν, καθώς οι προκλήσεις της προσφοράς παραμένουν στο επενδυτικό επίκεντρο. Η τιμή του βαμβακιού δύναται να πιεστεί, λόγω του πλεονάσματος προσφοράς και της οικονομικής επιβράδυνσης. Η θετική δυναμική στην τιμή της σόγιας πιθανά να συνεχιστεί, λόγω της περιορισμένης παραγωγής.
Για το ρύζι, η αναμενόμενη μικρότερη παραγωγή σε συνδυασμό με τις αυξημένες εισαγωγές από ασιατικές χώρες, δύναται να έχουν θετικό αντίκτυπο στην τιμή του. Για τα βοοειδή, η αυξημένη παραγωγή βοοειδών σε συνδυασμό με το υψηλό επίπεδο αποτίμησης, δύναται να επιδράσουν αρνητικά στην τιμή τους. Σε μηνιαίο επίπεδο, οριακά κινείται ο δείκτης των αγροτικών προϊόντων (+0,9%), ενώ αντίθετα ο δείκτης εμπορευμάτων υποχώρησε σημαντικά (-4,92%). Επιπρόσθετα, η τεχνική εικόνα του δείκτη των αγροτικών προϊόντων παραμένει ουδέτερη, ενώ πρόσθετοι παράγοντες, όπως το El-Ninio, η πιθανή κορύφωση του δολαρίου και των πραγματικών επιτοκίων ενδέχεται να προσφέρουν στήριξη στην τιμή του δείκτη.
