Ύψηλές «άμυνες» ύψωσε το Χρηματιστήριο Αθηνών έναντι των πιέσεων που ασκούνται στην αμερικανική αγορά, λόγω AI – τεχνολογίας. Φυσικό και επόμενο μιας και η αγορά (είτε υποαποδίδει είτε υπεραποδίδει) δεν έχει δομή και έκθεση προς αυτούς τους κλάδους.
Το φώτα στράφηκαν στη μετοχή της Alter Ego Media που εισήλθε στο ταμπλό της Λ. Αθηνών. Με εκτίμηση για EBITDA κοντά στα 51 εκατ. ευρώ το 2025, το EV/EBITDA κινήθηκε κοντά στο 3,45x – 4,1x, όταν ο κλάδος σε επίπεδο μεταδόσεων - παραγωγής περιεχομένου και εκδόσεων διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο στο 6,3x, με τον τελευταίο να τραβά υψηλότερες αποτιμήσεις. Να σημειωθεί ότι η Alter Ego κατέχει το 12,94% της Digea (περίπου 8 εκατ. EBITDA), που θα μπορούσε να αποτιμάται μεταξύ 11 με 15 εκατ. ευρώ.
Η επιλογή Μαρινάκη να αφήσει λεφτά στο τραπέζι συνδυαστικά με την ελκυστική αποτίμηση, οδήγησε διαχειριστές και μέρος του retail (που δεν έλαβαν τον όγκο χαρτιών που ζήτησαν) να «σκουπίσουν» και με το παραπάνω τους fast money investors που αποχώρησαν, λαμβάνοντας μια απόδοση 8,75% «με το καλημέρα» (κλείσιμο στα 4,35 ευρώ με τζίρο 10,44 εκατ. ευρώ).
Ενδεικτικό πως το 35% της έκδοσης κατανεμήθηκε στους ειδικούς επενδυτές, ενώ το 65% πήγε σε ιδιώτες επενδυτές. Η ζήτηση των επαγγελματιών υπερκάλυψε 22 φορές τη τελική κατανομή τους και η ζήτηση των ιδιωτών κατά 6,4 φορές. Ως αποτέλεσμα, οι ιδιώτες επενδυτές έλαβαν 1 μετοχή για κάθε 6,4 μετοχές που ζήτησαν, ενώ οι επαγγελματικές - θεσμικοί 1 μετοχή για κάθε 22 μετοχές που ζήτησαν.
Παράλληλα, νέα δεδομένα διαμορφώνονται στην ιδιωτική υγεία με συμφωνία, μεταξύ CVC και PureHealth, για την απόκτηση από τη δεύτερη του 60% των Hellenic Healthcare Group Ι και ΙΙ. Το enterprise value, διαμορφώνεται πέριξ του 2,2 - 2,3 δισ. ευρώ, ενώ το equity value ανέρχεται στα 1,6 δισ. ευρώ. Η προς πώληση δραστηριότητα έχει EBITDA περί τα 180 εκατ. ευρώ. Υπό αυτό το πρίσμα, το EV/EBITDA κινείται κοντά στο 12,7x - 13x.
Ευρύτερα, και στο τεχνικό σκέλος της αγοράς, όσο συντηρείται το 3.714 η τάση παραμένει επιθετική με το 3.783 και 3.820 επόμενες αντιστάσεις. Αν το εβδομαδιαίο κλείσει πάνω από το 3.782 τότε η τάση θα συνεχιστεί άμεσα. Στον Νότο, αν χαθεί σε κλείσιμο το 3.714 τότε μπορεί να δούμε μεγαλύτερη διόρθωση. Το στοπ μας στο 3.619 σε κλείσιμο μέρας. Μεσοπρόθεσμα στοχεύουμε στο 4.000. Ο τραπεζικός όσο κλείνει πάνω από το 1.394 έχει επιθετική τάση με το 1.453 και 1.510 επόμενα επίπεδα. Αν χαθεί το 1.394 το 1.370 είναι κύρια επόμενη στήριξη.
Να σημειωθεί πως η HSBC υποβαθμίζει την Εθνική σε «hold» από «buy», ενώ διατηρεί τη σύσταση «buy» για τις υπόλοιπες τρεις. Για την Alpha Bank (προτιμητέα επιλογή) η τιμή στόχος αυξάνεται στα 3,05 από 3 ευρώ, για την Eurobank διατηρείται σταθερή στα 3,5 ευρώ, για την Εθνική αυξάνεται στα 9,90 ευρώ από 9,10 και για την Πειραιώς στα 7,25 από 6 ευρώ.
Στο ταμπλό, ο Γενικός Δείκτης κατάφερε να βγάλει άμυνες υποχωρώντας μόλις κατά 0,28% στις 1.539,88 μονάδες, με τον τζίρο να χαμηλώνει πέριξ των 113,9 εκατ. ευρώ (στα 141,8 κινείται μεχρι στιγμής για φέτος). Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης υποχώρησε κατά 0,20% στις 3.755,07 μονάδες, ενώ ο τραπεζικός κατάφερε να μαζέψει όλες τις απώλειες (στις 1.395,28 μονάδες ενδοσυνεριακό χαμηλό) κλείνοντας οριακά υψηλότερα στις 1.419,48 μονάδες, μέσω του γκρουπ Alpha - Πειραιώς.
Ισχυρή άνοδος 2,47% για την Alpha στα 1,787 ευρώ, με την Πειραιως να χτυπά νέα πολυετή υψηλά με κέρδη 0,95% στα 4,468 ευρώ. Ήπια ανοδικά η Κύπρου στα 5,04 ευρώ, ενώ από την αντίπερα όχθη με απώλειες 1,10% έκλεισαν Εθνική και 0,62% η Eurobank στα 8,426 και 2,41 ευρώ.
Alpha και Πειραιώς δείχνουν να έχουν τη δυναμική να κλείσουν μερικώς την «ψαλίδα» έναντι των ακριβότερων Eurobank - Εθνική. Η Πειραιώς «τσιμπάει» υψηλότερα από τη Alpha, «παίζοντας» με δείκτη τιμής προς ενσώματη λογιστική αξία στο 0,68x περίπου έναντι περίπου 0,53x για την Alpha, με εκτιμώμενο δείκτη CET1 και ROTE για φέτος στο 15,1% και 13,4% για την Πειραιώς έναντι 16,7% και 11,5% για την Alpha.
Με θετικό πρόσημο οι Coca Cola (0,55%), Sarantis (0,7%). Από την άλλη, ήπιες απώλειες κατέγραψαν ΔΕΗ (0,31% στα 12,91 ευρώ), ΕΛΠΕ (0,27% στα 7,40 ευρώ), ΟΤΕ (0,27% στα 14,56 ευρώ) και Jumbo (0,47% στα 25,62 ευρώ). Με απώλειες που ξεπέρασαν το 1% έκλεισαν Metlen, Motor Oil, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Aegean, ElvalHalcor και Viohalco. Ισχυρές πιέσεις 2,83% για τη Cenergy στα 9,61 ευρώ, με τζίρο 2,83 εκατ. ευρώ. Στα mid caps συνεχίζει σε ρυθμούς ράλι η ΑΒΑΞ με κέρδη 5,4% στα 1,952 ευρώ που σηματοδοτούν νέα υψηλά 52 εβδομάδων. Θετικός βηματισμός για ΟΛΠ, Autohellas, Quest (υψηλό 52 εβδομ.), Τεχνική Ολυμπιακή.
