Ροή
Ιδιαίτερα επιφυλακτική ήταν η σημερινή στάση των επενδυτών στο Χρηματιστήριο, κάτι που αποτυπώνεται τόσο από το στενό εύρος κίνησης όσο από τη χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Αυτό μπορεί να υποδεικνύει από τη μία πλευρά την έλλειψη της έντασης αγοραστικού ενδιαφέροντος εν μέσω και του υψηλού βαθμού αβεβαιότητας για μια πλήρη αντιστροφή της πτωτικής τάσης από το απόγειο της γεωπολιτικής κρίσης, αλλά από την άλλη το όποιο επιλεκτικό κλείσιμο θέσεων δεν έδειξε να έχει μια ιδιαίτερη δυναμική.
Μείζον θέμα αποτελούν για τις αγορές οι έντονες πληθωριστικές πιέσεις που αναγκάζουν τις κεντρικές τράπεζες να κινηθούν «επιθετικότερα» γύρω από τις αυξήσεις των επιτοκίων, συνθέτοντας ένα αρκετά δύσκολο «παζλ» για τα χαρτοφυλάκια, που αρχίζουν να «βλέπουν» μέχρι και το πέρασμα σε μια υφεσιακή κατάσταση. Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs τοποθετούν τον κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ το επόμενο έτος στο 25% - 30% περίπου. Σε ένα σενάριο υφεσιακής «τροχιάς» λοιπόν, ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει στις 3.600 μονάδες, ή 22% χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. «Οι συνομιλίες με τους πελάτες αποκαλύπτουν μια αξιοσημείωτη έλλειψη αποφασιστικότητας ή ενθουσιασμού για τις αμερικανικές μετοχές στα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης (P/E στο 21x για την εκτίμηση της Goldman για EPS στα 221 δολάρια φέτος) δεδομένης της επιβράδυνσης της οικονομίας και του περιβάλλοντος ανόδου των επιτοκίων. Θα βλέπαμε περισσότερους καθοδικούς κινδύνους σε πολλές ακόμη αγορές», υπογραμμίζει ο Oppenheimer της G.S.
Από την άλλη για το Χρηματιστήριο και σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη, υπεύθυνου τμήματος ανάλυσης της Beta, «διαγραμματικά η ισορροπία που παρατηρείται στο Γενικό Δείκτη πέριξ των 880 μονάδων έχει να κάνει και με την κομβική σημασία των εν λόγω επιπέδων. Ο Γενικός Δείκτης κινείται παράλληλα με τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών κερδίζοντας χρόνο έχοντας ήδη διασπάσει την εκθετική εκδοχή του τεχνικού δείκτη. Η συσσώρευση στα τρέχοντα επίπεδα ήταν έως και επιβεβλημένη για να έχει μέλλον η ανοδική τάση αφού εκτός από τους κερδισμένους των χαμηλών του Μαρτίου που κατοχύρωσαν κέρδη χωρίς να τραυματίσουν το διάγραμμα, υπήρξε μετατόπιση του ενδιαφέροντος σε εταιρίες που είχαν υψηλό ειδικό βάρος (Coca Cola, Τράπεζες) δημιουργώντας νέους ανοδικούς «θύλακες». Οι αγοραστές έχουν τώρα τον πρώτο λόγο αφού η πίεση που δέχθηκε η αγορά είτε αντανακλαστικά από την τάση των ξένων αγορών είτε από την κατοχύρωση κερδών φαίνεται από ελεγχόμενη έως διαχειρίσιμη γεγονός που αντανακλάται στα καλά κλεισίματα τιμών των ανοδικών συνεδριάσεων.
