Αδύναμο Ευρώ: Οι αιτίες και οι επιπτώσεις

Viber Whatsapp
Μοιράσου το
Αδύναμο Ευρώ: Οι αιτίες και οι επιπτώσεις
Σε «κακό φεγγάρι» βρίσκεται το Ευρώ.

Σε «κακό φεγγάρι» βρίσκεται το Ευρώ καθώς χτυπιέται ανελέητα από σειρά παραγόντων οι οποίοι αποστρέφουν κεφάλαια από το ενιαίο νόμισμα της Ευρωζώνης. Η συνολική πτώση της τάξης του 6% έναντι του Δολαρίου το τελευταίο δίμηνο έχει ρίξει το συναλλαγματικό ζεύγος στα χαμηλότερα επίπεδα της τελευταίας διετίας. Σε τι οφείλεται όμως η αποδυνάμωση της αξίας του ευρωπαϊκού νομίσματος;

Οικονομικοί δείκτες όπως το ΑΕΠ, η επιχειρηματική εμπιστοσύνη κ.ά. επιβεβαιώνουν αυτό που πολλοί εικάζουμε, ότι δηλαδή ο τομέας υπηρεσιών της Ευρωζώνης συρρικνώνεται, ότι η μεταποίηση βρίσκεται σε φάση ύφεσης και ότι σειρά λανθασμένων στρατηγικών επιχειρηματικών αποφάσεων έχει οδηγήσει την περιοχή σε ανησυχητική απώλεια ανταγωνιστικότητας. Δεδομένης της «ευαισθησίας» των διεθνών επενδυτών στις νέες οικονομικές τάσεις και της δυνατότητάς τους να αποσύρουν άμεσα κεφάλαια από περιοχές οι οποίες εμφανίζουν σημάδια αδυναμίας, οι πιέσεις προς το Ευρώ έχουν αποκτήσει έντονη ορμή, όπως το παρακάτω διάγραμμα συναλλαγματικών τιμών εύγλωττα απεικονίζει.

Γράφημα: Σε χαμηλό δύο ετών το Ευρώ έναντι του Δολαρίου (πηγή: EKT)

Στο μεταξύ, οι συνεχιζόμενες ανησυχίες για την πολιτική κατάσταση σε Γαλλία και Γερμανία, τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης, σαφώς περιορίζουν την αισιοδοξία των επενδυτών για θέματα τήρησης της δημοσιονομικής πειθαρχίας στον «σκληρό πυρήνα» της περιοχής και κατά συνέπεια πλήττουν την διάθεση του «γρήγορου χρήματος» να παραμείνει επενδεδυμένο σε αυτήν. Οι εν εξελίξει αναταράξεις στη γαλλική κυβέρνηση και οι συνεχιζόμενες «τεκτονικές αλλαγές» στην πολιτική σκηνή της χώρας δεν μπορούν παρά να συνεπηρεάσουν αρνητικά το εκτιμώμενο country risk, να αυξήσουν το risk premium και να αποστρέψουν ενδεχομένως περισσότερες χρηματοροές από το Ευρώ. Σαν να μην έφθαναν αυτοί οι «πονοκέφαλοι», οι χώρες του Ευρώ βρίσκονται αντιμέτωπες με γεωπολιτικές κρίσεις στα ανατολικά τους σύνορα, σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή, με ό,τι αυτές συνεπάγονται – μεταξύ άλλων - για το ύψος του ενεργειακού κόστους των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων, ειδικά σε περίπτωση που ο χειμώνας είναι σκληρός.

