Ροή
Για άλλη μια φορά, η γερμανική οικονομία δεν αναπτύχθηκε, αλλά τουλάχιστον δεν συρρικνώθηκε, σχολιάζει η Handelsblatt επ’ αφορμή των νέων στοιχείων τα οποία δημοσίευσε την Παρασκευή η γερμανική στατιστική υπηρεσία. Το δεύτερο τρίμηνο, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) παρέμεινε στάσιμο.
Έτσι, η γερμανική οικονομική παραγωγή δεν έχει αυξηθεί για τρία συνεχόμενα τρίμηνα. Το τελευταίο τρίμηνο του 2022 μειώθηκε κατά 0,4%. Το πρώτο τρίμηνο του 2023, υπήρξε μείον 0,1 τοις εκατό.
Αυτό σημαίνει ότι η Γερμανία δεν βρίσκεται πλέον σε τεχνητή ύφεση. Οι ειδικοί μιλούν γι' αυτό όταν υπάρχουν τουλάχιστον δύο συνεχόμενα τρίμηνα με συρρίκνωση της οικονομικής παραγωγής.
Η Ρουθ Μπραντ, επικεφαλής της στατιστικής υπηρεσίας, δήλωσε ότι η γερμανική οικονομία έχει πλέον σταθεροποιηθεί. Ωστόσο, η Γερμανία εξακολουθεί να μην προχωρά χωρίς ανάπτυξη και δεν μπορεί να καλύψει τις απώλειες των προηγούμενων ετών. Επιπλέον, η ακαθάριστη προστιθέμενη αξία, δηλαδή η καθαρή οικονομική δραστηριότητα, μειώθηκε κατά 0,5% το δεύτερο τρίμηνο.
Υπάρχουν κάποιες ενδείξεις ότι αυτό δεν θα συμβεί ούτε τους επόμενους μήνες. «Το τρίτο τρίμηνο του 2023, η γερμανική οικονομική παραγωγή είναι πιθανό να παραμείνει και πάλι σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη», έγραψε η Bundesbank σε έκθεσή της πριν από λίγες ημέρες.
Ο σημαντικός δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Ifo σημείωσε επίσης περαιτέρω πτώση. Έπεσε στις 85,7 μονάδες τον Αύγουστο από 87,4 μονάδες τον Ιούλιο. Πρόκειται για την τέταρτη συνεχόμενη πτώση.
Η εκτίμηση της τρέχουσας επιχειρηματικής κατάστασης υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2020. Επιπλέον, οι επιχειρήσεις είναι πιο απαισιόδοξες για τους επόμενους μήνες. «Η περίοδος ξηρασίας στη γερμανική οικονομία παρατείνεται», δήλωσε ο πρόεδρος του Ifo, Κλέμενς Φιστ.
Βραχυπρόθεσμη οικονομική βουτιά ή μακροπρόθεσμη αδυναμία ανάπτυξης στη Γερμανία;
Η γερμανική οικονομία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει κάθε είδους προβλήματα. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) αναμένει ότι θα συρρικνωθεί κατά 0,3% το 2023 και δεν θα αναπτυχθεί ξανά κατά 1,3% μέχρι το 2024. Η Ομοσπονδιακή Δημοκρατία είναι η μόνη βιομηχανική χώρα για την οποία το ΔΝΤ προβλέπει μείωση της οικονομικής παραγωγής.
Είναι αλήθεια ότι η Γερμανία έχει επίσης βιώσει μια μικρότερη ύφεση στην πανδημία της κορόνας, οπότε έχει λιγότερα να αναπληρώσει. Όμως οι υπολογισμοί της Handelsblatt δείχνουν: Σε σύγκριση με το 2019, δηλαδή μαζί με το σοκ της κορόνας, το γερμανικό ΑΕΠ θα έχει αυξηθεί μόνο κατά 1,7% μέχρι το τέλος του 2024, αν επαληθευτούν οι προβλέψεις του ΔΝΤ. Το σύνολο της ευρωζώνης θα φτάσει στο 4,8%.
Η κρατική αναπτυξιακή τράπεζα KfW πηγαίνει ακόμη πιο μακριά στις νέες οικονομικές προβλέψεις της και αναμένει μείον 0,4% για τη Γερμανία το 2023 και μόνο 0,8 τοις εκατό ανάπτυξη για το 2024.
