Αδύναμο Ευρώ: Οι αιτίες και οι επιπτώσεις

Viber Whatsapp
Μοιράσου το
Αδύναμο Ευρώ: Οι αιτίες και οι επιπτώσεις
Σε «κακό φεγγάρι» βρίσκεται το Ευρώ.

Σε «κακό φεγγάρι» βρίσκεται το Ευρώ καθώς χτυπιέται ανελέητα από σειρά παραγόντων οι οποίοι αποστρέφουν κεφάλαια από το ενιαίο νόμισμα της Ευρωζώνης. Η συνολική πτώση της τάξης του 6% έναντι του Δολαρίου το τελευταίο δίμηνο έχει ρίξει το συναλλαγματικό ζεύγος στα χαμηλότερα επίπεδα της τελευταίας διετίας. Σε τι οφείλεται όμως η αποδυνάμωση της αξίας του ευρωπαϊκού νομίσματος;

Οικονομικοί δείκτες όπως το ΑΕΠ, η επιχειρηματική εμπιστοσύνη κ.ά. επιβεβαιώνουν αυτό που πολλοί εικάζουμε, ότι δηλαδή ο τομέας υπηρεσιών της Ευρωζώνης συρρικνώνεται, ότι η μεταποίηση βρίσκεται σε φάση ύφεσης και ότι σειρά λανθασμένων στρατηγικών επιχειρηματικών αποφάσεων έχει οδηγήσει την περιοχή σε ανησυχητική απώλεια ανταγωνιστικότητας. Δεδομένης της «ευαισθησίας» των διεθνών επενδυτών στις νέες οικονομικές τάσεις και της δυνατότητάς τους να αποσύρουν άμεσα κεφάλαια από περιοχές οι οποίες εμφανίζουν σημάδια αδυναμίας, οι πιέσεις προς το Ευρώ έχουν αποκτήσει έντονη ορμή, όπως το παρακάτω διάγραμμα συναλλαγματικών τιμών εύγλωττα απεικονίζει.

Γράφημα: Σε χαμηλό δύο ετών το Ευρώ έναντι του Δολαρίου (πηγή: EKT)

Στο μεταξύ, οι συνεχιζόμενες ανησυχίες για την πολιτική κατάσταση σε Γαλλία και Γερμανία, τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης, σαφώς περιορίζουν την αισιοδοξία των επενδυτών για θέματα τήρησης της δημοσιονομικής πειθαρχίας στον «σκληρό πυρήνα» της περιοχής και κατά συνέπεια πλήττουν την διάθεση του «γρήγορου χρήματος» να παραμείνει επενδεδυμένο σε αυτήν. Οι εν εξελίξει αναταράξεις στη γαλλική κυβέρνηση και οι συνεχιζόμενες «τεκτονικές αλλαγές» στην πολιτική σκηνή της χώρας δεν μπορούν παρά να συνεπηρεάσουν αρνητικά το εκτιμώμενο country risk, να αυξήσουν το risk premium και να αποστρέψουν ενδεχομένως περισσότερες χρηματοροές από το Ευρώ. Σαν να μην έφθαναν αυτοί οι «πονοκέφαλοι», οι χώρες του Ευρώ βρίσκονται αντιμέτωπες με γεωπολιτικές κρίσεις στα ανατολικά τους σύνορα, σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή, με ό,τι αυτές συνεπάγονται – μεταξύ άλλων - για το ύψος του ενεργειακού κόστους των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων, ειδικά σε περίπτωση που ο χειμώνας είναι σκληρός.

Όλα τα παραπάνω ενισχύουν τις προβλέψεις ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, προκειμένου να υποβοηθήσει - ως οφείλει - την οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή δικαιοδοσίας της, θα μειώσει ακόμη περισσότερο τα βασικά επιτόκια χρηματοδότησης του Ευρώ κατά τη διάρκεια του νέου έτους. Έτσι, καθώς οι διεθνείς επενδυτές αναζητούν νομίσματα χαμηλού επιτοκίου ώστε να χρηματοδοτήσουν την αγορά των στοιχείων ενεργητικού που προσφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις, οι εκροές κεφαλαίων από το Ευρώ δυναμώνουν, με το Δολάριο, τον Χρυσό και τα Κρυπτονομίσματα να αποτελούν κάποιους από τους πιθανότερους «προορισμούς».

