AXIA: «Αγοράστε ελληνικές τράπεζες» - Φθηνές βάσει θεμελιωδών

Viber Whatsapp
Μοιράσου το
AXIA: «Αγοράστε ελληνικές τράπεζες» - Φθηνές βάσει θεμελιωδών
Στα ισχυρά σετ αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου των ελληνικών τραπεζών που εξέπληξαν θετικά την αγορά και θέτοντας γερές βάσεις για ένα άκρως ισχυρό 2024, αναφέρεται η AXIA.

Στα ισχυρά σετ αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου των ελληνικών τραπεζών που εξέπληξαν θετικά την αγορά και θέτοντας γερές βάσεις για ένα άκρως ισχυρό 2024, αναφέρεται η AXIA.

Η επενδυτική αναμένει ότι αυτή η υπεραπόδοση έναντι των στόχων των διοικήσεων και των business plans θα συνεχιστεί και στο τέταρτο τρίμηνο του έτους, οδηγώντας σε νέες αναβαθμίσεις της καθοδήγησης και του consensus.

Σύμφωνα με την AXIA, τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου πρέπει να λειτουργήσουν ως υπενθύμιση ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν υποτιμημένες με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη τους. Ως εκ τούτου, εκτιμά ότι υπάρχουν σημαντικά ανοδικά περιθώρια για τις μετοχές και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών.

Οι μετοχές των τεσσάρων συστημικών διαπραγματεύονται με μέσο P/B για το 2025 στο 0,64x, με μερισματική απόδοση 10% για το 2025, καθιστώντας τον κλάδο πιο ελκυστικό έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών που διαπραγματεύονται με μέσο P/B στο 0,75x για μερισματική απόδοση 7,54% (λαμβάνοντας υπόψη όλες τις τράπεζες στον δείκτη SX7P).

Οι εκτιμήσεις της AXIA υποδεικνύουν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα επιδείξουν ανθεκτικότητα ακόμη και όταν τα επιτόκια μειώνονται, ενώ τα καθαρά έσοδα από προμήθειες έχουν ήδη γίνει βασικός άξονας των εκτιμήσεών της. Επιπλέον, η εξομάλυνση του κόστους του κινδύνου κερδίζει έδαφος, με την πιστωτική επέκταση να αναδεικνύεται ως κρίσιμο στοιχείο του αναπτυξιακού αφηγήματος για τις ελληνικές τράπεζες.

«Πιστεύουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να ανταμείβουν τους μετόχους μέσω κινήσεων ενίσχυσης της αξίας, όπως οι επιταχυνόμενοι δείκτες payouts (για να φτάσουν ακόμη και το 50% επί των κερδών της φετινής χρήσης) που θα «σπάνε» μεταξύ μετρητών και επαναγοράς ιδίων.

Με την αστάθεια γύρω από τις εκλογές στις ΗΠΑ, τα μεικτά εταιρικά αποτελέσματα παγκοσμίως και τις δημοσιοποιήσεις μακροοικονομικών δεδομένων πίσω μας, οι θετικές προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες και οι τρέχουσες αποτιμήσεις της αγοράς υποδηλώνουν μια άκρως ελκυστική ευκαιρία αγοράς. Αυτή τη στιγμή έχουμε αξιολογήσεις buy και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, με τιμή στόχο στα 2,5 ευρώ για την Alpha Bank, στα 3 ευρώ για την Eurobank, στα 10,50 ευρώ για την Εθνική και στα 5,30 ευρώ για την Πειραιώς».

Η επενδυτική θα προβεί σε ενημέρωση των εκτιμήσεών για το φετινή χρονιά και για τα επόμενα χρόνια το επόμενο διάστημα.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

gazzetta
gazzetta reader insider insider