Η εκ νέου έλλειψη ανάπτυξης το δεύτερο τρίμηνο μετατοπίζει το ενδιαφέρον στο ερώτημα αν η Γερμανία βρίσκεται απλώς σε μια προσωρινή οικονομική ύφεση ή αν θα μετατραπεί σε μια βιώσιμη αναπτυξιακή ύφεση. Ή για να το θέσουμε αλλιώς: Μήπως η Γερμανία γίνεται και πάλι ο «άρρωστος της Ευρώπης»;
Αν η οικονομία αποδυναμωθεί μόνο βραχυπρόθεσμα, θα ακολουθήσει ανάκαμψη σε σύντομο χρονικό διάστημα. Μια διαρκής αποδυνάμωση, από την άλλη πλευρά, θα σήμαινε ότι η ανάπτυξη στη Γερμανία θα παρέμενε μόνιμα χαμηλή.
Το ερώτημα αυτό είναι επίσης κρίσιμο για την απάντηση της οικονομικής πολιτικής. Μια αποδυνάμωση της οικονομίας βραχυπρόθεσμα δύσκολα μπορεί να αποτραπεί με πολιτικά μέτρα. Αντιθέτως, είναι σε κάποιο βαθμό επιθυμητή: οι κεντρικές τράπεζες έχουν αυξήσει τα επιτόκια με ταχύτητα ρεκόρ. Αυτό μειώνει τη ζήτηση, αποδυναμώνει την οικονομία, αλλά εκπληρώνει τον στόχο των κεντρικών τραπεζών: ο πληθωρισμός μειώνεται.
Στην περίπτωση της συνεχιζόμενης αδύναμης ανάπτυξης, από την άλλη πλευρά, είναι διαρθρωτικοί παράγοντες που εμποδίζουν την ανάπτυξη. Οι φορείς χάραξης πολιτικής έχουν ασφαλώς επιρροή σε αυτούς.
Οι οικονομικοί δείκτες που είναι σήμερα διαθέσιμοι στη Γερμανία δεν είναι τόσο σαφείς ώστε να μπορούν να δώσουν μια οριστική απάντηση στο ερώτημα αν η οικονομία είναι αδύναμη ή αν η ανάπτυξη είναι αδύναμη. Πολλοί παράγοντες συνηγορούν υπέρ μιας μακροπρόθεσμης τάσης, αλλά ορισμένοι επίσης συνηγορούν εναντίον της. Αυτό είναι που έχει σημασία:
Ανησυχία: Η εξαγωγική οικονομία αντιμετωπίζει δύσκολες στιγμές
Η Γερμανία έχει επίσης οικοδομήσει την ευημερία της μέσω μιας ισχυρής εξάρτησης από τις εξαγωγές. Σχεδόν κάθε τέταρτη θέση εργασίας στην οικονομία υπάρχει επειδή η ζήτηση για τα γερμανικά προϊόντα είναι τόσο υψηλή. Οι ΗΠΑ είναι ο σημαντικότερος εμπορικός εταίρος της Γερμανίας. Και τέλος, η Κίνα απέκτησε ολοένα και μεγαλύτερη σημασία για τις γερμανικές εξαγωγές τη δεκαετία του 2000.
Αλλά το εξωτερικό εμπόριο και με τους δύο εταίρους παραπαίει. Οι ΗΠΑ προσπαθούν όλο και περισσότερο να αντικαταστήσουν τα γερμανικά βιομηχανικά προϊόντα με τα δικά τους προϊόντα. Και πάνω απ' όλα, η αδύναμη ανάπτυξη της Κίνας προκαλεί συρρίκνωση της ζήτησης για γερμανικά προϊόντα. Συνολικά, οι γερμανικές εξαγωγές μειώθηκαν κατά 1,1% το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Το πρώτο εξάμηνο του 2023, η Γερμανία εξήγαγε στην Κίνα αγαθά αξίας 53,4 δισεκατομμυρίων ευρώ, δηλαδή εννέα τοις εκατό λιγότερα από ό,τι το πρώτο εξάμηνο του 2022.
