Το πετρέλαιο δείχνει μια πρωτοφανή αντοχή στις ανοδικές πιέσεις που ασκούν οι γεωπολιτικές εξελίξεις και οι τιμές δεν ξεπέρασαν τα 74 δολάρια τις προηγούμενες ημέρες, ενώ οι προοπτικές για την παγκόσμια οικονομία σε συνδυασμό με τα αποθέματα λειτουργούν ως αντίρροπες δυνάμεις στις τιμές του Brent. Και όπως φαίνεται, οι πτωτικοί παράγοντες – τουλάχιστον για την ώρα – είναι πιο ισχυροί και δίνουν ήδη το στίγμα τους για το 2025.
Διεθνείς οργανισμοί και αναλυτές θεωρούν ότι η ευαισθησία της αγοράς στις γεωπολιτικές και οικονομικές εξελίξεις μπορεί να μειώνεται και κάνουν μετριοπαθείς εκτιμήσεις για την επόμενη χρονιά, κάτι το οποίο αποτελεί καλό νέο για τους καταναλωτές αλλά όχι και για τις μεγάλες πετρελαϊκές.
Οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες εμφανίζονται συντηρητικές στις προβλέψεις τους για το 2025. Οι αναλυτές εμπορευμάτων της Goldman Sachs προβλέπουν ότι το Brent θα κυμανθεί κατά μέσο όρο στα 76 δολάρια το βαρέλι. Η JP Morgan ακολουθεί μια πιο πτωτική στάση, στα 73 δολάρια το βαρέλι ενώ άλλοι διεθνείς αναλυτές ρίχνουν περισσότερο τον πήχη και δεν αποκλείουν να πέσει ακόμη και στα 30 δολάρια.
Ο Tom Kloza, δήλωσε στο OPIS ότι ««υπάρχει περισσότερος φόβος για τις τιμές του πετρελαίου το 2025 απ’ ό,τι υπήρχε εδώ και χρόνια. Θα μπορούσε να πέσει στα 30 ή 40 δολάρια το βαρέλι εάν ο ΟΠΕΚ δεν κατέληγε σε μια πραγματική συμφωνία για να χαλιναγωγήσει την παραγωγή».
Ο κίνδυνος αυτός θεωρείται πιο πιθανός σε περίπτωση που ο ΟΠΕΚ+ χαλαρώσει τις περικοπές και διοχετεύσει μεγαλύτερες ποσότητες σε μια αγορά η οποία τείνει να είναι πλεονασματική. Η αγορά έχει στραμμένο το βλέμμα στη συνάντηση των μελών του οργανισμού την Πέμπτη και στη στρατηγική που θα ακολουθήσει αναφορικά με τις περικοπές στην παραγωγή. Εκπρόσωποι της διεθνούς αγοράς θεωρούν ότι ο ΟΠΕΚ+ θα αναδιπλωθεί και δεν θα χαλαρώσει τις περικοπές προκειμένου να στηρίξει τις τιμές.
Η εύθραυστη ισορροπία στην αγορά και η πολιτική του ΟΠΕΚ+
Το τρέχον κλίμα της αγοράς υποδηλώνει ότι ο ΟΠΕΚ+ είναι απίθανο να βιαστεί να αποκαταστήσει την παραγωγή, αντανακλώντας την επιφυλακτικότητα εν μέσω υποτονικής παγκόσμιας ζήτησης και ανησυχιών για πλεονάζουσα προσφορά. Ο Ole R. Hvalbye, αναλυτής εμπορευμάτων της Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB), σε έκθεσή του σημειώνει ότι «οι συμμετέχοντες στην αγορά και οι έμποροι αναμένουν ευρέως ότι το καρτέλ θα διατηρήσει την προσέγγισή του για να αποφύγει την επιδείνωση την εύθραυστη ισορροπία της αγοράς. Τέτοια επιφυλακτικότητα θα μπορούσε να υποστηρίξει τις τιμές καθώς πλησιάζει το νέο έτος. Πιστεύουμε ότι ο ΟΠΕΚ+ έχει πλήρη επίγνωση των κινδύνων που συνδέονται με την υπερπροσφορά στην αγορά και πιθανότατα θα ενεργήσει για να σταθεροποιήσει τις τιμές αντί να τις θέσει σε κίνδυνο».
Ο Hvalbye τόνισε στην έκθεση ότι οι αποφάσεις του ΟΠΕΚ+, μαζί με τα επίπεδα αποθεμάτων στις ΗΠΑ και τις γεωπολιτικές εξελίξεις, «θα παραμείνουν βασικοί μοχλοί της αγοράς αργού πετρελαίου». «Αυτοί οι παράγοντες θα διαμορφώσουν τις προοπτικές καθώς προχωράμε στις τελευταίες εβδομάδες του 2024 και μπαίνουμε στο 2025», επεσήμανε.