Όλα τα παραπάνω ενισχύουν τις προβλέψεις ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, προκειμένου να υποβοηθήσει - ως οφείλει - την οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή δικαιοδοσίας της, θα μειώσει ακόμη περισσότερο τα βασικά επιτόκια χρηματοδότησης του Ευρώ κατά τη διάρκεια του νέου έτους. Έτσι, καθώς οι διεθνείς επενδυτές αναζητούν νομίσματα χαμηλού επιτοκίου ώστε να χρηματοδοτήσουν την αγορά των στοιχείων ενεργητικού που προσφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις, οι εκροές κεφαλαίων από το Ευρώ δυναμώνουν, με το Δολάριο, τον Χρυσό και τα Κρυπτονομίσματα να αποτελούν κάποιους από τους πιθανότερους «προορισμούς».

Αντίθετα με την Ευρωζώνη, η οικονομία των ΗΠΑ - δίχως βέβαια να εντυπωσιάζει - εμφανίζει αξιόλογη δυναμική, ενισχύοντας έτσι το επενδυτικό ενδιαφέρον για Μετοχές στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Ασφαλώς, η δεύτερη θητεία Τραμπ αναμένεται να μας απασχολήσει ιδιαίτερα, όχι μόνο διότι οι ΗΠΑ αποτελούν τη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη αλλά και διότι οι εξαγγελίες του νέου πλανητάρχη περί αναζωπύρωσης των εμπορικών πολέμων με προστατευτισμό και επιβολή δασμών, το ενδεχόμενο να περιοριστεί η αυτονομία της πανίσχυρης αμερικάνικης Κεντρικής Τράπεζας, η εν δυνάμει απορρύθμιση των Χρηματιστηρίων, η διευρυνόμενη καθιέρωση των Κρυπτονομισμάτων κλπ. θα έχουν - στο βαθμό που όντως προχωρήσουν - τεράστια σημασία για τις παγκόσμιες Κεφαλαιαγορές. Ειδικότερα, η πιθανή επιβολή δασμών σε προϊόντα που θα εισάγονται από τις ΗΠΑ πλήττει - ακόμη και πριν την επίσημη υλοποίησή της - τις προοπτικές εξωστρεφών εθνικών οικονομιών, με χαρακτηριστικότερο παράδειγμα τη βιομηχανική «ατμομηχανή» της Γηραιάς Ηπείρου, Γερμανία.

Πλέον, αναφορικά με το Ευρώ, οι Αγορές θα κληθούν να «ζυγίσουν» τις διαρθρωτικές αδυναμίες της Ευρωζώνης και τους τρόπους αντιμετώπισής τους έναντι της πιθανότητας οικονομικής υπεραπόδοσης των ΗΠΑ υπό τη νέα τους ηγεσία. Σε αυτά τα πλαίσια, ιστορικής αλλά και συμβολικής σημασίας καθίσταται η προσπάθεια του νομίσματος να αποφύγει την περαιτέρω πτώση προς το ψυχολογικό ορόσημο της ισοτιμίας 1 προς 1 έναντι του Δολαρίου, κάτι που έχει συμβεί μόλις δύο φορές στην 25ετή ιστορία του.

Για την Ελλάδα, κάθε αποδυνάμωση του Ευρώ θεωρητικά ευνοεί τις ξένες επενδύσεις, τον τουριστικό κλάδο, τις προοπτικές των επιχειρήσεων εξαγωγικού προσανατολισμού κλπ. ενώ αντίθετα αυξάνει τον «εισαγόμενο» πληθωρισμό. Επίσης, περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα είναι καλοδεχούμενες εφόσον το χαμηλότερο κόστος του χρήματος «περάσει» σε φερέγγυους δανειολήπτες, ιδιώτες και επιχειρήσεις.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

23:19

Τραμπ: Υπογράφω ιστορικό διάταγμα - 25% σε όλες τις εισαγωγές αυτοκινήτων - Αμοιβαίοι δασμοί 20% για την ΕΕ

23:05

Wall Street: Έμεινε ψύχραιμη και... κρέμεται από τα χείλη του Τραμπ

22:57

Συρία: Ισραηλινά πλήγματα στη Δαμασκό και τη Χαμάς

22:38

Πολωνία: O Τουσκ κάνει λόγο για ξένη παρέμβαση, μετά την κυβερνοεπίθεση εναντίον του κόμματός του