Η αδυναμία της Κίνας ειδικότερα θα μπορούσε να γίνει ένα συνεχές φαινόμενο: Η Λαϊκή Δημοκρατία χάνει όλο και περισσότερο το ρόλο της ως παγκόσμιος πρωταθλητής της ανάπτυξης. Το δεύτερο τρίμηνο, η κινεζική οικονομία αναπτύχθηκε μόνο κατά 0,8% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Ο οικονομολόγος του Χάρβαρντ, Κένεθ Ρόγκοφ αναμένει μέση ανάπτυξη 2% έως 3% το πολύ ετησίως για τα επόμενα δέκα χρόνια. Η γερμανική οικονομία ενδέχεται να χρειαστεί να διαγράψει ένα σημαντικό μέρος των εξαγωγών της για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Ανταγωνιστικό μειονέκτημα των τιμών της ενέργειας
Τα τρέχοντα οικονομικά στοιχεία είναι επίσης τόσο αδύναμα επειδή η βιομηχανία μόλις και μετά βίας ανεβάζει την παραγωγή. Αντίθετα, οι ενεργοβόροι τομείς, όπως τα χημικά ή ο χάλυβας, θα μπορούσαν να μεταναστεύουν όλο και περισσότερο στο εξωτερικό.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η Γερμανία είναι πιθανό να παραμείνει σε ανταγωνιστικό μειονέκτημα λόγω των υψηλών τιμών της ενέργειας. Το πρώτο τρίμηνο, η μέση χονδρική τιμή της ηλεκτρικής ενέργειας ήταν 116 ευρώ ανά μεγαβατώρα. Αυτό είναι σημαντικά χαμηλότερο από ό,τι στο αποκορύφωμα της ενεργειακής κρίσης το προηγούμενο έτος, αλλά εξακολουθεί να είναι σημαντικά υψηλότερο από ό,τι σε άλλες χώρες.
Οι γερμανικές τιμές ηλεκτρικής ενέργειας αναμένεται να συνεχίσουν να μειώνονται τα επόμενα χρόνια. Η εταιρεία ερευνών αγοράς Prognos αναμένει ότι οι τιμές χονδρικής θα φθάσουν τα 76 ευρώ έως το 2030. Αυτό θα καταστεί δυνατό κυρίως χάρη στην επέκταση των συγκριτικά φθηνών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, οι οποίες πρόκειται να καλύψουν το 80% της ζήτησης έως το 2030.
Παρ' όλα αυτά, η Γερμανία δεν θα είναι πιθανότατα σε θέση να συμβαδίσει με ανταγωνιστές όπως οι ΗΠΑ. Οι συνθήκες-πλαίσιο για την ενεργειακή επέκταση είναι πολύ κακές για κάτι τέτοιο. Η ενέργεια ήταν πάντα συγκριτικά ακριβότερη στη Γερμανία. Στο παρελθόν, ωστόσο, αυτό οφειλόταν περισσότερο σε φόρους και εισφορές. Με την κατάργηση της προσαύξησης του EEG, ένα μεγάλο μέρος αυτών έχει ήδη εξαφανιστεί. Στο μέλλον, η ίδια η ενέργεια θα είναι αυτό που είναι πιθανό να αποτελέσει μειονέκτημα θέσης.
Όλο και λιγότεροι εργαζόμενοι
Τα προβλήματα αυτά έρχονται αντιμέτωπα με μια γενικότερη εξέλιξη που ούτως ή άλλως θα δυσκόλευε τη γερμανική οικονομία τα επόμενα χρόνια: τη δημογραφική αλλαγή. Σε σύγκριση με το έτος 2000, όταν στη Γερμανία υπήρχαν 42 εκατομμύρια άτομα στο εργατικό δυναμικό, ο αριθμός αυτός απειλείται να μειωθεί στα 30 εκατομμύρια μέχρι το 2050, σύμφωνα με τα σημερινά στοιχεία.
- Διαβάστε ακόμα - Γερμανία: Νέο νομοσχέδιο καθιστά ευκολότερη τη χορήγηση υπηκοότητας
Τελικά, η σειρά των διαρθρωτικών προβλημάτων σημαίνει ότι το αναπτυξιακό δυναμικό της γερμανικής οικονομίας είναι πιθανό να περιοριστεί όλο και περισσότερο. Το IfW προβλέπει ότι η αναπτυξιακή πορεία θα ισοπεδωθεί σε μόλις 0,4% ετησίως έως το 2027.
Αυτό θα είναι μόλις το ένα τρίτο του προηγούμενου μακροχρόνιου μέσου όρου του 1,3%. «Η Γερμανία αντιμετωπίζει μια δύσκολη δεκαετία, η οποία θα χαρακτηρίζεται περισσότερο από ό,τι στο παρελθόν από συγκρούσεις διανομής», λέει ο επικεφαλής οικονομικών ερευνών του IfW, Στέφαν Κουθς.