Αντίθετα με την Ευρωζώνη, η οικονομία των ΗΠΑ - δίχως βέβαια να εντυπωσιάζει - εμφανίζει αξιόλογη δυναμική, ενισχύοντας έτσι το επενδυτικό ενδιαφέρον για Μετοχές στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Ασφαλώς, η δεύτερη θητεία Τραμπ αναμένεται να μας απασχολήσει ιδιαίτερα, όχι μόνο διότι οι ΗΠΑ αποτελούν τη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη αλλά και διότι οι εξαγγελίες του νέου πλανητάρχη περί αναζωπύρωσης των εμπορικών πολέμων με προστατευτισμό και επιβολή δασμών, το ενδεχόμενο να περιοριστεί η αυτονομία της πανίσχυρης αμερικάνικης Κεντρικής Τράπεζας, η εν δυνάμει απορρύθμιση των Χρηματιστηρίων, η διευρυνόμενη καθιέρωση των Κρυπτονομισμάτων κλπ. θα έχουν - στο βαθμό που όντως προχωρήσουν - τεράστια σημασία για τις παγκόσμιες Κεφαλαιαγορές. Ειδικότερα, η πιθανή επιβολή δασμών σε προϊόντα που θα εισάγονται από τις ΗΠΑ πλήττει - ακόμη και πριν την επίσημη υλοποίησή της - τις προοπτικές εξωστρεφών εθνικών οικονομιών, με χαρακτηριστικότερο παράδειγμα τη βιομηχανική «ατμομηχανή» της Γηραιάς Ηπείρου, Γερμανία.

Πλέον, αναφορικά με το Ευρώ, οι Αγορές θα κληθούν να «ζυγίσουν» τις διαρθρωτικές αδυναμίες της Ευρωζώνης και τους τρόπους αντιμετώπισής τους έναντι της πιθανότητας οικονομικής υπεραπόδοσης των ΗΠΑ υπό τη νέα τους ηγεσία. Σε αυτά τα πλαίσια, ιστορικής αλλά και συμβολικής σημασίας καθίσταται η προσπάθεια του νομίσματος να αποφύγει την περαιτέρω πτώση προς το ψυχολογικό ορόσημο της ισοτιμίας 1 προς 1 έναντι του Δολαρίου, κάτι που έχει συμβεί μόλις δύο φορές στην 25ετή ιστορία του.

Για την Ελλάδα, κάθε αποδυνάμωση του Ευρώ θεωρητικά ευνοεί τις ξένες επενδύσεις, τον τουριστικό κλάδο, τις προοπτικές των επιχειρήσεων εξαγωγικού προσανατολισμού κλπ. ενώ αντίθετα αυξάνει τον «εισαγόμενο» πληθωρισμό. Επίσης, περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα είναι καλοδεχούμενες εφόσον το χαμηλότερο κόστος του χρήματος «περάσει» σε φερέγγυους δανειολήπτες, ιδιώτες και επιχειρήσεις.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

22:12

Συνεδρίαση BRICS με αντικείμενο την κοινή στάση απέναντι στους δασμούς Τραμπ

21:57

Ισραήλ: Παραιτείται ο επικεφαλής της υπηρεσίας εσωτερικών πληροφοριών

21:50

Σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης η Ισπανία - Στο 20% η αποκατάσταση της ηλεκτροδότησης

21:40

Πρωτομαγιά: Τα έθιμα που παραμένουν ανέγγιχτα από τον χρόνο σε κάθε γωνιά της Ελλάδας

