Τον «κώδωνα του κινδύνου» για μια νέα απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα κρούει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, με φόντο τις πρόσφατες τραπεζικές αναταραχές: Ο λόγος για τα funds που επενδύουν σε εμπορικά ακίνητα.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την ΕΚΤ, η καθαρή αξία ενεργητικού των funds που επενδύουν στο real estate έχει σχεδόν τριπλασιαστεί, την τελευταία 10ετία, ξεπερνώντας το 1 τρισ. ευρώ και ενισχύοντας την αλληλεξάρτησή τους με αγορές ακινήτων.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κάνει λόγο για «αναντιστοιχία», καθώς οι επενδυτές έχουν συχνές ευκαιρίες για να αποσύρουν χρήματα, την ώρα που τα ίδια τα assets είναι μη ρευστοποιήσιμα. Αυτό, όπως τονίζει η ΕΚΤ, αυξάνει τον κίνδυνο για εκροές, δημιουργώντας ανησυχίες για μία κατάσταση παρόμοια με εκείνη που βίωσε προσφάτως το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
- Διαβάστε ακόμα: JP Morgan: Έως τις αρχές του 2024 η επενδυτική βαθμίδα - Tι αναφέρει για ομόλογα και εκλογές
Η αστάθεια αυτή «θα μπορούσε επομένως να έχει συστημικές επιπτώσεις» για τα εμπορικά ακίνητα, «τα οποία θα μπορούσαν με τη σειρά τους να επηρεάσουν τη σταθερότητα του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού συστήματος» και την πραγματική οικονομία, προειδοποιεί η ΕΚΤ.
Παράλληλα, οι ερευνητές της ΕΚΤ παραπέμπουν στο παράδειγμα του Blackstone Real Estate Income Trust, το οποίο αναγκάστηκε να περιορίσει τις εξαγορές, καθώς οι επενδυτές απέσυραν τα χρήματά τους.
Όπως επισημαίνεται, οι ανησυχίες για την αγορά ακινήτων θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω αποσύρσεις.
Αυτά, καθώς τα εμπορικά ακίνητα έχουν πληγεί εν μέσω της πανδημίας, λόγω της αυξημένης ανάγκης για τηλεργασία και του ηλεκτρονικού εμπορίου. Εν τω μεταξύ, η τρέχουσα οικονομική αβεβαιότητα και οι αυξήσεις των επιτοκίων θέτουν επιπρόσθετους κινδύνους.