Στο ίδιο πνεύμα, αναλυτές της Macquarie αναφέρουν ότι σε περίπτωση που ο ΟΠΕΚ υλοποιήσει τα προηγούμενα σχέδια για αύξηση της προσφοράς, η ζυγαριά θα γείρει πολύ προς μια ισχυρή υπερπροσφορά πετρελαίου.
«Ωστόσο, σε αυτό το σημείο, μετά την αναβολή των αυξήσεων που είχαν αρχικά προγραμματιστεί για τον Οκτώβριο και μετά τον Δεκέμβριο, θα εκπλαγούμε αλλά δεν θα σοκαριστούμε αν δούμε τον ΟΠΕΚ να ανακοινώνει χαλάρωση της προσφοράς για τον Ιανουάριο του 2025», διευκρίνισαν.
Στην έκθεσή τους, οι αναλυτές της Macquarie δήλωσαν, σε περίπτωση που ο ΟΠΕΚ (ή κυρίως η Σαουδική Αραβία) επιλέξει να επιστρέψει ποσότητες αργού στην αγορά στη συνάντηση του Δεκεμβρίου, αυτό θα σηματοδοτούσε την τρίτη τέτοια αλλαγή την τελευταία δεκαετία (σε διάστημα κάθε πέντε χρόνια) ενώ προηγήθηκαν οι «πόλεμοι τιμών» του ΟΠΕΚ του Νοεμβρίου 2014 και του Μαρτίου 2020.
Οι στρατηγικοί αναλυτές σημείωσαν στην έκθεση ότι διατηρούν την άποψη ότι η λήψη αποφάσεων του ΟΠΕΚ δεν είναι τόσο απλή υπόθεση όσο πιστεύουν αρκετοί.
«Ξαφνικές αλλαγές στην πολιτική του ΟΠΕΚ σπάνια αναμένονται από την αγορά και βλέπουμε την πρόσφατη προκατάληψη προς τη στήριξη της αγοράς να αντιμετωπίζει θεμελιώδεις πιέσεις προσφοράς και ζήτησης», τονίζουν. Υπό αυτό το πρίσμα, ο ΟΠΕΚ+ αναμένεται να επεκτείνει την εθελοντική περικοπή παραγωγής κατά 2,2 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως στο πρώτο τρίμηνο του 2025, κάτι που σύμφωνα με τους αναλυτές θα διατηρήσει τις τιμές στο εύρος των 75 δολαρίων.
Ο ΟΠΕΚ+ πραγματοποίησε την τελευταία του σύνοδο στις 2 Ιουνίου. Μια δήλωση που δημοσιεύτηκε στο site του ομίλου εκείνη την ημέρα αποκάλυψε ότι οι οκτώ χώρες θα επεκτείνουν τις πρόσθετες εθελοντικές περικοπές 2,2 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα μέχρι τα τέλη Σεπτεμβρίου.
Σε μια ανακοίνωση του ΟΠΕΚ την περασμένη εβδομάδα, ο οργανισμός ανακοίνωσε ότι η επόμενη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ+ μεταφέρθηκε από την 1η Δεκεμβρίου στις 5 Δεκεμβρίου, «καθώς αρκετοί Υπουργοί θα παραστούν στην 45η Σύνοδο Κορυφής του Κόλπου στην πόλη του Κουβέιτ, το κράτος του Κουβέιτ».
Εν αναμονή της συνάντησης των πετρελαιοπαραγωγών κρατών του οργανισμού, οι τιμές του πετρελαίου κατέγραψαν μικρή άνοδο την Τετάρτη, με τους εμπόρους να αναμένουν από τον ΟΠΕΚ+ να ανακοινώσει παράταση στις περικοπές της προσφοράς αυτή την εβδομάδα, ενώ οι αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις συνεχίζουν να κυριαρχούν στο κλίμα της αγοράς.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent αυξήθηκαν 38 σεντς, ή 0,5%, στα 74δ δολάρια το βαρέλι, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του WTI αυξήθηκαν κατά 32 σεντς, επίσης 0,5%, στα 70,26 δολάρια.
Μια ασταθής εκεχειρία μεταξύ του Ισραήλ και της Χεζμπολάχ, η περιορισμένη κήρυξη στρατιωτικού νόμου της Νότιας Κορέας και μια επίθεση ανταρτών στη Συρία που απειλεί να προσελκύσει δυνάμεις από πολλές πετρελαιοπαραγωγές χώρες, όλα παρείχαν υποστήριξη στις τιμές του πετρελαίου, δήλωσε η Priyanka Sachdeva, αναλύτρια αγοράς στη Phillip Nova.