Οι τζίροι έχουν υποχωρήσει τις δύο τελευταίες εβδομάδες αισθητά χαμηλότερα από τα 100 εκατ. ευρώ, μάλλον αναμενόμενα αφού η αγορά έχει μικρότερο εύρος διακύμανσης ενώ και η άνοδος που έχει προηγηθεί βάζει κάποιους δισταγμούς σε τοποθετήσεις ευρείας κλίμακας. Συμπερασματικά θα αναμέναμε να επιχειρηθεί μια ακόμα προσπάθεια διάσπασης του κινητού μέσου όρου των 200 ημερών. Από την ένταση της διάσπασης θα μπορέσουμε να έχουμε μια καλύτερη εικόνα για το ανοδικό δυνητικό περιθώριο που δημιουργεί αυτή η εξέλιξη».
Παράλληλα, για την αποκατάσταση της τεχνικής εικόνας της εγχώριας αγοράς, οι long θα πρέπει να αναζητήσουν την έξοδο από την περιοχή των 885 - 908, με βασικό σημείο που θα προσφέρει ώθηση για την υπέρβαση της ανωτέρω περιοχής και κίνηση προς τις 940 μονάδες, τις 897 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200). Κίνηση χαμηλότερα από τις 877 - 873 και τις 855 μονάδες θα ενεργοποιήσει τους short να πιέσουν προς τις 814 και τις 811 - 788 μονάδες (ΚΜΟ 200 σε εβδομαδιαίο).
Για τον τραπεζικό δείκτη, κίνηση και έξοδος από την περιοχή των 628 - 649 μονάδων, όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 60 δίνει κίνηση πλέον προς τις 655 μονάδες περίπου και τις 721 μονάδες. Αντιθέτως, κίνηση χαμηλότερα από την περιοχή των 628 - 623 (διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 30) μπορεί να οδηγήσει προς τις 609 - 605 μονάδες και τη ζώνη στην περιοχή των 593 - 588 μονάδων όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 200, διάσπαση της οποίας μπορεί να οδηγήσει μέχρι τις 550 - 545 μονάδες (αν και απομακρύνεται αυτό το σενάριο).
Πέραν αυτών, σε αναθεώρηση των τιμών στόχων για τις ελληνικές τράπεζες προχώρησε η Eurobank Equities, με εξαίρεση την Εθνική Τράπεζα και με αμετάβλητες τις συστάσεις που είχε θέσει. Συγκεκριμένα, η Χρηματιστηριακή θέτει σύσταση «buy» για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας με τιμή στόχο στα 4,20 ευρώ, για την Τράπεζα Πειραιώς επίσης σύσταση «buy» με τιμή στόχο στα 1,74 ευρώ, ενώ για την Alpha Bank διατηρεί την «hold» σύσταση με τιμή στόχο στα 1,31 ευρώ. Οι αποτιμήσεις οι οποίες διαμορφώνονται στο 0,5x με βάση το δείκτη τιμής προς ενσώματη λογιστική αξία, P/TBV, παραμένουν ελκυστικές δεδομένων των μεσοπρόθεσμων προοπτικών κερδοφορίας εν όψει ενός υποστηρικτικού μακροοικονομικού περιβάλλοντος. Ως εκ τούτου, διατηρεί μια εποικοδομητική στάση για τα θεμελιώδη μεγέθη του κλάδου και τις επιδόσεις της αγοράς μεσοπρόθεσμα, αν και τακτικά είναι κάπως πιο προσεκτική αναμένοντας αυξημένη αστάθεια δεδομένου του εξαιρετικά αβέβαιου περιβάλλοντος και των διακυμάνσεων που σχετίζονται με τις γεωπολιτικές εξελίξεις.
Κατά τη σημερινή συνεδρίαση ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,31% στις 893,10 μονάδες, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης κινήθηκε υψηλότερα κατά 0,5% στις 2.166,60 μονάδες και ο τραπεζικός κατέγραψε κέρδη 0,73% στις 655,52 μονάδες. Ο τζίρος διαμορφώθηκε σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, στα 49,68 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 2,64 εκατ. ευρώ σε πακέτα.