22:27

NYT: Η Amazon υπέβαλε προσφορά για να εξαγοράσει το TikTok

22:09

ΟΗΕ: Το Συμβούλιο Ανθρωπίνων Δικαιωμάτων καλεί το Ισραήλ «να αποτρέψει τη γενοκτονία» στη Γάζα

21:56

Μιχαηλίδου: Απαντάμε στο στεγαστικό πρόβλημα με 6,5 δισ. ευρώ

21:40

Κέρδη για το πετρέλαιο λίγο πριν τους δασμούς

21:33

Ουκρανία: Τέσσερις νεκροί από ρωσική πυραυλική επίθεση στο Κρίβι Ριχ

21:20

Χρυσός: Παραμένει κοντά σε επίπεδα ρεκόρ

21:09

Bloomberg: Η ΕΕ ετοιμάζει σχέδιο έκτακτης ανάγκης για προστασία της οικονομίας από τους δασμούς

21:00

Βρετανία: Κυρώσεις σε φιλορωσικό δίκτυο στη Μολδαβία - 200 εκατ. ευρώ για νοθεία στις εκλογές

20:55

Τουρκία: Στη Σύνοδο των υπουργών Εξωτερικών του ΝΑΤΟ ο Χακάν Φιντάν

20:51

Δανία: Οι ΗΠΑ δεν θα πάρουν τον έλεγχο της Γροιλανδίας

20:42

Ρωσία: Συντριβή στρατηγικού βομβαρδιστικού αεροσκάφους στο Ιρκούτσκ

20:37

Νετανιάχου: Ο ισραηλινός στρατός «κατακερματίζει» τη Γάζα για να ασκήσει πιέσεις στη Χαμάς

20:31

Δημοσκόπηση Marc: Μειώνεται το προβάδισμα της ΝΔ - Σταθερά 2η η Πλεύση Ελευθερίας

20:26

Σκέρτσος: 6 πολιτικές + 4 προτεραιότητες για τα άτομα με αυτισμό

20:20

Την Κοζάνη επισκέπτεται την Πέμπτη ο Κυριάκος Μητσοτάκης

20:10

Βρετανία: Θα αποφύγει ενέργειες που θα θέσουν σε κίνδυνο εμπορική συμφωνία με ΗΠΑ

20:06

ΗΠΑ: Αμετάκλητα στο αρχείο η δίωξη για διαφθορά σε βάρος του δημάρχου της Νέας Υόρκης

20:04

Europol: Εξάρθρωσε ένα από τα μεγαλύτερα δίκτυα παιδικής πορνογραφίας – Δεκάδες συλλήψεις, 1.400 οι ύποπτοι

19:58

ΝΑΤΟ: Κρίσιμη Σύνοδος των ΥΠΕΞ στις 3 και 4 Απριλίου για Ουκρανία και αύξηση αμυντικών δαπανών

19:51

Επίσκεψη Ταχιάου στη Θήβα και τη Λιβαδειά

19:50

Γαλλία: «Τίποτα δεν δικαιολογεί τις πιέσεις» των ΗΠΑ στη Δανία για τη Γροιλανδία

19:36

Κεφαλονιά: Παραδίδεται στην κυκλοφορία η Γέφυρα Χειμωνικού

19:22

Στα ύψη το «οριζόντιο mobbing» - Διστάζουν οι άνδρες να καταγγείλουν περιστατικά βίας και παρενόχλησης στην εργασία

19:15

Απώλειες υπό το φόβο των δασμών στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

18:54

Ο Τραμπ προανήγγειλε την παραίτηση Μασκ από την κυβέρνηση - «Εκτόξευση» για Tesla

18:40

Ρωσία: Η λειτουργία περισσότερων από 80 ξένων μέσων ενημέρωσης έχει απαγορευθεί στη χώρα

gazzetta
gazzetta reader insider insider