Ελπίδα οι σταθερές τιμές
Παρ' όλα τα άσχημα νέα: Υπάρχει επίσης ελπίδα για τη μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη της γερμανικής οικονομίας. Πάνω απ' όλα, η αργή αλλά σταθερή εξομάλυνση του πληθωρισμού είναι μία από αυτές.
Λόγω των ιστορικών αυξήσεων των τιμών κατά το προηγούμενο έτος, έχει νόημα να εξετάζουμε σήμερα όχι τις συγκρίσεις με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους, όπως συμβαίνει συνήθως, αλλά τη σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Τον Ιούλιο, το επίπεδο τιμών αυξήθηκε κατά 0,3%.
Πριν από αυτό, ωστόσο, οι τιμές μειώνονταν σταθερά σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Αυτό είναι πιθανό να γίνει και πάλι εμφανές τους επόμενους μήνες. Διότι ο σημαντικότερος πρόδρομος δείκτης, οι τιμές παραγωγού, δείχνει σαφώς προς τα κάτω. Οι τιμές εκτός εργοστασίου μειώθηκαν κατά 1,1% τον Ιούλιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα.
Ο φόβος ότι η Γερμανία μπορεί να μην μπορέσει να απαλλαγεί καθόλου από τον υψηλό πληθωρισμό της τα επόμενα χρόνια γίνεται έτσι λιγότερο πιθανός. Οι προειδοποιήσεις για μια δεκαετία πληθωρισμού, όπως αναμένει ο βρετανός οικονομολόγος Τσαρλς Γκούντχαρτ λόγω της δημογραφικής αλλαγής, είναι επομένως τουλάχιστον λιγότερο δικαιολογημένες.
Η γερμανική κυβέρνηση εξακολουθεί να αναμένει πληθωρισμό 2,7% για το 2024, ο οποίος θα είναι κοντά στον στόχο των κεντρικών τραπεζών για 2%.
Η εξέλιξη αυτή έχει ένα διπλό οικονομικό πλεονέκτημα: ο υψηλός πληθωρισμός είναι κακός για την οικονομία καθαυτή. Δημιουργεί αβεβαιότητα και μειώνει την αγοραστική δύναμη. Το δεύτερο τρίμηνο, η ιδιωτική κατανάλωση παρέμεινε στάσιμη για τους λόγους αυτούς. Επιπλέον, οι κεντρικές τράπεζες αντιδρούν με την αύξηση των επιτοκίων, γεγονός που μειώνει περαιτέρω τη ζήτηση.
Βιομηχανική διαρθρωτική αλλαγή
Οι υψηλές τιμές της ενέργειας στη Γερμανία δεν χρειάζεται να αποτελούν μόνο απειλή. Θα μπορούσαν επίσης να πυροδοτήσουν την πρόοδο που χρειάζεται απεγνωσμένα η χώρα. Υπό την πίεση των υψηλών τιμών ενέργειας, οι επιχειρήσεις προσαρμόζουν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα, παράγουν πιο αποτελεσματικά με λιγότερη ενέργεια και εκσυγχρονίζουν έτσι τη βιομηχανική βάση της χώρας στο σύνολό της.
Η Γερμανία θα μπορούσε να καλύψει το χαμένο έδαφος: Στη δεκαετία του 2000, η τεχνολογική ενεργειακή πρόοδος ήταν κατά μέσο όρο μόλις 1,8% ετησίως. Στον απόηχο των υψηλών τιμών, αυτό άλλαξε πέρυσι: σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομίας, η πρόοδος το 2022 ήταν 7%.
Οι εμπειρίες από την πετρελαϊκή κρίση δίνουν επίσης ελπίδα. Εκείνη την εποχή, αυτή είχε προκαλέσει τεράστια τεχνολογική πρόοδο στη Γερμανία. Μια βιομηχανική τιμή του ηλεκτρικού ρεύματος θα διευκόλυνε την κατάσταση των ενεργοβόρων βιομηχανιών, αλλά θα μείωνε αυτό το αποτέλεσμα.
Το μόνο βέβαιο είναι ότι η Γερμανία αντιμετωπίζει δύσκολες οικονομικές στιγμές. Όμως δεν προκύπτει αυτόματα μια υποτροπή στο καθεστώς του «άρρωστου ανθρώπου της Ευρώπης».
