Σύσταση buy (αγορά), τιμή στόχο τα 1,34 ευρώ και περιθώριο ανόδου της μετοχής 146,4% δίνει η Goldman Sachs για τη μετοχή της Alpha Bank, αποτιμώντας θετικά τα αποτελέσματα α’ εξαμήνου που ανακοίνωσε χθες, Πέμπτη, η τράπεζα.
Στην έκθεσή του, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος κάνει λόγο για σημαντική πρόοδο σε ό,τι αφορά την πορεία του Project Galaxy, το οποίο αναμένεται να ολοκληρωθεί το δ’ τρίμηνο 2020.
To Galaxy
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Goldman Sachs, η συναλλαγή Galaxy, συνολικής λογιστικής αξίας 10,8 δισ. ευρώ, αναμένεται να ολοκληρωθεί το δ’ τρίμηνο 2020. Η Alpha Bank έλαβε μη δεσμευτικές προσφορές τον Ιούλιο του 2020 και αναμένεται να λάβει δεσμευτικές προσφορές στις αρχές δ’ τριμήνου 2020. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο Δείκτης ΜΕΔ στην Ελλάδα θα μειωθεί σημαντικά και θα ανέλθει στο 13%, ενώ ο Δείκτης ΜΕΑ θα μειωθεί στο 24%. Τέλος, χαμηλότερη από το αναμενόμενο θα είναι η επίπτωση της συναλλαγής στον συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (μεταξύ 250-280 μονάδων βάσης).
Παράλληλα, όπως σημειώνει η αμερικανική τράπεζα, το Καθαρό Έσοδο Τόκων αναμένεται να ενισχυθεί κατά 1% σε ετήσια βάση το 2020, ως αποτέλεσμα του χαμηλότερου κόστος χρηματοδότησης που προκύπτει από τη χρήση του Προγράμματος TLTRO, της αύξησης του υγιούς χαρτοφυλακίου και της συμμετοχής της Alpha Bank σε κρατικά προγράμματα στήριξης επιχειρήσεων με την εγγύηση κρατικών φορέων.
Το Κύριο Αποτέλεσμα προ Προβλέψεων ενισχύεται κατά 4% - 5% σε ετήσια βάση το 2020, κυρίως λόγω του ανθεκτικού Καθαρού Εσόδου Τόκων και της σημαντικής μείωσης κόστους που απορροφά την αναμενομένη μείωση των προμηθειών.
Αναμενόμενη ενίσχυση του Κεφαλαιακού Δείκτη CET1 κατά 52 μονάδες βάσης, λόγω θετικής επίπτωσης των εποπτικών ρυθμίσεων, ενώ, ο Δείκτης αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω κατά 15 μονάδες βάσης, λόγω ευνοϊκότερης διαχείρισης των άυλων παγίων λογισμικού.