Στις τράπεζες, η Εθνική Τράπεζα ενισχύθηκε κατά 2,01% στα 3,509 ευρώ, η Alpha Bank κατά 1,01% στα 1,15 ευρώ και η Τράπεζα Πειραιώς σημείωσε άνοδο κατά 0,32% στα 1,4175 ευρώ. Με ήπια πτώση έκλεισε η Eurobank στο 0,28% και τα 1,06 ευρώ.
Οι long τοποθετήθηκαν στον τίτλο της Mytilineos, που σημείωσε άνοδο 3,17% στα 15,62 ευρώ με χαμηλό όγκο συναλλαγών, αλλά και στη Jumbo που ενισχύθηκε κατά 1,83% στα 13,90 ευρώ και στην ΔΕΗ που σημείωσε άνοδο 1,43% στα 7,80 ευρώ. Σημαντική άνοδο και για τη μετοχή της Quest που ενισχύθηκε κατά 2,54% στα 6,05 ευρώ, προσπαθώντας να αναρριχηθεί προς τα 6,18 ευρώ. Ηπιότερες θετικές κινήσεις για Motor Oil (1,26%), ΕΛΠΕ (0,96%), ΟΤΕ (0,35%), ΟΠΑΠ (0,3%) και Viohalco (0,45%). Πιέσεις πέρασαν, στη μετοχή της Titan (-3,12% στα 13,06 ευρώ) με αδυναμία υπέρβασης των 13,52 ευρώ και κρίσιμο επίπεδο στα 12,60 ευρώ περίπου, αλλά και σε Lamda (-0,87%) και ΟΛΠ (-0,12%).
Τεχνικά για τη Mytlineos που συμπλήρωσε τρεις διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις, το πέρασμα πάνω από τα 15,10 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200) και η διασφάλιση των 14,69 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200), συνεχίζει να δίνει κίνηση προς την περιοχή των 16 - 16,24 ευρώ. Από την άλλη, κίνηση χαμηλότερα από τους δύο ΚΜΟ 200, μπορεί να οδηγήσει προς τα 14,34 ευρώ και τα 14 ευρώ.
Τίτλος που ξεχώρισε επίσης στο τρίμηνο αλλά και από την αρχή του έτους είναι αυτός της Τέρνα Ενεργειακής που βρίσκεται στην κορυφή των αποδόσεων της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Να σημειωθεί πως η κίνηση της Τέρνα Ενεργειακής, δεν είναι αποκομμένη από τον ευρύτερο ευρωπαϊκό κλάδο των ΑΠΕ που ενισχύεται σημαντικά καθώς επιταχύνεται η απεξάρτηση από το ρωσικό πετρέλαιο και το φυσικό αέριο αλλά και γενικότερα προς την κατεύθυνση της «πράσινης μετάβασης», αποτελώντας ένα «special case» με ισχυρό βάρος και 100% «πράσινη». Η μετοχή έχει «χτυπήσει» τα υψηλά των 17,28 ευρώ, διασπώντας αρχικώς με ιδιαίτερη δυναμική τα 14,80 ευρώ έχοντας τα εφόδια ώστε να κινηθεί προς τα 18 - 18,43 ευρώ. Από την άλλη πέρασμα κάτω από τα 14,80 ευρώ, μπορεί να οδηγήσει σε κίνηση προς τα 14,68 - 14,22 ευρώ, τα 14 ευρώ και τα 13,57 ευρώ.
Από τη μεριά τους, οι πωλητές «χτύπησαν» εκ νέου στον τίτλο της Coca Cola (-2,38% στα 18,90 ευρώ) που λόγω και της βαρύτητας που έχει κρατά την εγχώρια αγορά, καθηλωμένη στην περιοχή των 890 μονάδων περίπου. Κρίσιμο όριο στα 20,44 ευρώ, υπέρβαση του οποίου μπορεί να δώσει κίνηση προς τα 21,22 - 21,48 ευρώ όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 30, και προς τα 23,10 ευρώ (gap). Από την άλλη, πρώτη στήριξη προς τα 18,35 ευρώ περίπου και τα 17,80 ευρώ (χαμηλό στις 8 Μαρτίου).
