Τελευταία ενημέρωση 14:00
Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος παραμένει μια σειρά κρίσιμων ζητημάτων με αιχμή τη πολεμική σύρραξη στα ουκρανικά εδάφη και το νέο γύρο διαπραγματεύσεων μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, αλλά και την «επιθετικότερη» τροχιά χειρισμών της Fed ως προς τα επιτόκια.
Ως προς το δεύτερο ζήτημα, ενδεικτική είναι η εντελώς διαφορετική προσέγγιση που θέτει η Goldman Sachs από τον «γίγαντα» της BlackRock, μετά και το «σήμα» που εξέπεμψε ο Τζερόμ Πάουελ. Η Goldman Sachs κινείται αρκετά «επιθετικά», αναμένοντας αυξήσεις κατά 50 μονάδες βάσης τόσο στη συνεδρίαση του Μαΐου όσο και του Ιουνίου (έναντι αυξήσεων κατά 25 μονάδων βάσης που εκτιμούσε προηγουμένως). Μετά από αυτές τις δύο κινήσεις αναμένει ότι η FOMC θα επιστρέψει σε αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στις τέσσερις εναπομείνασες συνεδριάσεις στο δεύτερο εξάμηνο του 2022 και στη συνέχεια θα επιβραδύνει περαιτέρω τον ρυθμό κατά το επόμενο έτος πραγματοποιώντας τρεις τριμηνιαίες αυξήσεις μεταξύ πρώτου και τρίτου τριμήνου για το 2023. Έτσι, ο διατηρεί σταθερή την εκτίμησή του για την τελική γραμμή στα επιτόκια στο εύρος του 3% - 3,25%.
Δεδομένου του πόσο πίσω από την καμπύλη βρίσκεται η Fed, και εξαιρεθεί ο κύκλος αυστηροποίησης μετά την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση, οι αγορές θα μπορούσαν να τιμολογήσουν αυξήσεις στα επιτόκια μέχρι και στο εύρος των 300 - 400 μονάδων βάσης για φέτος. Ωστόσο, η κινήσεις της τελευταίας δεκαετίας υποδηλώνουν πως οι αγορές εξακολουθούν να αρνούνται να πιστέψουν ότι η Fed μπορεί να φτάσει πολύ μακριά.
Στα treasuries, οι αποδόσεις των ομολόγων διετούς διάρκειας ενισχύθηκαν κατά 33,3 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, κίνησης που «έσπασε» κυρίως σε δύο μεγάλα τμήματα τη Δευτέρα (κατά +17,9 μονάδες βάσης περίπου) γύρω από την ομιλία του Πάουελ και την Παρασκευή (+13,5 μονάδες βάσης). Αυτή ήταν η μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδος στους τίτλους αυτής της διάρκειας από τον Ιούνιο του 2009. Οι αγορές αύξησαν επίσης τις πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάιο στο 77%, ενώ το συνολικό μέγεθος αυστηροποίησης για φέτος αυξήθηκε στις 239 μονάδες βάσης, από 200 μονάδες βάσης την προηγούμενη εβδομάδα. Οι αποδόσεις των δεκαετών τίτλων υστερούσαν ελαφρώς σε σύγκριση με την κίνηση των short end, σκαρφαλώνοντας έτσι κατά +32,4 μονάδες βάσης, γεγονός που έστειλε την καμπύλη 2s10s στο πιο επίπεδο σημείο από τον Φεβρουάριο του 2020.
Ως προς την εγχώρια αγορά, ο μεγαλύτερος προβληματισμός προέρχεται από τις συνέπειες που απορρέουν από τον πόλεμο μέσω των διάφορων «καναλιών» (εμπορεύματα, ενέργεια), που διατηρούν τον πληθωρισμό σε σταθερά υψηλά επίπεδα και αποδυναμώνουν την αναπτυξιακή δυναμική. Εξίσου και στη διόρθωση του προηγούμενου χρονικού διαστήματος, πέρασε η αναθεώρηση στα κέρδη με βάση την ενσωμάτωση που είχε γίνει στα υψηλά της εγχώριας αγοράς (στις 950 μονάδες).
Τη Δευτέρα, (και μετά την αργία της Παρασκευής) ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται κατά 2,45% στις 863,74 μονάδες, με τον τζίρο στα 47,20 εκατ. ευρώ, με ενδείξεις «καλλωπισμού» εν μέσω και του κλεισίματος του τριμήνου. Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης σημειώνει άνοδο 2,52% στις 2.088,24 μονάδες και ο τραπεζικός δείκτης συνεχίζει να αποτελεί τον «οδηγό κίνησης», καταγράφοντας άνοδο 3,73% στις 627,58 μονάδες.
Τεχνικά, κλεισίματα πάνω από από τις 855 μονάδες επαναφέρει το ενδεχόμενο μιας κίνησης προς τα εμπρός και προς τις 878 μονάδες, με τους long να ανακτούν τον έλεγχο σε περίπτωση διάσπασης των 886 - 887 μονάδες όπου διέρχονται ο απλός ΚΜΟ 30 και ο εκθετικός ΚΜΟ 200, με επόμενο κρίσιμο επίπεδο στις 898 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200).
Για τον τραπεζικό δείκτη πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στις 627 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 60), με επόμενη στις 642 μονάδες (απλός ΚΜΟ 60). Κλείσιμο υψηλότερα από τις 672 μονάδες μπορεί να δώσει κίνηση προς τις 721 μονάδες. Ισχυρή στήριξη στην περιοχή των 592 - 587 μονάδων όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 200 και διάσπαση της οποίας μπορεί να οδηγήσει μέχρι τις 550 - 545 μονάδες.
Έτσι, οι αγοραστές στρέφονται αρκετά «επιθετικά» στους τραπεζικούς τίτλους με την Εθνική Τράπεζα στο 5,43% και τα 3,239 ευρώ, την Eurobank στο 3,7% και τα 1,0375 ευρώ, την Alpha Bank να ενισχύεται κατά 3,35% στα 1,0955 ευρώ και την Τράπεζα Πειραιώς στο 1,98% και τα 1,392 ευρώ.
Επιπλέον, στους τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης, ο ΟΠΑΠ επανέρχεται πάνω από τα 13 ευρώ με άνοδο 2,56%, ενώ σημαντική άνοδο καταγράφουν επίσης η μετοχή της Ελλάκτωρ στο 3,74%, της Τέρνα Ενεργειακής στο 4,13% φτάνοντας πλέον στα 15,64 ευρώ (η μετοχή κινείται ολοταχώς προς την πρώτη αντίσταση στα 16,08 ευρώ, με στήριξη στα 13,82 ευρώ), της Mytlineos στο 2,49% και τα 14,43 ευρώ και του ΟΤΕ κατά 3,32% στα 16,315 ευρώ.
Παράλληλα, ισχυρή άνοδο της τάξεως του 3,27% σημειώνουν τα ΕΛΠΕ φτάνοντας σε νέα υψηλά και στα 7,26 ευρώ, με τη Motor Oil στο 2,46% και τα 13,75 ευρώ.
Από τα blue chips, μόνο ο ΟΛΠ (-0,71%) κινείται με αρνητικό πρόσημο, ενώ συνολικά 88 μετοχές κινούνται με θετικό πρόσημο, 22 με αρνητικό και 55 παραμένουν αμετάβλητες.