21:35

Υπ. Πολιτικής Προστασίας: Ως και 6 μήνες η διάρκεια της κατάστασης έκτακτης ανάγκης - Τι προβλέπει το σχέδιο νόμου

21:26

Λιβάνιος: Οι αλλαγές που θα περιλαμβάνει ο νέος Κώδικας Αυτοδιοίκησης

21:21

Σύσκεψη στο ΥΠΕΝ για το μπλακ άουτ σε Πορτογαλία - Ισπανία

21:12

Επιστροφή στα κέρδη για τον χρυσό

21:02

Παραμένει το απαγορευτικό απόπλου για πολλές περιοχές - Θυελλώδεις άνεμοι στο Αιγαίο

21:00

Τραμπ για ΜΜΕ: Είναι άρρωστοι, γράφουν σχεδόν αποκλειστικά αρνητικά σε βάρος μου

20:56

ΕΛΑΣ: Μείωση 17,2% στα θανατηφόρα τροχαία ατυχήματα τη διάρκεια του Πάσχα

20:45

QnR: «Άλμα» 46,6% στον τζίρο του 2024 - Στα 2,44 εκατ. ευρώ τα EBITDA

20:43

Ρεν: Η ΕΚΤ είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια κάτω από το στόχο του 2% για τον πληθωρισμό

20:40

Ουκρανία σε Μόσχα: «Απαιτείται σωστή κατάπαυση του πυρός και όχι εκεχειρία για μια παρέλαση»

20:28

Theon: Αυξημένα τα έσοδα κατά 19,8% στο α' τρίμηνο

20:15

ΗΠΑ: Σε χαμηλά 50 ετών η Wall Street στις πρώτες 100 ημέρες του Τραμπ στον Λευκό Οίκο

20:01

Ουκρανία: Επιθυμεί να ολοκληρωθεί η συμφωνία για τα ορυκτά με τις ΗΠΑ το συντομότερο δυνατό

19:58

Σάντσεθ: Ανοιχτά όλα τα σενάρια για το μπλακάουτ - Κανονικά πληρωμές και ψηφιακές συναλλαγές

19:55

ΣΦΕΕ: Ο εμβολιασμός παιδιών έχει αποσοβήσει 289.000 κρούσματα και 266 θανάτους σε ετήσια βάση

19:43

Υεμένη: Οι Χούθι διαμηνύουν πως θα συνεχίσουν τις επιθέσεις τους σε Ερυθρά και Αραβική Θάλασσα

19:39

Loulis Food Ingredients: Άλμα 40% στα EBITDA το 2024 - Στα 7,17 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη

19:34

Τραμπ: Δημοσιεύει «κατάλογο» με πόλεις και Πολιτείες αντιτίθενται στη μεταναστευτική πολιτική του

19:30

Γερμανία: Οι CEOs υπουργοί του Μερτς – Το άνοιγμα στην αγορά μέσω αμυντικών επενδύσεων

19:30

Υπουργικό Συμβούλιο: Η ασφάλεια των σιδηροδρόμων στο επίκεντρο - Ποια νομοσχέδια εγκρίθηκαν

19:29

Ιράν: Στους 65 οι νεκροί από τη φονική έκρηξη στο λιμάνι Μπαντάρ Αμπάς

19:23

Ισπανία - μπλακάουτ: Αδύνατο να αποκατασταθεί η κυκλοφορία στο σιδηροδρομικό δίκτυο σήμερα

19:15

Μερτς: Aυστηρότερη μεταναστευτική πολιτική και αντιπροτάσεις στους δασμούς

19:10

Intertech: Πτώση 19% στις πωλήσεις το 2024

19:09

Τι αλλάζει στους οικισμούς κάτω των 2.000 κατοίκων - Ποιοι ιδιοκτήτες δε θα μπορούν να χτίσουν

19:08

ΥΠΕΣ Ιράν: Η φονική έκρηξη στο μεγαλύτερο εμπορικό λιμάνι οφείλεται σε «αμέλεια»

gazzetta
gazzetta reader insider insider