Η δυναμική των εσόδων της Coca Cola HBC υποτιμάται από το consensus των αναλυτών, όπως αναφέρει η Goldman Sachs, αναμένοντας αύξηση των οργανικών πωλήσεων κατά 9,5% για το 2024, αρκετά υψηλότερα από το Visible Alpha Consensus στο +7,5% και το guidance της εταιρείας από το +6% έως +7%.
Η G.S. αναμένει αύξηση του όγκου κατά +2,1% λόγω της διαδοχικής επιτάχυνσης της αύξησης του ΑΕΠ στην Ανατολική Ευρώπη και αύξηση +7,3% τιμή/μείγμα το 2024. Παράλληλα, βλέπει αύξηση των EPS κατά 9% μεταξύ 2024-2026, οδηγώντας σε περίπου 12% TSR μετά τα μερίσματα. Ο οίκος θεωρεί ελκυστική την τρέχουσα αποτίμηση με P/E για το 2024 στο 13x (ή 14,7x εξαιρουμένης της Ρωσίας). Η CCH διαπραγματεύεται με discount 33% σε σχέση με την κατηγορία των βασικών καταναλωτικών αγαθών που καλύπτει η GS, και με discount 20% έναντι της τελευταίας πενταετίας, αφήνοντας περιθώρια για re-rating παρά την έκθεση που έχει στη Ρωσία με πωλήσεις της τάξεως του 13%.
Οι εκτιμήσεις της Goldman για τα EPS του FY24/25 είναι στο +3%/+2% αντίστοιχα υψηλότερα από το consensus, αυξάνοντας την τιμή στόχο στις 2.900 πέννες έναντι 2.800 προηγουμένως.
